中小投資者應理性參與

　　“我們建議中小投資者加強對金融期貨知識的認識，樹立起對投資股指期貨的風險管理意識，謹慎理性地參與股指期貨�！贬槍χ行⊥顿Y者如何參與股指期貨交易的問題，中國金融期貨交易所總經理朱玉辰在接受媒體采訪時多次做上述表示。

　　朱玉辰表示，從中金所的合約設計情況看，合約大小、規格都考慮到機構投資者避險需求。但是不等于說中小型投資者不能參與，只是我們感覺這個產品比較新，要防止中小散戶一哄而起，出現炒新的局面，避免他們承擔不該承擔的風險。

　　

證監會期貨部副主任黃運成也建議大眾投資者不必急于參與即將推出的股指期貨交易，而首先以關注、研究為主。黃運成表示，因擔心投資者和監管層均沒有經驗，滬深300股指期貨合約大小的設計會相對大些，交易也會以機構為主。資金來源于養老金、親戚朋友借款等，并期望從股指期貨交易中添加家庭生活收入的個人投資者，要明白期貨交易放大收益的同時存在保證金瞬間虧空的可能。

　　業內人士指出，股指期貨上市之初，應當逐步形成以機構投資者為主的市場。中小投資者可以借助基金的方式，引導其走向機構行為，這樣對整個市場的成熟有利。金融期貨市場應當是主要服務于成熟的機構投資者，當然，它的發展離開不開中小散戶的推動作用。

　　而在股指期貨仿真交易中，很多投資者在并不了解股指期貨以及交易規則的情況下，依然按照股票的操作手法操作，經常導致爆倉的情況出現。“我們在股指期貨仿真交易大賽中不斷地提醒投資者理性參與，并加強了對投資者業務方面的培訓，目前可以說大多數投資者都能做到理性參與了。但一旦股指期貨推出，建議中小投資者先觀望為主。”格林期貨集團董事長王拴紅對本報記者表示。

　　據介紹，歷時42個交易日的“格林杯”股指期貨仿真交易大賽已圓滿結束，來自重慶的參賽者袁超以14551.22％的收益率拔得頭籌，并獲得6萬元現金大獎。但比賽中還是發現了個別選手有“對敲”的違規交易行為，真正對交易規則吃透的并不多。

　　“由于滬深300指數已經接近3000點，投資者參與交易的成本很高，相應的風險也就變大。因此一定要安好風險閘。”道通期貨北京營業部副總經理韓誼稱。

　　投資者可選擇機構理財

　　廣發期貨總經理肖成博士建議，中小投資者首先要了解細讀股指期貨的相關細則。因為股指期貨市場和股票投資是不同的，只有通過了解細則和規則才能比較股指期貨和股票現貨市場的不同之處。

　　“比如期貨特有的每日無負債制度，杠桿效應等等；還要仔細計算自己的資金是否能夠參與股指期貨，比如4萬元一手的保證金，但投資者還必須考慮后面追加保證金的情況；并不是4萬元就可以安全交易了，備用保證金可能需要翻倍。”肖成介紹說。當然，在熟悉“游戲規則”之后，還需要量力而行，謹慎投資。廣發期貨公司曾經碰到這樣的中小投資者，他們不懂商品期貨，但他們卻老是認為自己買了商品期貨之后，就可以不用管了，認為像股票一樣還可以再漲回去的，所以，他們總是習慣持倉過夜，最后虧得一塌糊涂。

　　不僅如此，中小投資者還得適應期貨“既可做多又可做空”的交易特點�！澳壳拔覀兊墓善爆F貨市場是一個單邊做多的市場，習慣做多的投資者，做多股指期貨之后跌下來怎么辦�！毙こ杀硎�，“期貨特別明顯的是，你不能和市場作對。一旦發現方向不對也要趕緊割肉，不會再有像股票一樣，套住之后放兩三年解套的情況發生”。

　　對于沒有操作能力又希望參與股指期貨交易的中小投資者來說，大多數專家建議不要盲目入市，可以等待合適時機選擇機構投資者理財。從國外的情況看，歐美國家基本傾向于這種方式。

　　據介紹，國際市場上中小個人投資者一般都是通過有經驗的經紀人來參與的，個人直接參與的并不多。像歐美國家主要喜歡通過基金的形式�！耙驗楦鶕�國外的經驗看，中小散戶直接投資股指期貨往往不容易賺錢，因為他們不專業，不可能每秒鐘都盯著行情。而基金卻有這方面的先天條件。”業內人士認為機構盈利的概率比較大，碰到行情波動大的時候，它們會當機立斷，采取果斷割肉的方式了結。

　　“有操作能力，能全天盯盤的中小投資者可以自己嘗試，否則就沒有必要參與其中�！痹撊耸糠Q。

　　開戶流程：要參與股指期貨交易，必須要先到期貨公司辦理相關的開戶手續，另外，有些符合條件的券商也可以代理客戶到期貨公司辦理開戶。開戶時需要攜帶本人的身份證件及存折或銀行卡，在工作人員的說明下簽署期貨交易合同，并由期貨公司代客戶向交易所申請交易代碼，等完成一系列手續后，就可以進行股指期貨的交易了。

　　

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