文/新浪財經意見領袖（微信公眾號kopleader）專欄作家 李德林

　　縱覽劉益謙的資本市場征戰，從一介草莽到資本大鱷，誰說資本大鱷是天生注定？

　　2014年的香港蘇富比春季拍賣會上，一只明成化斗彩雞缸杯成為全場焦點。

　　一錘定音下，這件在海外漂泊數百年的中國瓷器以2.8124億港幣的成交價被一位中國上海收藏家拍得。

　　這位買主可不是普通收藏家，他的故事可追溯至中國股市的初始時代。他就是被稱為“法人股大王”、“定增大王”的劉益謙。

2014年07月19日，上海，劉益謙手拿雞缸杯向媒體展示：這么多記者，我手心都出汗了。來源：視覺中國

　　劉老板曾說過一句名言：“股票要買便宜的，藝術品要買貴的。”十幾年前，他就將這句話用在了股市中。

　　早在2000年左右，由于國家還未實行股權分置改革，尚未流通的國有股和法人股已然是一塊掘金之地。

　　敏感的劉老板率先嗅到了這個商機，于是專門成立了上海新理益投資管理有限公司（現為新理益集團有限公司）。

來源：視覺中國

　　新成立的新理益很快就成長為囤積法人股的大玩家。

　　2000年10月13日，新理益以受讓或競拍的方式先后進入北大車行（現*ST北科，處于退市狀態）、河北華玉（現藏格控股）、百科藥業（現天茂集團）、安琪酵母、威達醫械（現盛達礦業）等上市公司股東行列。

　　他的操作手法很簡單，以低成本介入，待這部分轉配股上市流通后，他再以高價獲利而出。

　　倚靠這套手法，他在A股獲利頗豐。

　　嘗到甜頭后的劉益謙在資本市場繼續大手筆布局。2009年他以個人名義累計動用資金逾61億元參與了包括京東方A、金地集團在內的8家上市公司的定向增發。

　　只是人無千日好，花無百日紅，這一次“野蠻人”劉老板并未撈到好處。反而是在09年和10年，分別受到了監管層與市場的雙重打擊。

　　2009年6月，劉益謙在京東方A股權質押解禁后，在隨后數日內進行了巨額減持。事后證監會查出劉益謙的團隊操縱股價 ，并且罰了他20萬元。

　　一年后，隨著2010年市場行情冷化，劉益謙除了在上海汽車一家獲利頗豐以外，其余增發項目也并未獲得良好回報。從那以后，劉益謙在資本市場露面的次數開始減少。

　　劉老板難道要退出資本市場嗎？當然不是。不過這一次，“野蠻人”劉益謙改變了策略，一改往日野蠻的操作手法。

　　2007年11月，他成立了國華人壽保險。劉老板布局保險，可謂是一次正確的選擇：

　　一方面，國華保險從成立以來，凈利潤一直在穩增長；另一方面，保險公司發行的產品也能參與投資A股。

　　以前證監會不是能直接監管到個人嗎，現在劉老板有了保險公司，他就能間接依靠保險工具入市。即使他有割韭菜的行為，監管層也不能直接懲罰到他個人。保險是一份好生意，這也難怪股神巴菲特相當青睞。

　　這些年來，劉益謙不斷對國華保險增資，也顯示出劉益謙對保險行業的持續看好。

　　*德林社整理了一份“國華人壽保險公司旗下投資理財產品涉及的上市公司”名單（據不完全統計），歡迎小伙伴們下載尺度app在頭條區文章中查看！

來源：尺度APP

　　資本運作頻頻成功，劉老板的雄心更大了。他決定大舉進軍券商行業，這次的目標是長江證券。

　　劉老板入駐長江證券可謂一波三折。

　　此前有媒體報道，馬云的“阿里系”有意與劉益謙爭奪長江證券的大股東席位。令阿里系尷尬的是，湖北省政府方面明確表示不歡迎阿里控股長江證券，他們更傾向湖北當地企業接盤。而相比之下，劉益謙在天茂集團成功轉型的成績更受湖北政府歡迎。

　　就這樣，劉老板才終于從青島海爾手中拿下長江證券14.72%的股權，坐上了長江證券第一大股東的位子。

　　正當他滿心歡喜地計劃把長江證券一手做大時，又一個對手來了。這次是三峽集團，它的出現掀起了長江證券控制權之爭。

　　2015年5月，三峽集團成為湖北能源實際控制人，間接持有長江證券10.69%的股份。而當時以鄧暉為主導的管理層啟動長江證券120億元（后縮減為83億元）定增，致使劉老板新理益集團的持股被稀釋到12.62%。

　　2015年9月，三峽集團作為大股東的三峽資本增持長江證券，占股5%。至此，三峽集團通過湖北能源和三峽資本，合計持有長江證券15.69%股份。

　　彼時，劉益謙也通過國華人壽在二級市場增持長江證券。

　　因三峽集團背后的湖北國資委與劉益謙持股比例相當，長江證券一直處于沒有實際控制人的局面，雙方股權之爭遲遲未果。

　　這一鬧，就是三年之久，A股也從牛市走到了熊市。

　　劉益謙在2015年高位收購股份已浮虧慘重。目前長江證券最新股價距2015年牛市最高點跌幅超50%。僅計算新理益集團的股份，他的這筆百億收購已經浮虧約50多億元。

　　德林社也注意到，近期長江證券董事會出現了人事頻繁變動：

　　董事長尤習貴辭職、副董事長鄧暉請辭（繼續留在公司）、梅詠明申請辭去監事一職（繼續留在公司）。

　　長江證券這次大換血，被外界認為是劉益謙急于掌握控制權改變現狀的原因。

　　劉老板為何要苦苦守住長江證券的席位呢？因為在他看來，這是個“不容錯失的機會”。

　　早在2015年入駐長江證券時他就表示：

　　“價格取決于你站在什么角度來看待這個問題。如果你站在2000點的角度來看，現在的股票沒有一個不貴的；但是你站在一個發展的眼光去看，長江證券是非常值的。

　　長江證券最根本的價值在哪呢？是券商牌照。

　　在金融市場，銀行、保險和券商牌照一直是掌上明珠。劉老板早在2007年擁有了保險牌照，現在缺的正是一家券商公司。僅進軍長江證券這一事，就能看出他的眼光有過人之處。

　　縱覽劉益謙的資本市場征戰，從一介草莽到資本大鱷，誰說資本大鱷是天生注定？

　　(本文作者介紹：著名財經作家、《德林爆語》主持人。三分鐘財經脫口秀，每天一個資本真相，微信公眾號:delinshe)