新經(jīng)濟(jì)來勢(shì)洶猛。網(wǎng)絡(luò)技術(shù)對(duì)證券市場(chǎng)的影響,比人們想象的還要快。現(xiàn)在,隨著投資者對(duì)網(wǎng)上證券交易興趣的提高,網(wǎng)上證券交易正成為國內(nèi)證券界關(guān)注的熱點(diǎn),許多券商紛紛開通了網(wǎng)上證券交易,一些財(cái)經(jīng)類網(wǎng)站則通過各種方式開始涉足網(wǎng)上證券交易。如何看待目前這一股網(wǎng)上證券交易熱,網(wǎng)上證券交易的客戶在哪里,券商應(yīng)該如何拓展網(wǎng)上證券交易業(yè)務(wù),網(wǎng)上證券交易的前景又如何,已是市場(chǎng)討論的熱點(diǎn)。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)理論告訴我們,對(duì)一件事情的判斷和分析應(yīng)該從收益和成本的角度來加以探討,網(wǎng)上證券交易當(dāng)然不會(huì)例外。下面我們就分別從網(wǎng)上證券交易的用戶和券商兩個(gè)層面就收益與成本問題作一些分析。

　　從投資者角度

　　站在投資者的立場(chǎng)上看,網(wǎng)上證券交易的出現(xiàn),使投資者可以在原先柜臺(tái)委托、自助委托、電話委托和磁卡交易等交易方式之外,又有了一個(gè)全新的選擇。接受這一全新的交易方式,投資者一方面會(huì)得到收益,另一方面自然需要付出成本和代價(jià)。那么,投資者最終是否采納這一方式,主要視其收益和成本的比較。

　　我們首先來看一下投資者可以從網(wǎng)上證券交易方面得到的收益,這其實(shí)就是我們經(jīng)常講的網(wǎng)上證券交易與傳統(tǒng)交易方式相比所具有的好處。這里我們所需要強(qiáng)調(diào)的是,不同的投資者從網(wǎng)上證券交易中得到的好處是不同的,同時(shí)同一個(gè)人使用互聯(lián)網(wǎng)來做不同的事情時(shí)所得到的收益也是不同的,對(duì)此我們具體地分析一下。

　　比如說現(xiàn)在有甲和乙兩個(gè)人。甲是生活在城市的一位個(gè)體企業(yè)主,自己公司的對(duì)面就有一家證券營業(yè)部；乙生活在一個(gè)小城鎮(zhèn)上,這個(gè)小鎮(zhèn)沒有證券營業(yè)部。對(duì)于甲來說,他完全可以每天到公司對(duì)面的證券營業(yè)部的大戶室看行情,做交易,甚至可以把自己的辦公室搬到對(duì)面去；對(duì)于乙來說,每天趕到幾十里開外的證券營業(yè)部去顯然是不現(xiàn)實(shí)的,采用電話委托等其他交易方式吧,又存在著這樣或那樣的不足。

　　網(wǎng)上證券交易的出現(xiàn),對(duì)于甲和乙來說顯然就有著不同的意義。對(duì)于甲來說,在目前提供的服務(wù)情況下,有沒有網(wǎng)上證券交易應(yīng)該說意義不是很大；而對(duì)于乙來說,網(wǎng)上證券交易的作用就很明顯了,通過上網(wǎng)直接下單交易,還可以查詢有關(guān)信息,上網(wǎng)向?qū)＜姨岢鰡栴},要求專家指點(diǎn),可以上網(wǎng)與其他投資者聊聊天,交流心得體會(huì),個(gè)中的好處自然是以前得不到的。

　　而對(duì)于同一個(gè)人來說,使用互聯(lián)網(wǎng)來做不同的事情,所得到的收益也是不一樣的。如果上網(wǎng)只是看看花邊新聞,聽聽小道消息,則互聯(lián)網(wǎng)總有一點(diǎn)可有可無的感覺；如果是通過互聯(lián)網(wǎng)來購物,則目前還只能算是一種體驗(yàn)而已；但是如果通過互聯(lián)網(wǎng)來查詢信息、請(qǐng)教專家和交易股票,對(duì)投資者來說,那可是能夠得到實(shí)實(shí)在在回報(bào)的。

