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據(jù)今天早上傳來的最新消息，寶鋼整體上市方案浮出水面。寶鋼股份(資訊 行情 論壇)擬增發(fā)不超過50億新股，其中向集團(tuán)增發(fā)不低于發(fā)行總量的50%；向社會(huì)公眾增發(fā)部分將采用網(wǎng)上發(fā)行及網(wǎng)下配售兩種方式，原社會(huì)公眾股東將獲一定比例優(yōu)先配售權(quán)。寶鋼整體上市將對(duì)大盤造成怎樣的影響？投資者應(yīng)如何操作？我們從以下方面進(jìn)行分析：
從消息面上看，美聯(lián)儲(chǔ)將短期利率提高0.25個(gè)百分點(diǎn)，從2.25%提高到2.5%，導(dǎo)致市
場(chǎng)加重對(duì)國內(nèi)加息問題的憂慮，短期內(nèi)市場(chǎng)將難以擺脫弱勢(shì)。對(duì)于掛鉤美元利率的中國貨幣市場(chǎng)來說，美元加息壓力是顯而易見。同時(shí)，寶鋼融資方案即將公布，市場(chǎng)又見擴(kuò)容壓力。另外，證監(jiān)會(huì)規(guī)范境內(nèi)上市公司境外上市、中小板保薦工作指引頒行等消息，表明管理層開始在制度建設(shè)方面下功夫，對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成長期利好。
從市場(chǎng)熱點(diǎn)來看，漲幅榜上漲幅較大的基本上不是超跌股就是莊股，由于前幾天激發(fā)人氣的寶鋼股份停牌，市場(chǎng)呈現(xiàn)一種自然波動(dòng)態(tài)勢(shì)。中小企業(yè)板德豪潤達(dá)(資訊 行情 論壇)和傳化股份(資訊 行情 論壇)同時(shí)公布了今年的中報(bào)，大大低于市場(chǎng)預(yù)期，因此，德豪潤達(dá)開盤就跌停，并跌破了發(fā)行價(jià)。在中小企業(yè)板大幅跳水的影響下，今年跌幅榜上所見到的幾乎都是近期上市的新股的身影，大大影響了市場(chǎng)的信心。我們發(fā)現(xiàn)，傳化股份的中報(bào)也只有0.185元，市盈率超過30倍，股價(jià)相對(duì)于目前許多藍(lán)籌股都只有20倍不到的市盈率，顯然有所高估，將繼續(xù)對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成打擊。
因此，本次寶鋼股份在目前低迷的市道中發(fā)行數(shù)量如此巨大的新股，對(duì)市場(chǎng)資金面構(gòu)成嚴(yán)峻的考驗(yàn)。另外，寶鋼股份目前是寶鋼集團(tuán)最好的一塊資產(chǎn)，在收購集團(tuán)其它資產(chǎn)之后，上市公司整體資產(chǎn)質(zhì)量將下降，每股收益也要出現(xiàn)滑坡。因此，目前投資者仍宜以靜制動(dòng)，在大盤見底之前不要輕易介入。
上海證券研發(fā)中心 彭蘊(yùn)亮
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