多空決戰(zhàn)　調(diào)整在即！(2)

　　除了在言論上“看淡”股市外，實(shí)際上，針對(duì)目前市場(chǎng)存在一定程度上的過熱現(xiàn)象，管理層已經(jīng)采取包括降溫基金發(fā)行以及暫緩融資融券等一系列措施。

　　針對(duì)處于“高熱”中的基金行業(yè)，證監(jiān)會(huì)基金部直接向各大基金管理公司發(fā)文，要求它們加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范。“面對(duì)行業(yè)和市場(chǎng)快速發(fā)展的新形勢(shì)，各基金公司應(yīng)當(dāng)保持冷靜的頭腦，不急功近利，不盲目擴(kuò)張，不貪大求多，堅(jiān)持量力而行。”

　　在融資融券方面，根據(jù)2006年8月起實(shí)施的《證券公司融資融券試點(diǎn)管理辦法》，券商將開展融資融券試點(diǎn)。然而，它的試點(diǎn)卻遲遲未能展開，從側(cè)面反映出管理層希望在一個(gè)更成熟、穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境下慎重推進(jìn)的打算。

　　在股指計(jì)算方面，從中國(guó)人壽開始，管理層取消了新股上市首日便記入指數(shù)的“人為增肥”做法，成為其不希望股市漲升過快的又一明證。

　　廣州萬隆指出，管理層的這些做法是不希望市場(chǎng)過度瘋狂。只有穩(wěn)定發(fā)展的市場(chǎng)才能夠較好地長(zhǎng)期持續(xù)完成承接大量國(guó)有企業(yè)上市，同時(shí)實(shí)現(xiàn)資源配置優(yōu)化的功能。

　　從這個(gè)角度上講，市場(chǎng)如果繼續(xù)瘋狂暴漲，是不符合管理層的要求，可能會(huì)招致其直接干預(yù)。也許，

證監(jiān)會(huì)所表述的“不干預(yù)指數(shù)”的真實(shí)含義是希望市場(chǎng)能夠在機(jī)制不斷完善的情況下維持適度理性，但不會(huì)放任市場(chǎng)在貨幣泛濫的狀況下無限推高而形成新的風(fēng)險(xiǎn)。

　　如果上述猜測(cè)成立，那么2007年的市場(chǎng)主基調(diào)是否可以像

房地產(chǎn)那樣，定調(diào)為“穩(wěn)中有升，升幅有限”呢？

　　技術(shù)測(cè)市

　　2847點(diǎn)后多頭漸弱

　　中國(guó)股市16年的歷史已經(jīng)無數(shù)次地證明，沒有政策與資金托不起來的股市，也沒有政策與資金壓不下去的股指。然而，在每次政策與資金左右股市走向的前夕，我們總能在技術(shù)分析中尋得一絲蛛絲馬跡。

　　銀河證券研究中心高級(jí)研究員陳健認(rèn)為，在2006年大漲130%的基礎(chǔ)上，2007年的第一個(gè)交易日多方顯示出了強(qiáng)大的攻勢(shì)，創(chuàng)出了2847點(diǎn)歷史新高，不過隨后市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)也預(yù)示了多空雙方的博弈已進(jìn)入一個(gè)嶄新的階段。由于上漲幅度明顯過快，特別在歷史前高點(diǎn)2245點(diǎn)被突破后始終沒有進(jìn)行回抽確認(rèn)，大盤技術(shù)性調(diào)整壓力大幅增大，而節(jié)后的一周大盤先揚(yáng)后抑與帶長(zhǎng)上影線的周射擊之星K線，也預(yù)示著大盤正在高位出現(xiàn)寬幅震蕩，有可能步入高位筑頂期。

　　首先，大盤自1990年12月的95點(diǎn)開始到目前為止，形成了一個(gè)跨世紀(jì)的超大上升通道，其通道下軌為1994年7月325低點(diǎn)與2005年6月998低點(diǎn)的連線，上軌為過2001年6月2245高點(diǎn)的平行線。這個(gè)跨世紀(jì)的大上升通道一直構(gòu)成滬市大盤的原始上升趨勢(shì)，目前其上軌在2700點(diǎn)附近，上周大盤雖一度突破了這個(gè)超大上升通道的上軌，但這種突破受到其上軌的反壓而無功而返，大盤正在高位出現(xiàn)寬幅震蕩，不排除已出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢(shì)。

　　其次，大盤自12月11日以來加速上揚(yáng)，已出現(xiàn)了3個(gè)跳空缺口，即2006年11月15日出現(xiàn)了1923-1926點(diǎn)向上跳空缺口，2006年11月20日出現(xiàn)了1972-1977點(diǎn)向上跳空缺口，2006年12月18日出現(xiàn)了2275-2277點(diǎn)向上跳空缺口。上周四盤中出現(xiàn)了2698-2728點(diǎn)缺口，不過當(dāng)日沖高回落并補(bǔ)回了該缺口，顯示大盤調(diào)整壓力在不斷增大，目前高位出現(xiàn)的寬幅震蕩，表明股指可能步入筑頂階段。

　　第三，由于目前滬綜指有兩個(gè)因素導(dǎo)致虛漲了20%，即新股上市首日上拉了指數(shù)12%，股改因素上拉指數(shù)8%左右，在考慮新股、股改虛漲因素，后第五浪可測(cè)空間可達(dá)2700點(diǎn)。

　　陳健認(rèn)為，隨著大盤創(chuàng)出2847.61點(diǎn)高點(diǎn)，多頭做多的能量已開始減弱，短期內(nèi)調(diào)整的壓力正在繼續(xù)加大，不排除后市將出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢(shì)的可能。

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