【TheStreet.com紐約14日訊】周四上午公布的批發通膨數字出人意料的利好，激勵國債早盤攀升。但隨著投資者對貨幣政策看法的轉變以及大量企業債即將上市，國債價格最終走跌，并使三十年期國債的殖利率依舊高於十年期國債。

　　盡管并沒有特別的理由可以使投資者認為，經濟放緩將促使聯儲降低利率，但債市的確將長期國債的殖利率提高至短期國債之上，這通常表明投資者確有降息的想法。

　　降低利率有導致通貨膨脹的可能，而通膨水平提高會使投資者將長期國債的殖利率推高。近來油價上漲也引發了人們對通膨加劇的恐懼。

　　債市指標十年期國債曾在早盤上漲了7/32點，收盤時下跌15/32點，至99 21/32點，殖利率上升6.2個基點，至5.793%。短期國債表現較好，殖利率僅微幅上升。

　　三十年期國債下跌1 8/32點，至106 2/32點，殖利率上升8.5個基點，至5.818%。昨天收盤時，三十年期國債的殖利率自今年一月以來首次超過了十年期國債。此前，由於聯儲的一系列加息行動使經濟放慢步伐，且財政部透過減少發行和實施回購降低了三十年期國債的供給，其殖利率一直低於十年期國債的殖利率。

　　芝加哥期權交易所的十二月國債期貨下跌26/32點，至99 4/32點。

　　今天上午出爐了兩份重頭經濟報告，從而結束了一周半以來經濟消息枯竭的局面，也表明聯儲仍將維持當前的聯邦基金利率水平不變。薩羅門-史密斯巴尼證券的政府債券交易部主任查爾斯-帕克赫斯特指出，“有意思的是，這些數字證明殖利率曲線應該出現倒置。”

　　八月零售業績數字增長0.2%，扣除汽車項目後增長0.3%，與市場預期一致。七月份的銷售數字被重新向上大幅調整，更使得八月份的數字顯得更高。總之，消費開支依舊保持正常水平。

　　與此同時，生產者物價指數下降了0.2%，而此前市場預期將增長0.2%。從表面上看該數字非常利好，但其下降完全是由食品和能源價格降低造成的。自八月份以來，能源價格高飛猛漲，表明九月份的通膨報告絕不會利好。扣除食品和能源項目後的核心指數增長了0.1%，而此前市場預期將增長0.2%。

　　這些經濟消息出爐後，國債價格開始攀升。但不出半個小時，債價升至最高點位，賣盤開始出現。

　　UBS Warburg債市分析師馬克-馬奧尼(Mark Mahoney)指出，零售交易者開始大量拋出三十年期國債，買進五年期國債，“這表明聯儲的下一步行動將是降低利率。這種行情只有這麼一種解釋。”

　　今天的經濟數字并未給這一結論提供任何證據。馬奧尼指出，人們有可能擔心，歐元下跌以及在歐洲出現的能源價格過高現象，會嚴重影響全球經濟增長和跨國企業的盈馀水平。

　　此外，一些與人們對經濟的看法毫無關聯的因素，也左右了國債的價格走向。企業債發行者異常活躍，本周將有總值130億美元的新企業債上市，是去年同期平均規模的兩倍。大量入市的企業債會使投資者和承銷商拋售同等期限的國債。本周發行的企業債中包含三十年期債券，因而會造成流動性較差的三十年期國債的價格劇烈波動。

　　MCM Moneywatch的技術分析師史蒂芬-蘇特梅爾(Stephen Suttmeier)指出，十二月國債期貨價格擊穿了重要支撐點位--99 9/32點，此後便加速下跌。

　　經濟指標

　　其他經濟消息方面，上周首次申請失業救濟數字從前一周的31萬1000人，增加至32萬4000人，達到了1999年1月以來的最高水平。這表明勞動力市場的形勢進一步松緩，就業增長也有可能放慢。

　　匯率與商品期貨

　　美元對日圓比價走強，對歐元下跌。一美元兌換107.52日圓，前一交易日為一美元兌換107.15日圓。歐元對美元比價由前一交易日的一歐元兌換0.8593美元，升至一歐元兌換0.8638美元。

　　紐約商品期貨交易所的十月原油期貨價格，從每桶33.82美元降至34.07美元。

　　Bridge Commodity Research Bureau指數由229.78降至228.84。

　　紐約商品交易所十二月黃金期貨價格，由每盎司276.50美元跌至276.00美元。