與近些年來頻頻出現的面值退市股不同，三只股票在暴跌前的股價也并非跌至1元面值以下。

　　6月5日，進入退市整理期的三只滬市股票退市園城、退市同達、退市碳元等均出現驚天暴跌，幅度之大，實屬罕見。這三只退市股票的暴跌，也凸顯出退市股背后所隱藏的巨大風險。個人以為，對于退市股票，投資者還是敬而遠之為好。

　　當天一開盤，三只退市股票均大幅低開。其中，退市同達以3.57元開盤，與上一交易日（停牌前，下同）收盤價7.13元相比低開49.93%，尾盤報收1.36元，全天跌幅80.65%。退市碳元以0.99元開盤，與上一交易日1.98元收盤價相比，低開幅度達50%。此后該股低開低走，尾盤報收于0.33元，幅度達83.33%。退市園城以0.23元開盤，與上一交易日收盤價9.84元相比，低開幅度更是高達97.66%，尾盤報跌96.44%。

　　顯然，這三只退市股都跌得只剩下“零頭”，尤以退市園城為甚。其投資者的損失異常慘重，也再次讓投資者感受到了資本市場殘酷性的一面。三只退市股票的驚天暴跌，也足以為投資者敲響警鐘。

　　與近些年來頻頻出現的面值退市股不同，三只股票在暴跌前的股價也并非跌至1元面值以下。其中，像退市園城股價上一交易日還高達9.84元。但即使如此，其股價在市場的洗禮下，已經跌得一地雞毛。

　　三只股票退市的原因既有共同點，也有不同之處。比如退市碳元因2022年、2023年連續兩年虧損，且營收均低于1億元而退市；退市園城與退市同達都是由于2022年虧損且營收均低于1億元，2023年年報均被年審機構出具無法表示意見的審計報告而退市。

　　此外，三只退市股票還有一個共同點，即停牌前其股價均出現大幅下跌。從停牌前出現大跌，到退市整理期首日股價出現驚天暴跌，眾多投資者的損失也確實有不可承受之重，但這就是市場，不以任何人的意志為轉移。

　　其實，退市整理期首日股價暴跌的一幕，也曾經在退市廈華身上出現過。2022年6月2日為退市廈華退市整理期首日，當天該股收盤暴跌89.58%。此次退市園城的跌幅，也刷新了歷史紀錄。

　　對投資者而言，如果說像面值退市股的下跌猶如“鈍刀子割肉”的話，那么退市園城等三只退市股票的走勢，則更像“快刀斬亂麻”。只不過，一個交易日內出現如此大的跌幅，最終卻是市場選擇的結果。

　　隨著退市機制的不斷完善，上市公司退市不僅呈現出方式多樣化的特性，而退市公司數量也逐漸增多起來。每年數十家上市公司退市，既是市場優勝劣汰的結果，也是市場發展的必然。然而，相對境外成熟市場更高的退市率，滬深股市上市公司退市率也明顯要低得多。至少，目前每年上市公司退市率還不到1%。

　　但上市公司退市數量的增多，對于扭轉市場深厚的投機氛圍顯然也是有幫助的。此前，炒“小”、炒“差”、炒“新”在市場上成為習慣，殼資源股遭遇市場大肆炒作的案例比比皆是。隨著退市機制的完善，以及注冊制的全面鋪開，上市公司“殼”的價值持續縮水，炒“差”的現象不再像以前那么濃烈。這是市場的進步，也是市場發展的必然趨勢。

　　從此前的退市廈華，到如今的退市園城、退市同達、退市碳元，也讓退市股票的風險暴露無遺。這對于投資者樹立正確的投資理念，也上了一堂生動的一課。俗話說，君子不立危墻之下。對于市場投資者而言，遠離問題股，遠離存在風險隱患的股票，是非常有必要的。

　　(本文作者介紹：獨立財經撰稿人 在三大證券報等多家媒體發表文章數百篇)