|
本報記者 王延春 北京報道
美元仍舊沒有止跌的意思。歐元對美元比價連續創歷史新高，12月1日一度升至1歐元兌1.3336美元；日元對美元上周末(11月28日)也升至102.51日元兌換1美元，創4年8個月來的最高點。
“歐元升值的確帶來了麻煩，今年下半年，從歐洲進口的食品原料已經漲價三四次了，”捷成洋行上海代表處一位不愿透露姓名的女士說，“升值肯定會影響銷售，我們相應會調整進口的計劃。”捷成洋行是一家在中國和香港從事多種貿易活動的歐洲公司，致力于將歐洲、北美洲、日本和韓國的先進技術、設備及工業材料引進到中國內地、香港、澳門和越南。
匯市影響的不僅是企業利潤的真金白銀，國與國之間的利益也在這起伏的匯市中進行著一場較量。美國希望放任美元貶值來減輕“雙赤字”的壓力，而歐元區國家則擔心，美元貶值導致的歐元攀升將使歐洲經濟的復蘇夭折。
看跌美元氣氛濃厚
“這是一種可怕的溫水煮青蛙式的有序下跌，”中國銀行全球金融市場部袁躍東處長稱，“如果美元劇烈下跌，有關國家和地區的反應會更強烈，反而可能阻止美元的進一步下降，”袁一直從事全球金融市場的調研工作。
“我現在最關注的是美元貶值的趨勢還要持續多久？”袁躍東處長看了看辦公桌上的電腦說。他的判斷是：“如果美元兌歐元突破1：1.45或1.50的心理防線，歐元區采取實際行動干預美元匯率貶值的可能性將大大增加，估計歐元區國家不太會容忍美元兌歐元突破1：1.50。如果日元對美元匯率突破1：100，阻礙了日本經濟的復蘇，日本政府也不會坐視美元繼續走低的。
“下跌還要繼續，”在香港的高盛中國首席經濟學家梁紅在電話中對記者說，“也許美元已進入了自身調節的進程。預計美元還要貶至少10%。”
高盛12月2日發布的報告預計，美元匯率可能會進一步下跌15%-18%：即歐元兌美元將升至1.53-1.57美元，美元兌日元將跌至87-89日元。高盛表示：“美元跌勢沒有接近結束；而根據美國外貿基本面情況，美元的貿易加權匯率可能會再下跌15%-18%。”
與高盛判斷接近的是國際經濟研究所IIE，該機構指出，美元必須再貶值15%，才能降低美國經常賬赤字至可以承受的水準。
不過中國銀行全球金融市場部研究員譚雅玲告訴記者，“歲末年初，美元將有反彈可能，美元不可能過度貶值。”
弱勢美元的背后
日前，美國財長斯諾重申“美國的政策就是維持強勢美元，沒有誰可以把繁榮建筑在本國貨幣的貶值上”。但這番表述顯然缺乏說服力。“強勢美元貨幣政策依然是其政策指導方針，但實際策略上則是弱勢的操作。美國通過美元的貶值，既可以減少其債務，又可以促進其出口。”譚雅玲說，美國決定貨幣政策的時候，并沒有充分考慮其他國家對美元的感受和需求。從高油價和通貨膨脹趨勢看，歐洲央行面臨著加息，但歐元的攀升又使消費、出口走低，又面臨降息，歐洲貨幣政策進入混亂的局面。
有人認為，地緣政治、恐怖威脅、伊拉克陷阱等都影響著美元，“就是強勢美元的一個‘隱形的不定時’炸彈。”
很多匯市分析師認為，美元的貶值是美國出于修正“雙赤字”和振興國內就業等目的。美國非農就業數據已經連續兩個月意外走低；赤字方面，財政和貿易的雙赤字困擾著美元，近期的數據顯示，流入美國的國際資本在減小。
值得關注的是，各國央行目前正在新增的外匯儲備中減少了持有美元資產的比例。“各國央行有買入英鎊的行動，我們認為這是將單一的美元儲備多樣化的一部分。”荷蘭銀行ABN Amro外匯策略全球負責人托尼·諾菲爾德Tony Norfield說。而各國央行新增外匯儲備的結構調整，是不利于美元而有利于歐元。
目前，歐元的地位在上升。今年5月1日，歐盟接納10個中東歐國家成為歐盟成員國，從而形成一個橫跨東西歐25國、人口4.5億、GDP約達10萬億歐元的新聯盟。2007年，羅馬尼亞和保加利亞也將入盟。屆時，歐盟將有27國。
不過對于美元弱勢，摩根士丹利首席經濟學家斯蒂芬·羅奇持支持態度，他認為，世界需要美元貶值：目前，總金額達40萬億的世界經濟已經失去了平衡，因此它迫切需要調整。美元貶值固然不是醫治世界失衡這一痼疾的萬應靈丹，但它持續一段時間有助于促發世界經濟的重新平衡。
人民幣升值壓力加大
“美國縱容美元貶值，相對盯住美元的人民幣也跟隨貶值，那些升值太快的國家的目光自然盯住人民幣，造成人民幣升值的壓力。”中國銀行袁躍東說。美國會把美元貶值“進行到底”，從而迫使中國在人民幣問題上不堪重負而最后做出讓步。
“美元貶值，的確從政治上給人民幣升值的壓力，但實質對解決美國經濟和赤字問題沒有作用。”中國社會科學院世界經濟與政治研究所所長助理何帆接受記者采訪時表示，美國問題是儲蓄水平下降、外國私人資本流入減少等國內因素，美國卻希望找中國當“替罪羊”。
何帆認為，美元貶值，將導致中國原材料進口成本激增進而加大通脹壓力。石油、原材料價格上揚，將加大明年通脹的壓力，生產價格指數與國際價格聯動，加快漲價因素向消費的傳導速度。同時，美元貶值也使外商直接投資FDI進一步流入，尤其是熱錢，但外資的過度流入并不一定有利。
不過，11月28日，國務院總理溫家寶說，中國不會因為其他國家的壓力而放松人民幣兌美元匯率。
一些學者擔心，中國的外匯儲備中80%以上為美元資產，多數為美國國債。美元急跌，導致這部分資產“縮水”。中國外匯儲備以美元計價，因此資產數額不會變，但它們的購買力或價值則隨著美元下貶而減弱。
相關報道：
放任美元貶值會引發新一波全球金融危機
人民幣因匯率緊盯美元貶值 美元走軟影響知多少
經合組織首席經濟學家認為美元貶值不可避免
| 
