首旅股份上市的時候是2000年6月1號，兒童節，小朋友來啦。新股開頭一嗓子，股價就來了個帕瓦羅蒂，22塊1毛8，當天就唱到了高音區，達到了22塊9毛錢的歷史高位；接著，連個過渡都沒有，改唱男低音了，股價連跌三天，落到了18塊9毛5。再往后，首旅股份，600258改彈古箏了，老莊同志用她那雙纖細修長的手，在那幾根兒線上撥來撥去，真是急死誰，讓股民頓覺生活并不因為首旅股價在20塊錢上下振蕩整理而美麗。

　　(股民)沒有亮點，沒有讓散戶掙錢的機會。

　　8月底熱得不行，主力資金也就是老莊同志憋不住冒了點香汗。股價從19塊1毛2蹦到了21塊5毛5，就呆在那兒了。既便如此，了解首旅股份的并不多。

　　(股民)不了解

　　就這樣，一支新世紀兒童節上市的新股，經過四個月的成長，悄悄的變成了次新股。——業務：挺全乎

　　二級市場上的那些事誰也說不準，要想盤盤首旅的道。還得從最基本的說起，它的主發起人是北京旅游集團有限責任公司，在股本結構中占大頭，其他四家發起人有：一家商場——城鄉貿易中心，一所大學——清華同方，一只鴨子——全聚德，一處景點——十三陵：歸置歸置首旅的家當，有三家飯店——民族，燕京和京倫，都在長安街上，一艘旅游大船——神舟國旅；一部汽車——首汽集團，還有北京展覽館和北京旅游廣告公司。歸歸堆兒，囊括了旅游的6大要索。吃、住、行、游、購、娛。挺全乎的。

　　劉毅：從這個意義上講，這家公司是具有比較綜全業務的旅游上市公司。首旅的頭兒就是這位劉毅，董事長兼總經理，董、總一身兼。不到40歲，頭發白了不少，據說上市前沒那么多白頭發。或許是讓股市上那幾根兒陰線陽線鬧的。或許還因為一冷一暖，這一冷有講，劉毅原來是打冰球的，這一暖還有講，因為旅游是朝陽產業，劉毅干的就是旅游。但劉毅的白頭發更有可能是急的，因為旅游并不好干。

　　——市場：薄薄的大煎餅峙冰：

　　一般說來，大家都認為旅游產業是朝陽產業，您認為這個朝陽象一塊蛋糕，還是象一塊煎餅，被攤薄的煎餅？

　　劉毅：我覺得既不是蛋糕，也不是煎餅，真是象冉冉升起的一輪朝陽。劉毅告訴記者，旅游業被公認為是21世紀的朝陽產業，早在1988年，XX旅游委員會就曾預測，到本世紀末，旅游產業將超過汽車工業和石油，目前，這個預言已經部分得到證實。劉毅說這話的時候，不象坐在辦公室，倒象是在北戴河海邊兒。

　　(寧老師)旅游業有一種說法，叫宏觀看好，微觀看差。就是說，整個國家旅游業收入還是增加的，但每一個本身的效率很成問題。明明看上去是一塊大蛋糕，可不知道上面的奶油被誰舔去了。

　　(楊學軍)旅游業現在進入門檻很低，隨便一個有些關系的人注冊一個就可以搞這些東西，這對傳統的旅游企業來說，競爭越來越激烈，利潤越來越薄。

　　劉毅：應該講這個行業進入的門坎兒并不是很高，這是實實在在的，但是這個行業的發展潛力很大，做精、做細、做強的可能性還是有的。話雖這么說，今年中報一出，首旅股份每股收益才6分8厘不到7分錢。從利潤表中可以看出，首旅管理費用較高。而且主營業務成本大幅增加，利潤率降低。比起他們在招股說明書中收益兩毛三分錢的預期，還差了不少，讓人提不起精神。

　　劉毅：大家都知道，旅行社的營業收入是代收代交的部分很大。王戈：上半年大概完成30%的盈利預測，下半年完成70%，我覺得別的旅游企業不一定是完成的比例差這么多，但一定是下半年平均利潤比上半年高，這是一定的。

