【TheStreet.com紐約6日訊】油價上漲以及大量企業(yè)債即將發(fā)行入市，令國債價格連續(xù)第二日走跌。

　　此外，最近一周的零售周報顯示，八月份消費品市場絲毫未見冷卻。投資者因而懷疑，經(jīng)濟增長是否已降至足以令聯(lián)儲不再升息的程度。

　　債市指標十年期國債下跌10/32點，收盤於100 4/32點，殖利率上升4.1個基點，至5.730%。短期國債表現(xiàn)好於大市，殖利率升幅有限。

　　三十年期國債下跌20/32點，至107 21/32點，殖利率上升4.2個基點，至5.771%。芝加哥期權交易所的十二月國債期貨下跌16/32點，至100 4/32點。

　　在零售業(yè)績報告、生產(chǎn)者及消費物價指數(shù)等重頭經(jīng)濟報告於下周出爐之前，市場消息面極為清淡。目前，債市投資者顯然對能源價格極為關注。

　　在石油輸出國家組織本周日於維也納召開部長級會議之前，紐約商品交易所的十月原油期貨合約價格收盤於十年來最高位。

　　傳統(tǒng)上，油價攀升對債市不利，因為油價有可能帶動其他物價一道上漲，而通貨膨脹將使國債的吸引力減弱。

　　但最近包括聯(lián)儲主席葛林斯潘在內(nèi)的一些經(jīng)濟學家指出，油價攀高具有抑制通貨膨脹的潛在作用，理由是能源價格上漲迫使消費者減少其他方面的開支，從而減緩經(jīng)濟增長，控制其他商品的價格上升。

　　葛林斯潘在7月20日向國會作證時稱，“去年石油價格的上漲，使得國內(nèi)進口油消費者向國外石油生產(chǎn)商多支付了750億美元，大致相當於對可支配所得徵收了1%的稅款。這一負擔很可能是最近幾個月實際消費開支增長減緩的一個原因，盡管這一作用是暫時的。”

　　Bondtalk.com執(zhí)行長托尼-克雷森齊(Tony Crescenzi)指出，債市對油價近來的走勢反應冷淡，因為“葛林斯潘在七月份時強調(diào)，應該關注油價上漲的增稅作用，而非其通膨作用。”

　　在克雷森齊看來，與國債下跌關系更密切的應是零售業(yè)績報告(該報告對零售類股則是利好消息，標準普爾零售類股指數(shù)上漲了0.9%)、聯(lián)儲理事愛德華-凱利(Edward Kelley)的講話，以及紐約時報關於大幅提高醫(yī)療保險費的頭版報導。

　　凱利在接受“國際市場新聞”(Market News International)采訪時表示，對於當前的經(jīng)濟形勢，他仍然認為通膨水平過高的危險要大於經(jīng)濟增長過慢的危險，只有經(jīng)濟“在一段時期內(nèi)出現(xiàn)實質(zhì)性的減速，”才能改變他的看法。

　　最近出爐的大量溫和的經(jīng)濟報告使一些經(jīng)濟學家認為，聯(lián)儲可能會在下月公開市場委員會會議結(jié)束後的聲明中，同時強調(diào)上述兩種風險。這表明，利率上調(diào)的可能性進一步減弱。

　　今天的聯(lián)邦基金利率顯示，聯(lián)儲在年底前升息的機率為25%，略低於昨天的數(shù)字。

　　另一些人認為石油價格應對今天的債市行情負更大的責任。First Tennessee Capital Markets首席經(jīng)濟學家克里斯托弗-羅(Christopher Low)指出，“我認為，債券殖利率和油價仍是正相關的關系。投資者仍注意通膨問題，盡管這種通膨的負面影響要小於其他方面的通膨。”

　　羅稱，“人們曾認為，油價升到某一價位時會達到上限。很明顯，這種情況沒有發(fā)生。”

　　他指出，債市投資者“曾在夏季相當長的一段時間內(nèi)”對石油價格上漲無動於衷，“但這種情況現(xiàn)在很難出現(xiàn)了，特別是當市場缺乏其他消息的時候。”

　　企業(yè)債的發(fā)行日程也是投資者關注的對象。幾家歐洲電訊公司將在年內(nèi)發(fā)行總值400億美元的企業(yè)債，以為購買新的無線許可權籌集資金，但目前尚不清楚他們在九月份的發(fā)行規(guī)模。大宗新入市的企業(yè)債將對國債形成壓力，因為投資者可能會為購進企業(yè)債而出售國債。

　　經(jīng)濟指標

　　零售業(yè)績周報表明，九月份第一周的消費活動出現(xiàn)反彈。BTM美國零售連鎖店銷售指數(shù)增長了0.2%，為四周來首次出現(xiàn)增幅。Redbook零售指數(shù)增長1.2%。

　　其他經(jīng)濟消息，第二季度生產(chǎn)力數(shù)字和單位勞動力成本的修訂值比首次公布時更為利好。非農(nóng)生產(chǎn)力數(shù)字由先前公布的增長5.4%修訂為增長5.7%，單位勞動力成本下降0.4%，此前的降幅為0.2%。

　　每周抵押貸款使用調(diào)查報告顯示，再融資和新抵押貸款市場的活躍程度增強。再融資指數(shù)從395增長至404.5，達到六個月來最高水平。采購指數(shù)從298.6增長至307.4。

　　此外，非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)由七月份的55.5，增長至八月份的60。

　　匯率與商品期貨

　　美元對日圓和歐元比價均走強。一美元兌換105.85日圓，前一交易日為一美元兌換105.83日圓。歐元對美元比價由前一交易日的一歐元兌0.8896美元，降至一歐元兌0.8703美元。

　　紐約商品期貨交易所的十月原油期貨價格從每桶33.83美元漲至34.85美元。

　　Bridge Commodity Research Bureau指數(shù)由229.75跌至229.65。

　　紐約商品交易所十二月黃金期貨價格，由每盎司279.70美元跌至277.90美元。