　　在分析投資者從事網(wǎng)上證券交易的收益之后,我們?cè)賮矸治鲆幌戮W(wǎng)上證券交易的成本。對(duì)于投資者來說,采取網(wǎng)上交易方式來買賣股票,是要付出一定成本和代價(jià)的,這些成本主要是上網(wǎng)費(fèi)用。同時(shí),很多投資者往往覺得網(wǎng)上證券交易的安全性存在問題,因此由于網(wǎng)絡(luò)安全問題可能帶來的損失也成為網(wǎng)上證券交易的成本之一。

　　那我們?cè)趺磥砜创�這些成本呢？由于多方面的原因,上網(wǎng)費(fèi)用偏高的問題確實(shí)是存在的,但隨著電信業(yè)逐步打破壟斷和引入競(jìng)爭(zhēng),上網(wǎng)費(fèi)用明顯呈現(xiàn)出下降的趨勢(shì),相信上網(wǎng)費(fèi)用在不遠(yuǎn)的將來會(huì)有大幅度的降低。至于網(wǎng)上證券交易的安全性問題,其實(shí)投資者對(duì)這方面成本的估計(jì)過高了。從我們華泰證券公司網(wǎng)上證券交易的實(shí)踐看,從1998年開通網(wǎng)上證券交易以來,我們公司網(wǎng)上證券交易的成交量已經(jīng)突破150億元(今年1-7月份就達(dá)到10 0多億),在如此多的網(wǎng)上交易中,至今沒有發(fā)生一起安全方面的問題。

　　最后我們來比較一下投資者從事網(wǎng)上證券交易的收益和成本。應(yīng)該說,收益是相對(duì)于成本而言的,成本又是相對(duì)于收益而言的。如果對(duì)于投資者來說,網(wǎng)上證券交易可有可無,則投資者就不會(huì)采用網(wǎng)上證券交易方式；如果投資者從網(wǎng)上證券交易中得到的收益很高,則投資者就可以忍受一定的成本。對(duì)于有的投資者來說,沒有網(wǎng)上證券交易,從事證券投資的難度就會(huì)很大,則這一類投資者往往愿意付出相當(dāng)?shù)拇鷥r(jià)去接受網(wǎng)上證券交易。

　　從券商角度

　　對(duì)于拓展網(wǎng)上證券交易的券商來說,當(dāng)然也存在著收益與成本的問題。通過網(wǎng)上證券交易,券商可以為現(xiàn)有的客戶提供一個(gè)新的交易手段,同時(shí)還可以吸引一些新的客戶。在穩(wěn)住現(xiàn)有客戶的同時(shí),還可以挖掘一些新的客戶資源,收益是顯然的。所以許多券商現(xiàn)在積極性很高,正是看中了網(wǎng)上證券交易現(xiàn)實(shí)的和潛在的巨大利益。

　　當(dāng)然,成本也是客觀存在的。網(wǎng)上證券交易需要投入大量的人力、資金、技術(shù)等資源。信息支持和實(shí)時(shí)交流需要研究人員的參與；軟件開發(fā)、網(wǎng)站維護(hù)等需要技術(shù)人才和資金投入；網(wǎng)站推介需要大量資金等等。在很多機(jī)構(gòu)看來,這些投入往往是相當(dāng)大的。

　　現(xiàn)在我們就結(jié)合收益與成本來分析券商拓展網(wǎng)上證券交易業(yè)務(wù)的策略和做法。概括看,券商拓展網(wǎng)上證券交易的策劃主要有兩種,一是大投入、大手筆,要么不做,要做就爭(zhēng)第一。二是循序漸進(jìn),做一步看一步。

　　很多人認(rèn)為,在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,需要的是大投入、大手筆,需要搶先機(jī),圈地盤。看到有的文章說,券商拓展網(wǎng)上證券交易,沒有上億元的資金是不可能搞好的。在實(shí)際生活中,也聽到有些券商聲稱公司準(zhǔn)備投入幾個(gè)億的資金拓展網(wǎng)上交易。

