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本期嘉賓
張斌：中國社科院世界經濟與政治研究所博士
管清友：中國社科院亞洲太平洋研究所博士生
張明：中國社科院世界經濟與政治研究所博士生（經濟聊齋成員）
張斌：我認為當前在財政政策的運用上還不夠。很多需要而且也應該是財政做的事情，投入嚴重不足，比如在公共交通、基礎醫療、基礎教育、衛生、環境等方面。我們的問題在于如何更有效率地利用財政政策手段，為社會提供更充分的公共產品，為提升中國人的人力資本創造更有利的環境。這其實也是維持經濟可持續增長的重要保障。此外，在未來時期內，中國有可能面臨總需求不充分問題。對此，在財政方面需要積極計劃籌備。
管清友：財政部一位官員近期透露，下半年及今后一個時期仍將繼續實行穩健財政政策，保持穩健財政政策的連續性和穩定性。這一判斷是基于財政當局的以下判斷：第一，中國經濟增長速度趨于回落，但回落幅度將不會太大，總體上看，經濟仍將處于合理增長區間。第二，中國物價水平穩中趨降，但短期內經濟運行預計不會進入通縮狀態。
第三，中國經濟結構性問題仍較突出，影響經濟的穩定增長。第四，中國經濟體制改革需要加快。
毫無疑問，作為宏觀政策的一個重要組成部分，財政政策的出臺有賴于決策層對宏觀經濟走勢的判斷。是選擇擴張性的還是緊縮性的財政政策，要看具體的宏觀經濟形勢。而且，財政政策的出臺要有幾套預案，對宏觀經濟的觀察也應該及時把握未來趨勢，盡量減少政策時滯，不能錯過宏觀調控的最佳時機。
張明：首先，我認為當前中國國內無論是政府部門還是學術界，都缺乏對中國隱性財政赤字的量化估計。雖然當前中國政府的財政狀況非常健康，但是政府在諸多領域內存在或有負債，例如社會保障體系的建立與完善、國有商業銀行不良債權、中國股市的改革等等。其次，中國財政資金的來源可以更多地通過在海外發債來募集。當前中國主權債的資信等級相當良好，在國際市場的舉債成本很低。此外，不妨考慮在香港發行以人民幣計值的主權債，這樣既可以募集資金，又可以間接推動人民幣的國際化，還有助于繼續提高香港作為國際金融中心的地位，可謂一石三鳥。
管清友：財政政策的實施亦有“非中性”的特點，對不同的社會階層其政策含義是不同的。因此，政策的出臺就已經意味著政策傾斜了。在財政政策出臺之前，就應當討論政策的傾斜問題。中國的財政政策除了承擔一般意義上的任務之外，可能還要承擔巨大的隱性赤字的補償，承擔對國有銀行呆壞賬的兜底。這就需要充分考慮政策出臺之后的風險問題。（明日請看“貨幣政策分析”）
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