【TheStreet.com紐約12日訊】一系列影響國(guó)債價(jià)格而又相互矛盾的因素最終歸於平淡，使得債市在周二漲跌互見(jiàn)，其中長(zhǎng)期國(guó)債跌幅顯著。油價(jià)回落是今天的一個(gè)利好消息，但即將發(fā)行入市的企業(yè)債仍令市場(chǎng)惴惴不安。

　　兩位聯(lián)儲(chǔ)理事今天都對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)表了看法，但一位看多，另一位看空。

　　今天并無(wú)重頭經(jīng)濟(jì)報(bào)告發(fā)布，但在多種因素的影響下，國(guó)債成交量超出了正常水平。據(jù)GovPX統(tǒng)計(jì)，截至美東時(shí)間下午3時(shí)，成交量共計(jì)293億美元，較上月每個(gè)周二的平均水平高出21.7%。

　　債市指標(biāo)十年期國(guó)債下跌1/32點(diǎn)，收盤(pán)於99 24/32點(diǎn)，殖利率上升不足1個(gè)基點(diǎn)，至5.781%。短期國(guó)債持平或小幅走高。

　　三十年期國(guó)債下跌10/32點(diǎn)，至107 2/32點(diǎn)，殖利率上升2.1個(gè)基點(diǎn)，至5.759%。芝加哥期權(quán)交易所的十二月國(guó)債期貨下跌4/32點(diǎn)，至99 21/32點(diǎn)。

　　在經(jīng)濟(jì)消息匱乏的情況下，油價(jià)依舊是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。石油價(jià)格繼昨日飚升4.5%之後，今日顯著回落，但仍接近十年來(lái)最高水平。八月零售業(yè)績(jī)報(bào)告和生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)及消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)等重要經(jīng)濟(jì)報(bào)告，將於周四和周五陸續(xù)出爐。

　　由於油價(jià)上漲對(duì)債市的影響有利有弊，因此投資者對(duì)油價(jià)問(wèn)題的關(guān)注，并不一定總能反應(yīng)到市場(chǎng)行情上。

　　IFR/Thomson Financial債市分析師肯-洛根(Ken Logan)指出，“與采取行動(dòng)相比，現(xiàn)在更是交流看法的時(shí)候。一切要看你對(duì)市場(chǎng)前景的展望了。或者利好，或者利空。”

　　悲觀的看法是，油價(jià)上漲會(huì)提高其他商品的生產(chǎn)成本，從而引發(fā)通貨膨脹。樂(lè)觀的看法是，能源價(jià)格攀升有可能延緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)--這對(duì)國(guó)債市場(chǎng)有利。

　　洛根表示，在油價(jià)居高不下的同時(shí)，國(guó)債殖利率仍保持在年內(nèi)最低水平，這說(shuō)明油價(jià)上漲的利好因素確實(shí)在起作用。

　　Franklin Templeton債券投資組合經(jīng)理羅杰-貝斯頓(Roger Bayston)認(rèn)為，工人生產(chǎn)力水平的提高削弱了油價(jià)上漲的影響，制造商可以吸收成本的增長(zhǎng)部分，而非將其轉(zhuǎn)移。“我們將科技引入生產(chǎn)過(guò)程，從而提高了服務(wù)部門(mén)的生產(chǎn)力水平。其作用超出了石油價(jià)格上漲帶來(lái)的影響。”

　　但貝斯頓指出，這種利好因素能否最終帶來(lái)成功，市場(chǎng)還要拭目以待。短期國(guó)債殖利率低於聯(lián)邦基金殖利率的現(xiàn)象說(shuō)明，市場(chǎng)投資者預(yù)計(jì)聯(lián)邦基金利率將下調(diào)，但目前還不能對(duì)此下斷言。“我們認(rèn)為美國(guó)消費(fèi)者(特別是在個(gè)人所得增加、不動(dòng)產(chǎn)及股票增值的作用下)的作用仍將十分強(qiáng)大。其對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響力并未消失。”

　　在芝加哥召開(kāi)的全美商業(yè)經(jīng)濟(jì)聯(lián)合會(huì)會(huì)議上，兩位聯(lián)儲(chǔ)官員的講話(huà)調(diào)門(mén)各不相同。達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)銀行總裁羅伯特-麥克蒂爾(Robert McTeer)在接受“華爾街日?qǐng)?bào)”采訪(fǎng)時(shí)談到了降息的可能，稱(chēng)能源價(jià)格將達(dá)到頂峰，通膨水平將在明年逐步下降。但芝加哥聯(lián)儲(chǔ)銀行總裁麥克爾-莫斯考(Michael Moskow)周二表示，經(jīng)濟(jì)仍朝著通貨膨脹加劇的方向發(fā)展。麥克蒂爾和莫斯考今年都不是聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)擁有表決權(quán)的成員。

　　據(jù)IDEAglobal.com統(tǒng)計(jì)，將有總值130億美元的投資級(jí)企業(yè)債上市，去年同期的平均規(guī)模為75億美元。大量入市的企業(yè)債對(duì)國(guó)債來(lái)說(shuō)是場(chǎng)災(zāi)難，投資者有可能出售國(guó)債，來(lái)購(gòu)入新發(fā)行的企業(yè)債。IFR的洛根指出，國(guó)債市場(chǎng)“目前非常謹(jǐn)慎。他們當(dāng)然預(yù)見(jiàn)到債券供給將在未來(lái)一兩周放大。”

　　經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

　　上周零售業(yè)績(jī)數(shù)字增長(zhǎng)顯著。BTM美國(guó)零售連鎖店每周銷(xiāo)售指數(shù)增長(zhǎng)0.3%，為六周以來(lái)最大增幅。在九月過(guò)去兩周之後，Redbook零售指數(shù)較八月份增長(zhǎng)了1.3%。

　　匯率與商品期貨

　　美元對(duì)日?qǐng)A比價(jià)走強(qiáng)，對(duì)歐元比價(jià)下跌。一美元兌換106.78日?qǐng)A，前一交易日為一美元兌換106.04日?qǐng)A。歐元對(duì)美元比價(jià)由前一交易日的一歐元兌換0.8579美元，升至一歐元兌換0.8638美元。

　　紐約商品期貨交易所的十月原油期貨價(jià)格，從每桶35.14美元降至34.28美元。

　　Bridge Commodity Research Bureau指數(shù)由230.93升至230.74。

　　紐約商品交易所十二月黃金期貨價(jià)格，由每盎司276.80美元跌至276.60美元。