天相投資顧問有限公司 林佳潔

　　在基金凈值持續(xù)全線縮水五周之后，上周在大盤向上反彈的背景下，以基金安順、安信、興業(yè)為代表的13只基金的凈值率先止跌，另有裕元、漢盛和興安三只基金平盤，漢鼎、普惠、裕陽等22只基金有小幅下跌�？傮w上，38只基金上周凈值仍有平均0.03％的縮水，但凈值跌幅已明顯減緩。其中，已連續(xù)數(shù)周列凈值跌幅榜前列的“安”字基金上周有不俗表現(xiàn)，分別上升1.47％、1.22％，而新上市的基金興業(yè)亦取得了1個百分點以上的升幅。在凈值升水的13只基金中，小盤轉(zhuǎn)制基金有9只，表明小盤基金的投資組合較之大盤基金有更強的靈活性和適應性，在大盤反彈的背景下其組合中的股票能夠很快隨之上漲，而不像許多大盤基金在一些已嚴重透支的重倉股上積重難返。而且，隨著中報中“績優(yōu)”地雷的紛紛引爆，許多基金都紛紛觸雷，這些基金主要是大盤基金，踩上的“地雷”股也都曾是凈值的頂梁柱，所以凈值的縮水還未到盡頭。上周"銀廣夏"事件的主要波及者基金景宏，后期凈值大幅縮水在所難免。基金景宏從2000年第三季度開始持有銀廣夏，后不斷增倉，及至本年第二季度，景宏已持有銀廣夏600多萬股，占其凈值比例的近10％，而且，持倉成本非常高，平均32元左右。銀廣夏事件對于今年凈值已然負增長，且在全部基金中排名墊底的基金景宏來說，無疑是雪上加霜。另外，從2000年年報來看，基金景福還持有銀廣夏300多萬股，如果今年上半年景福沒有對銀廣夏大量減倉的話，景福也難逃一劫。對于大成基金[微博]管理公司來說，2001年顯然流年不利。

　　上周基金二級市場的走勢雖然自周二起有所反彈，但由于周一跌幅太深，因此，周價格變動依然為負。滬市基金指數(shù)下跌0.40％，深市基金指數(shù)下跌1.39％，平均下跌0.90個百分點。后期基金市場走勢取決于深滬兩市大盤的走向，但總體走勢不甚樂觀。由于下周基金興業(yè)面臨擴募，或許二級市場會有所表現(xiàn)，投資者可適當關注。