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上海證券 彭蘊亮
根據今天早上傳來的最新消息，國務院總理溫家寶近日在浙江考察時指出，進一步放寬市場準入，為非公有制企業創造公平競爭市場環境。由于中小板公司均以非公有經濟為主，該消息對中小企業板塊構成重大利好。中小企業板還有行情嗎？投資者應如何操作？我們從以下方面進行分析：
政策基調向好
總理指出要堅持公有制為主體、多種所有制經濟共同發展的基本經濟制度，毫不動搖地鞏固和發展公有制經濟，毫不動搖地鼓勵、支持和引導非公有制經濟發展，這無疑對非公有經濟以及中小企業板的未來發展定出了政策基調，對中小企業板的二級市場走勢構成長期利好。按照黨的十六大和憲法的要求，國家將抓緊研究制定鼓勵、支持和引導非公有制經濟發展的政策措施，完善法律法規，促進非公有制經濟健康發展。
從政策細則上看，一共有5條，一是國家依法保護非公有制企業的權益。二是國家制定鼓勵、支持和引導非公有制經濟發展的政策。非公有制企業要認真執行國家的產業政策、環保政策和其它政策。三是國家為非公有制企業創造公平的市場環境，進一步放寬市場準入。非公有制企業要自覺遵守市場規則。四是國家為非公有制企業發展創造比較寬松的融資環境。非公有制企業要按照國家規定規范財務和資金管理，守法誠信，自覺維護金融秩序。五是社會營造支持非公有制經濟發展的輿論環境。非公有制企業要通過改革創新，提高自身素質，以優質產品和優質服務贏得社會的信任。
價值已被低估
比較美國納斯達克市場的市盈率以及道瓊斯工業指數(資訊 行情 論壇)的市盈率我們發現，美國中小企業的市盈率數倍于藍籌股，從這個角度上看，目前我國市場中小企業板個股的價值有被低估之嫌。據彭博(Bloomberg)統計，香港中小型指數的市盈率至少比大型指數高出1.5-2倍，相比之下，我國中小企業板的市盈率與主板市場的比率明顯偏低。統計顯示，目前證券市場剔除虧損股后的平均市盈率在28以下，而中小企業板的平均市盈率已經與主板市場接軌；對比計算可知，經過了前期的單邊下跌，目前國內中小企業板的價值已經被低估。對于機構投資者而言，中小企業板個股最大的優勢在于所需要的資金量不大，只需要少量資金就可以掀起比較大級別的反彈行情。1億資金對大盤藍籌股來說是杯水車薪，但對于流通盤在3000萬股以下的任何一只中小板個股來說都是資金量較大的。
引發大盤反彈
從盤面上看，昨日在達安基因(資訊 行情 論壇)漲停的示范效應下，中小企業板全面反彈。除蘇寧電器(資訊 行情 論壇)微跌以外，其余個股皆以紅盤報收。滬市軟件類個股表現也較為搶眼，用友軟件(資訊 行情 論壇)、寶信軟件(資訊 行情 論壇)、交大博通(資訊 行情 論壇)、中軟股份(資訊 行情 論壇)、信雅達(資訊 行情 論壇)、恒生電子(資訊 行情 論壇)等均出現在漲幅榜前列，成為盤中亮點。此外，宏源證券(資訊 行情 論壇)在持續放量之后，昨日漲停，成交量也快速放大，換手率達到6.99%，帶動安信信托(資訊 行情 論壇)、陜國投(資訊 行情 論壇)、愛建股份(資訊 行情 論壇)、中信證券(資訊 行情 論壇)等信托證券類個股連袂上揚。因此短期內大盤有望在中小板的帶動下產生技術性反彈。
從操作上看，鑒于大盤已經呈現地量，殺跌動能不足，部分處于歷史低位的個股可以選擇性參與。但由于底部確立的條件還不成熟，參與反彈的倉位控制在20%以下為宜。
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