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與美、歐、港股市大漲相反，中國股市在1300點附近痛苦地掙扎，每一次反彈力度都在下降，每一次反彈高點都在下移。冷靜下來看，有幾大力量在拖住股市使之無法有力反彈。
一、宏觀調控的巨大力量
從4月8、9日以來的宏觀調控依舊還在實行，現在，中央的態度是：宏觀調控還在關
鍵時期，不能松懈。只要通脹壓力未減，央行的調控就不會放松。本周四周小川又說：宏觀調控仍處在關鍵階段，貨幣政策操作難度加大。這些對股市是不利的。
二、新股及再融資壓力不減
本周二，宣布在市場詢價制度未公布前停發新股，人們松了口氣，但在1300點的危險邊緣，又推出紅豆增發3580萬股，要募走2.8億。人們聯想寶鋼要增發募走280億元，心理壓力陡增。應該指出，新股發行，再融資必須節制，因為這是個無底的黑洞。筆者多次指出，增發不適合中國國情，“增發猛于虎”，配股卻是符合國情的，但增發還在源源而來。
據我的研究生沈文盈查出，美國紐約證交所去年只增加了一家新股，前年也才6家新股。而納斯達克市場去年減少355家公司，前年減少了414家公司。倫敦證交所去年減少136家公司，2002年減少67家公司。哪有像我國這樣一年增加100多家的？
三、各種不適合國情的政策的傷害
1、讓外企進入中國A股市場，如寧波東睦(資訊 行情 論壇)。2、讓大量私營企業蜂擁上市圈錢，這是極其錯誤的。3、目前征詢意見的市場詢價制度，可能又將造成資金大流失。
復旦大學教授謝百三
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