|
閻海琴
一些事情在小的時候暴露不出其缺點和矛盾，一旦放大就會量變到質變。初級社到高級社到人民公社在小范圍內取得了好的效果，一旦推廣矛盾頓生。國有股減持的前沿理論認為在1999年做過一些減持試點是成功的，如申能股份(資訊 行情 論壇)、長春高新(資訊 行情 論壇)、云天化(資訊 行情 論壇)的國有股減持就曾經拉動了股價的上漲。殊不知這種
小規模的、突襲性的游擊戰和后來發動的大規模的、常規性的正規戰爭是不可同日而語的，然而正是這種天真的、紙上談兵的想法從未間斷的折騰著我國的股市，使得這種想法和做法在后來的實行中也就注定了它的失敗。配股伊始，股民趨之若騖，但現在呢？增發新股，始于門庭若市，現在卻門可羅雀；繼而又改頭換面的轉債發行，開始也是爭先恐后，到后來還不照樣是令人唾厭。這就是股市的規律。國有股減無論以什么價格計算，它只要不是一攬子一次性解決，先期流通上市的股價價格的變動就一定會直接影響著擬進場交易的非流通股的價格。這種價格走向的趨勢不用說也會按照上述的股市規律向下滑動，當這些股價滑落的時候，屆時持股人手中的股價走向不也就不言自明了嗎？那些熱衷于提供方案的人是真的沒想到這一點還是想到了不愿意說透這一點，不得而知。但是，如果稀里糊涂的再匆忙行事其結果肯定又將會套牢更大的一族人，而且還可能使這一工作再次陷入僵局。
------原載于新浪財經20031010《換一種新的思路--心平氣和話減持》
凈資產說到底它僅僅是公司的一塊資產而已，它僅僅是公司未來發展的條件之一，是一個必要條件而不是充分條件，顯然僅有這樣一個條件公司是不可能發展起來的。拿一個公司發展的條件之一去推銷給股民也顯然不可能保證受讓者只賺不賠，所以也就沒有理由死抱住凈資產的價格不變。以凈資產的價格轉讓就以為國家是在吃著虧、在忍痛割愛，一些學者也紛紛證明以此價格轉讓的合理性、合法性、合乎邏輯性，其實，這種做法類似于送你一汪水就好像注定會給你帶來財富一樣，他們不知道這種財富還要取決于對這汪水進一步的投入和經營和競爭等因素。試問，那些設計這類方案的人是不是哪天國家真的批準以凈資產減持的時候，難道這些人就真的會不惜一切代價砸鍋賣鐵的去搶購嗎？用現在的比價眼光想象未來的價格顯然是不客觀也不合理的。所以，千萬不要再犯曾經犯過的目光短淺的錯誤了，也不要再在客觀上愚弄一把善良而始終充滿希望的股民了。
------原載于新浪財經20031010《換一種新的思路--心平氣和話減持》
新浪編者注：本文為作者授權新浪網獨家刊登之作品，所有媒體及網站不得轉載，除非獲得新浪網及作者本人書面授權并注明出處為新浪網。欲轉載者請來信finance2@staff.sina.com.cn, 或致電：(010)62630930 轉5173聯系。本文觀點純屬作者個人意見，與本網站立場無關。非常感謝廣大網友對新浪財經頻道的支持，歡迎賜稿與合作。
| 
