文/新浪財經意見領袖專欄作家 李利明（北京道譽企業管理服務公司執行董事）

　　6月18日，齊魯銀行在上海證交所掛牌交易，接下來還有十幾家中小銀行在排隊上市。從獲得證監會的上市批復后，中小銀行就成為媒體關注的對象。今天和大家交流的是：中小銀行上市：做好聲譽風險管理準備了嗎？

　　利益相關者群體的變化

　　中小銀行上市之后，在主要的利益相關者中，政府、客戶和員工的變化不大，監管機構、投資者、媒體方面都會發生較大的變化。

　　在當前的銀行監管趨勢下，中小銀行經營范圍主要還是限于當地，主要還是和當地政府部門打交道，獲得當地政府的支持；在監管機構對互聯網存款和銀行異地經營限制較多的情形下，客戶基礎不會發生太大的變化，主要還是本地企業和個人；由于開設異地分支機構的限制較多，員工也主要來自當地，這些方面的利益相關者群體基本沒有變化。

　　監管機構方面，上市之后銀行的監管主體發生重大變化，在原來由銀保監會派出機構進行法人監管、風險監管、治理監管的銀行業基礎上，作為上市公司，增加了證監會和交易所對其交易行為和披露行為等諸多方面的監管。上市銀行需要遵守上市公司的相關監管規定，按時做好財務狀況的定期披露和各類重大事項的及時披露；進行再融資需要經過交易所的審核通過和證監會的同意注冊批復，期間往往要經歷交易所的審核問詢或者證監會對于申請文件的反饋意見；稍有披露不當就會招致交易所的關注甚至譴責，收到交易所的監管工作函，甚至被證監會立案調查。

　　投資者方面，上市之后銀行的投資者主體發生重大變化，上市之前銀行的投資者數量不多，基本上都是地方財政或國資、當地民營企業以及少量戰略投資者，沒有個人投資者。上市之后銀行的投資者群體一方面是數量增加較多，從幾十個投資者增加到幾千甚至幾萬個投資者，并且從原來只有地方國資和企業投資者變為包括企業投資者、機構投資者和個人投資者在內的各類投資者群體。在其中，基金公司和保險投資機構等機構投資者對于上市銀行進行專業分析并作出投資決策，體現在前十大流通股股東的頻繁變化；個人投資者對于上市銀行的各方面消息都十分關注，會在各個股吧和投資論壇中討論相關銀行，并且可能參加股東大會來表達態度或提出質詢。

　　媒體方面，關注上市銀行的媒體大大增加。傳統上，中小銀行只是當地媒體關注的對象，除了發生極個別的在行業具有惡劣影響的事件，如齊魯銀行2010年的“偽造票證案”，地方性銀行主要負責人涉及嚴重違法違紀以及2019年以來幾家地方性銀行因謠言引發流動性風險等之外，全國性媒體對未上市的中小銀行關注很少，至多就是針對監管機構的行政處罰發一則消息，重點關注和深度報道幾乎沒有。上市之后，中小銀行的經營狀況、股價表現、高管狀況、披露狀況和投資者動向等等都成為全國性媒體關注的內容。

　　聲譽風險管理的要求變化

　　客觀上講，上市之前中小銀行幾乎不需要考慮聲譽風險，它們居于一隅，只需要和當地幾家官方媒體搞好關系就可以了，基本不需要考慮全國性媒體，不用考慮如何應對突發風險事件、如何做好各類媒體回應等等，聲譽風險管理狀況對經營發展幾乎沒有影響。但是，從提交上市申請那一刻起，中小銀行的聲譽風險環境就開始發生根本性變化，其一舉一動都將成各類媒體關注的焦點，全國性媒體和各類財經自媒體都會關注上市銀行的方方面面，因此，上市銀行必須隨時做好聲譽風險隱患的防范和突發風險事件的媒體回應，聲譽風險應對是否得當將對經營狀況、市場價值乃至監管評級等產生重大影響。

　　上市之后，中小銀行需要面對此前從未遭遇的聲譽風險環境，媒體的負面報道將不斷發生，如：

　　某些關鍵業績指標不佳，定期報告發布后媒體紛紛就這些指標大做文章；

　　股價一路下挫，市盈率和市凈率等估值指標排名靠后，個人投資者在各種股吧和論壇中紛紛指責甚至謾罵；

　　一些有影響的機構投資者退出主要流通股股東行列，引發媒體關注；

　　一些證券公司研究報告給出“賣出”評級，評級機構對銀行的評級下調，并給出“負面”展望，媒體紛紛報道；

　　證監會和交易所對于上市銀行及主要負責人行為的關注、通報和處罰被媒體廣泛報道；

　　在再融資過程中，監管意見及反饋，特別是反饋材料披露的風險信息受到媒體的關注報道；

　　一些不良媒體對上市銀行進行持續的惡意報道，特別是在報道標題中頻繁提及銀行的董事長和行長。

　　面對這些方面的負面輿情和聲譽事件，上市的中小銀行往往不知道如何應對，但是不可能置之不理：一些全國性媒體的報道可能引發銀行監管機構的問詢乃至現場檢查，引發交易所的關注問詢甚至立案調查，影響到各個監管機構的反應和評價；此外，一些重大負面報道可能造成上市銀行的股價劇烈波動，直接對公司價值產生影響。

　　上市之后，中小銀行的聲譽風險管理就成為一項不可或缺的重要工作，銀行的決策層必須高度重視并為之投入相應的人力物力和財力。但是，基于中小銀行的地域限制、人才限制和財務約束，聲譽風險管理工作，包括全國性媒體關系的建立、聲譽風險管理人才的培養和引進、聲譽事件應對處置的經驗、聲譽風險管理制度和治理架構的建立，都近乎于從零開始，艱難起步，甚至要以發生重大聲譽事件為代價而逐步開始。

　　(本文作者介紹：北京道譽聲譽管理服務有限公司執行董事，原民生銀行辦公室新聞宣傳處處長。)