從已披露的半年報看，社保基金對藥業股的增倉跡象十分明顯

　　隨著半年報的披露，我們發現社�；�金對藥業股的加倉跡象非常明顯：片仔癀(資訊 行情 論壇)(600436)有103與107組合，華海藥業(資訊 行情 論壇)(600521)有102組合與103組合，云南白藥(資訊 行情 論壇)(000538)有104組合，天藥股份(資訊 行情 論壇)(600488)有104組合與105組合等。為何社保基金將繡球拋給了藥業股呢？

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　　藥業股具有兩大優勢

　　首先，抓住全球產業轉移所帶來的機會，結合公司自身產業特點，以仿制藥為核心，迅速打開國際市場，這在海正藥業(資訊 行情 論壇)(600267)等一些藥業股中初見成效，其增長模式被藥業研究員稱之為“海正模式”。而剛公布半年報的華海藥業也顯示出這一趨勢，該公司出口銷售收入占全部銷售收入的91.46%，出口增長率達到了44.12%。

　　其次，是核心自主定價能力。該能力的核心就是公司提價之后，銷售收入并不會由此下滑，反而會繼續提升，這樣毛利率也會隨之提升，東阿阿膠(資訊 行情 論壇)(000423)、云南白藥均是如此。在去年再度提價后，今年的云藥膠囊與云藥散劑的銷售收入仍然同比增長了23%與7%，從而保證了公司半年報的每股收益達到了0.31元，目前的動態市盈率不足25倍。

　　兩類藥業股機會顯現

　　從目前來看，社保基金關注的藥業股有兩類。

　　一類是中藥類個股。如云南白藥、片仔癀、天藥股份等。因為中藥類個股目前的發展趨勢越來越明朗，一方面是中成藥正在成為全球產業，中藥股的市場空間正在從國內轉向全球。市場空間的擴大，往往意味著主營業務收入的增長。另一方面則是因為中成藥行業里有不少秘方，云南白藥、片仔癀就是如此。所以，能夠擁有自我定價能力，盈利能力也會相應提升。

　　另一類是化學原料藥中的優勢股。因為目前化學原料藥正面臨著抗菌素價格的下調以及環保成本的壓力，所以，只有一些優勢股才能獲得生存的空間，這意味著此行業的投資風險要遠遠大于中成藥類。畢竟目前成功的個股也只有華海藥業、海正藥業、新和成(資訊 行情 論壇)(002001)、天藥股份等。

　　對藥業股要區別對待

　　從社�；�金已進入的個股來看，雖然均具有優勢，但情況又有所不同。如云南白藥已是知名的強勢股，股價一直高高在上，在目前的弱勢市道里，真有點高處不勝寒之感。而片仔癀又因為出口許可證的期限只有180天，再加上國家對瀕危動物的保護，存在著原材料的壓力，同時該公司與閩發證券還有一筆6000萬元的國債委托理財，也有一定的投資風險。