本報記者 田愛麗 發自廣州

　　“屋漏偏逢連夜雨”,上游原材料價格帶動黃金交易自美國感恩節假期后屢創歷史新高的同時，珠寶零售商卻連續遭遇盈利挫折。

　　租金上漲拖累整體純利

　　上周末，六福集團(國際)有限公司(0590.HK)在香港宣布，截至9月底，公司半年取得營業額約8.16億港元，較去年同期減少6%；獲得純利2944萬港元，同比下降55%。根據六福集團方面的解釋，這次中期業績下跌，主要由于成本開支大幅增加，從而使整體銷售及分銷費用上升24%。

　　無獨有偶，不久前周生生(0116.HK)的中報也顯示，截至6月底，公司營業額為25.61億港元，期內純利5625萬港元，較上年同期下跌34%。盡管周生生珠寶零售營業額上升10%，但貴金屬批發業務量縮減，令集團期內營業額下降40%。同時成本費用增加，“部分租金增幅令人難以接受，續租平均增幅達到16%，連同期內6家新店，總租金開支上升27%。”周生生內部有關人士透露。

　　另外，記者從香港聯合交易所游戲公司上市委員會獲悉，周生生因涉嫌“由于無心疏忽”而在四類關聯交易中違反了《證券上市規則》，在給予關聯人士的財務資助、向關聯人士租賃物業、向關聯人士采購原材料以及向關聯人士采購制成品的交易中，金額超過100萬元或該公司有形資產凈值的0.03%，卻未能及時公告，因而受到香港聯交所處分。

　　內地拓展分攤風險

　　目前，中國三家黃金類上市公司中，中金黃金保有儲量約58噸，權益儲量約41噸，而山東黃金黃金保有儲量約79噸，權益儲量約73噸，紫金礦業黃金保有儲量約300噸，權益儲量約275噸。而中國主要黃金產商2005年1~10月產量，中金黃金貢獻30372公斤，山東黃金21559公斤，江西銅業為8581公斤，紫金礦業為8923公斤，銅陵有色是4058公斤，云南銅業4180公斤。為此，中信證券的研究人士認為，上游黃金價格還會繼續上漲，在2006年上半年將突破500美元，全年有可能突破550美元。

　　上游原材料的上漲將影響到下游零售環節。據廣東省黃金協會會長徐靜幽透露，自今年起，飾金價格已經調整多次，目前最高達到167元/克，最低也在155元/克，平均價161元/克創下今年最高價格。分析人士認為，這雖然刺激了消費市場的增長，但在一定程度上也改變了零售商的毛利結構，并降低了純利。

　　2005年上半年，周生生內地分店營業額上升64%，占珠寶總營業額的11%。據透露，增長主要來自于開拓新店，2005年初至今,周生生在濟南、南京、無錫及柳州等地共開設8家新店。該公司透露,接下來他們將在更多城市增設分店，并在主要城市擴大業務覆蓋范圍，計劃于本年底的分店總數達到60家。而六福集團則表示，除贊助廣州“美在花城”選美活動外，集團計劃把在中國內地的商標許可使用商數目由145家增加到170家。同時，六福集團在廣州番禺的珠寶生產廠房日期投產，預計兩年內將全面投入生產。