操盤技巧--趨勢藏在量價里
影響市場的因素發生作用的最終結果就是投資者的交易行為而投資者的交易行為最終要通過成交量和股價來實現因此量價關系涵蓋了市場的一切信息。量價關系的狀態不僅是市場運動的現實反映，而且還預示著市場未來的發展趨勢，研判市場趨勢必須要抓住量價關系這一本質。目前多數投資者熱衷于用技術指標研判后市，但很少有人能預測得準確。這是因為，技術分析指標作為表達量價關系的一種形式，很難全面客觀地反映量價關系的本質特征，具有很大的片面性。因此，我們只有全面正確地把握量價關系的本質特征，才能準確地把握市場的運行趨勢。市場運行在量價關系上有如下規律：
1、和諧的量價關系是市場運行趨勢得以保持的必要條件。量價關系的和諧性主要表現在兩個方面：
一是價升必有量增、價跌必有量減，違反這一規律必使市場的趨勢發生改變。
二是在某一時期內市場的成交量與股價之間的關系具有相對的穩定性，即兩者的增長與衰減應保持同步，任何一方變化的速度過快都會導致市場運行方向的逆轉。比如，1999年6月25日，滬指經過28個交易日連續上漲，成交量達到443.13億元之巨，6月29日滬指再創新高，而成交量未能繼續放大，只有342.97億元，違背了上述價升量增的規律，因而1999年6月30日起，滬指發生大幅度回落，我們將這種價升量減的現象稱為量價背馳。這是市場見頂的重要信號之一。
再如今年2月14日，滬指暴漲140點，而成交量只有256.84億元。比其前一個交易日成交量225.48億元放大不過兩成，這種股指升幅劇增而成交量升幅較小的現象也違背了上述量價關系規律中的同步增長規律，因而導致了滬指此后近一個月的大幅震蕩調整。
2、成交量的峰值和股價峰值相伴而生，前者在先，后者居后。如果市場牛市波段的形態是先慢后快，則成交量峰值出現之后會立即出現股指的峰值(頂部)反之，如果牛市波段的形態是先快后慢，則成交量峰值出現之后，股指的峰值(頂部)相隔一段時間之后才會出現。如今年1、2月間的牛市波段為先慢后快型，2月17日，滬指創下1770點高位，成交量放大到499.13億元的天量，成交量的峰值與股指的峰值幾乎是同時出現。而1998年3月末至6月初的牛市波段是先快后慢型，成交量的峰值在4月9日(124.92億元就已經出現，而股指的峰值(頂部)1422點1998年6月4日才出現，相隔了40個交易日。
上述量價規律不僅是我們研判股指運行趨勢的有效法則，而且還是我們透視個股莊家動作的法寶，例如某一個股持續縮量上漲或某一個股持續縮量下跌過程中突然有成交量放大的現象，都說明違反了價升量增或價跌量減的規律，因而必為莊家所為。正如筆者國慶節前所預測的那樣，兩市股指自10月17日至19日起，反轉向上持續上漲，目前這種上漲趨勢究竟還能持續多久，這是投資者普遍關心的問題。根據江恩理論，本輪上漲行情應在本月底前結束，11月23日至25日與11月30日是可能形成頂部的重要時間之窗，投資者應密切關注上述時間點附近股指可能出現的量價背馳現象。(王立海)