　　后面一種做法則與第一種有著很大的區(qū)別。不急不火,不緊不慢,堅(jiān)持循序漸進(jìn)的做法。在有些人看來,這一做法顯得十分的保守,進(jìn)展往往比較慢。另外,這一類公司往往在推介和宣傳方面所投入的資金也比較少。

　　從總體上看,很難判斷孰優(yōu)孰劣。第一種方式有第一種方式的優(yōu)點(diǎn),第二種方式有第二種方式的長處,不同的券商可以有不同的選擇。就筆者的體會(huì),更傾向于第二種方式,這一方式是“中用不中看”。對(duì)于券商來說,網(wǎng)上證券交易是一項(xiàng)系統(tǒng)工程,這涉及多方面的環(huán)節(jié)。從公司內(nèi)部組織體系看,網(wǎng)上證券交易涉及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理部門、電腦工程部、研究所和各個(gè)營業(yè)部等；從人員看,涉及管理人員、技術(shù)人員和研究人員等。因此需要公司部門之間相互協(xié)調(diào),需要公司員工的支持和配合。

　　從部門間的協(xié)調(diào)看,相關(guān)的業(yè)務(wù)部門不配合,公司的網(wǎng)上證券交易就很難開展起來。公司總部很主動(dòng),營業(yè)部沒有積極性不行；營業(yè)部很主動(dòng),公司總部不提供支持也不行。

　　從員工情況看,如果公司員工自身都不熟悉和了解網(wǎng)上交易,則很難讓其去發(fā)展網(wǎng)上交易客戶。另外,網(wǎng)上交易要求員工非常的敬業(yè),不然就會(huì)影響網(wǎng)上交易的拓展。

　　在網(wǎng)上證券交易的具體拓展策略方面,規(guī)模實(shí)力不同的券商應(yīng)該有所差別。具體地說,大券商可以自主開發(fā)網(wǎng)上證券交易系統(tǒng),小券商則可以借助財(cái)經(jīng)類網(wǎng)站的交易平臺(tái)甚至是大券商的網(wǎng)站來為客戶提供網(wǎng)上證券交易方面的服務(wù)。當(dāng)然小券商也可以走合作的道路,與其他小券商共同開發(fā)網(wǎng)上證券交易系統(tǒng)。應(yīng)該說,小券商所作的選擇也是不得已而為之。

　　券商拓展網(wǎng)上交易取得成功的關(guān)鍵在于自身的核心競(jìng)爭(zhēng)能力。從目前網(wǎng)上證券交易開展得比較好的券商情況看,其之所以能夠吸引客戶,無非有以下幾個(gè)“賣點(diǎn)”,即穩(wěn)定的行情系統(tǒng)、富有特色的個(gè)性化服務(wù)和專家門診即實(shí)時(shí)交流服務(wù)等。對(duì)于券商來說,應(yīng)該力爭(zhēng)在某個(gè)方面做出特色來,以更好地吸引客戶。

　　在投入方面,資金的投入只是一個(gè)方面。僅有資金的投入,網(wǎng)上證券交易不一定能夠取得理想的效果。在投入資金的同時(shí),提高管理能力,使員工了解和熟悉網(wǎng)上證券交易,建立激勵(lì)機(jī)制提高員工的積極性,都是網(wǎng)上證券交易取得成功的必要步驟。

　　新經(jīng)濟(jì)時(shí)代,人們?cè)谌招略庐惖目茖W(xué)技術(shù)的沖擊下,生活方式、理財(cái)觀念都會(huì)發(fā)生變化。但變得是手段,追求富裕的目標(biāo)是不變的。眼下網(wǎng)上證券交易是國內(nèi)最具發(fā)展?jié)摿Φ碾娮由虅?wù),網(wǎng)上證券交易在為投資者和券商帶來豐厚收益的同時(shí),也將會(huì)推進(jìn)和加快我國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。(華泰證券 姚文平)