　　旅行社其實是幫人收錢的微利企業，幫航空公司收機票錢，幫飯店收店錢，幫餐館收飯菜錢，幫景點收門票錢，自個兒留下的沒多少，正因為微利，所以就要迅速做大，迅速做強。而那二毛三分錢的承諾能兌現嗎？劉毅說沒問題，要過節了，又趕上黃金季節，總得有游客給北京送點錢來吧。

　　——轉軌：誰都比誰急

　　首旅面臨的競爭態勢不容樂觀，上有國家隊國、中、青，即國旅、中旅和青旅；下有游擊隊，一大堆靠壓價競爭的小旅行社；進入WTO還有多國部隊，實力雄厚的國際旅游企業。加在中間兒的首旅是地方隊，首旅能迅速做大做強嗎？眼下尤其值得一提的是中青旅，今年弄的挺熱鬧。楊學軍：中青旅當初也是旅游的，他就是很好地變換了一下，就是高科技方面完全轉型了，就把以前那個單純的旅游公司變成了一個控股公司，參股證券公司，他論著下有幾個高笠技軟件開發公司，完全轉型了。年初中青旅開始轟轟烈烈建連鎖店，弄的滿大街都能看見，這是它的水泥工程；今年6月。青旅在線完成了旅游的電子上網平臺的建設，這是它的鼠標工程。而青旅總部就是鋼筋。青旅控股的目標是：“鼠標+水泥+鋼筋”。這讓劉毅有點著急。

　　峙冰：在市場競爭里有這樣一句話，就是“不是大的吃掉小的，而是快的吃掉慢的。”

　　如果中青旅轉的比較快，而您目前還處于一個國有轉到市場，速度還不夠，會不會很快被吃掉？

　　劉毅：很可能。我們正是在追求速度和追求結果。到年底，大家就能看到有15個(首旅的)門市連鎖店，在北京就要建立起來。

　　市場份額的爭奪只是外在的，內在的因素也可能制約首旅的發展。寧老師：我發現旅游業的國有體制改革要慢于其他產業，它就是因為最初得到的利益非常高，就減緩了它的改制。

　　劉毅：確實存在著一些觀念上，運作上，體制上不適應的問題，因為我們現在運作的一些企業畢竟是老的國企，老的國企在轉制過程中離不開原來慣性的東西。

　　峙冰：慣性能否急剎車呢？

　　劉毅：我認為不能急剎車，但是又不能過于太慢了，太慢了也會影響發展。

　　——會展經濟：零存整取

　　首旅股份在北京旅游業的重組和調整中，實際上扮演了一個資本運作中心的角色，上市后，首旅募集資金3億9千9百萬，將近四個億，這錢花哪兒去了？有一半兒花在了北京展覽館的改擴建工程上了，花近2個億改建北展圖什么呢？峙冰：對于會展經濟來說，東邊兒的國貿、國際展覽中心弄的很火，房展什么的，我印象里北展經常有些服裝展銷會，七零八碎的，相比之下，這邊的展覽條件以及交通條件是不是比那邊兒差一點？劉毅：隨著西直門外大街的改造，道路暢通可能為期不遠。。。。。。這次改造完了，我相信也不會再有過去那種服裝展，那種小規模的展覽，但是盡管是那樣，應該說從經濟效益上講，那是很可觀的。峙冰：掙錢就行

　　劉毅：對。

　　北展其實是首旅利潤率最高的一個企業，據了解，今年底工程即將完工，明年會有訂單嗎？

　　劉毅原來是北京市旅游局副局長，之前還做過團委書記，干過共青團，嘴上功夫一般都很了得。采訪之前也聽說他很健談，但實際采訪中，他的嘴卻封得很嚴，滴水不漏，上市了嘛，可不敢亂說，從這個意義上講，也是一張好嘴。峙冰：股價上升的時候是什么心情，股價下跌的時候是什么心情。

　　劉毅：漲的時候心情好，跌的時候心情不好，一漲一跌，兩下扯平了。

　　(特約供稿：北京電視臺《證券無限周刊》，詳細內容請見11日早9：38北京一臺節目)

　　(新浪財經聲明：本文歡迎媒體引用，但請注明“引自新浪財經周刊第6期”)

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