|
國信證券 肖建軍
周四深滬股市盤中跌破了去年底1307點的低點，同時也創出99年6月以來的新低，股指逼近1300點的情況下，受到抄底資金和紡織、商業等超跌板塊和個股強力反彈的支持，股指收出了帶較長下影線的小陽線，再次化解了大盤跌破1300點的風險。這次的探底回升能否形成轉機呢？
周四的盤面有三個特征值得關注：
首先是藍籌股的殺跌。以中國石化(資訊 行情 論壇)、長江電力(資訊 行情 論壇)為首的藍籌股整體下跌，是大盤跌破1307點的主要原因，包括石化、石油、電力、有色金屬、汽車板塊在內，幾乎所有的藍籌股都走出了破位下行的走勢，而且盤中跌幅均超過2%以上。但是大盤并沒有在其拖累下形成暴跌的走勢，反映了藍籌股殺跌的市場影響在減小。問題是以長江電力為首的藍籌股本周走出的殺跌行情到底是短線的補跌或刻意打壓呢？還是有來自基本面的壓力或者機構持倉調整上的考慮。如果是前者，對大盤不會造成太大的壓力，不會影響近期的超跌股行情和大盤反彈，否則就很難說了。
其次，在指標股殺跌的情況下，超跌股板塊能夠起到穩定大盤的作用，有兩方面的原因：第一，在藍籌股以外，大多數的個股累計跌幅極大，多數股票價格遠遠跌到1300點以下，因此即使1300點擊穿，也只是對這些個股已經出現的跌幅的確認，不會對這些個股造成下跌壓力。第二，在藍籌股紛紛殺跌的情況下，股指能夠在超跌股的帶動下止跌回穩，從資金面來看，表明在1300點附近看好大盤的做多能量釋放出來，這將成為狙擊大盤跌勢的重要力量，并且隨著市場的不斷下跌，場外資金的抄底欲望會越來越強，有望逐步扭轉市場的多空力量對比。
第三，就大盤而言，我們近期一直認為雖然跌破1300點已經是大勢所趨，而且1300點的得失已經不重要，但在持續下跌五個月的情況下，在跌破1300點前后深滬股市存在技術上的反彈要求。周四在擊穿1307點的反彈本質上還是屬于這一性質。因此我們堅持這樣的判斷，即反彈短線有望延續但不構成中線反轉的條件，1300點面臨的考驗仍然存在。一般來說，創新低以后的大盤容易以較為激烈的方式完成趨勢的反轉，而較為溫和的反彈則往往意味著反彈以后還有下跌的可能，因此對于周四的走勢反轉還應保持一份清醒。
短線在警惕藍籌股殺跌風險的同時，對于超跌股的反彈行情我們仍然看好并期望它能夠持續。把握超跌股的行情有兩點值得注意：
從熱點來看，紡織股在上周走強以后雖然一度受到消息面的沖擊和部分個股股價跳水的影響，但在較多的個股上成交量持續放大，顯示有新資金介入其中，周四的再度上漲持續性值得看好，我們建議投資者關注類似的板塊聯動，比如商業、旅游、化工產品等。
在超跌板塊的個股表現方面一個顯著的特征是業績較差的個股反彈力度較大，比如紡織股領漲的是業績虧損的天山紡織(資訊 行情 論壇)，走勢較強的是業績一般的上海三毛(資訊 行情 論壇)、遼源得亨(資訊 行情 論壇)等，超跌低價成為資金短線關注的理由，投資者在把握個股機會時不妨多從技術面選股而不是注重基本面的價值或低市盈率。當然，其中有一定投機炒作的成分，風險控制比較重要，其原則是不盲目追高。
| 
