深圳證券交易所綜合研究所所長于華今天在“中國金融二000”研討會上發言時指出，今后一段時期將是中國股票市場發展的一個重要階段，市場的發展和安全要求交易結算系統進一步更新和完善，其中特別要加強系統抗御風險的能力。

　　他認為，在整體的風險中，尤其要注意控制交易的系統風險和結算系統的信用風險。隨著市場的發展，中國股市今后仍可能再出現交易活動急劇增大的情況，這就要求交易系統實現擴建和升級，以便有足夠的剩余能力和空間來保持市場的順利運行。除此之外，兩交易所還應建立遠程的災難備份系統，以防止地震、洪水、戰爭等事件所造成的損失并盡力保證市場的連續性。

　　在控制結算系統信用風險方面，于華建議建立具有相當規模的風險基金，作為系統安全的保證。

　　他同時指出，一旦二板市場推出，會有很多中小企業的股票上市交易。對于那些缺乏流動性的個股，自動撮合的交易制度會加大價格的波動幅度，引起市場的不穩定。因此，應考慮改變現在單一的自動撮合系統，使交易制度實現多樣化，即除了對流動性高的股票實行自動撮合之外，對小股票和交易不活躍的股票可以采用做市商的制度，加強市場的流動性和穩定性。

　　另外，在現行的結算系統中，與投資者交易活動有關的資金結算是委托證券經紀公司來完成的。這種制度雖然有利于提高資金凈額交收的效率，但系統難以防止證券經紀公司挪用投資者帳戶中的資金，而且也增加了交易和清算的環節，降低了資金周轉的效率。因此，于華認為，在未來的發展中，應結合銀行的特點從銀證統一發展的角度研究提高資金效率，減少證券公司透支和挪用資金事件發生的可能性。(記者張紅)

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