中報公布結束，滬深兩市共有19家ST公司已連續兩年半虧損，如果在年度末它們還不能實現扭虧，它們將成為PT家族新成員。無論是公司自身還是投資者，似乎都在期盼下半年能有奇跡發生。中報顯示，幾乎所有的已連虧兩年半的ST公司都不忘在下半年計劃中添上一筆“將繼續加大重組力度”，似乎重組就意味著上保險，一定能令公司重獲新生。而不少投資者對這類企業也抱有幻想，認為ST公司一旦重組，“山雞”就能變“鳳凰”。

　　從以往的案例來看，的確有一些ST公司通過資產重組脫胎換骨，并一躍而成為明星股。但個股的輝煌并不能掩飾這樣的事實�熞恍┨潛p公司重組后扭虧不久即再度虧損，一些ST公司實施了重組卻未見成效。資產重組的方式不外乎資產轉讓或置換。說到資產轉讓，就是把手里的資產以高價賣出去，獲得大筆轉讓收益；或者參股一家企業，獲得高額投資收益，這種方式行之有效，并且見效又快，往往靠一錘子買賣可扭轉乾坤。至于資產置換大都是關聯交易，要仰仗大股東慷慨解囊。說白了，資產置換就是上市公司以劣換優，倘若大股東沒有實力，也實現不了這一優劣對換，這樣的重組只是解燃眉之急，治標不治本。

　　但不管怎么說，近兩年也確實出現了不少ST重組成功的先例。如去年的ST通機經重組為縱橫國際，股價也一飛沖天；ST海虹則因參股網絡而成為年初網絡行情中的超級明星股。短期內績差股經重組成為績優股確實是我國證券市場的一大特色。從目前的情況看，ST中紡機、ST京天龍、ST渤化、ST鋼管、ST金田等在年內扭虧的可能性較大。筆者在此提醒投資者，對于那些股價已炒得很高的ST個股，參與應保持謹慎。上證聯陳黎明