韓強(qiáng)

　　鄭秉文先生發(fā)表在《光明日?qǐng)?bào)》的文章《股票-福利-經(jīng)濟(jì)制度》(20002年2月21日)介紹了今年77歲高齡的羅納德·P.多爾(Ronald Philip Dore)教授的著作《股票資本主義與福利資本主義--日德模式與英美模式》，書中用經(jīng)濟(jì)制度比較研究折方法分析了資本主義經(jīng)濟(jì)的英美模式(盎格魯·撒克遜模式)與日德模式(或稱萊茵模式),引起了各方面的關(guān)注。盡管多 爾在書中也指出日德模式中日本與德國(guó)的差別，但是由于他把日本歸于德國(guó)模式是不恰當(dāng)?shù)模�確切地說(shuō)，應(yīng)當(dāng)是德法模式。日本應(yīng)該屬于東亞模式(尤其是日本模式)。在東亞模式中日本和亞洲四小龍是這種模式的最具特色的。其特點(diǎn)是政府與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的結(jié)合。同時(shí)，我們也看到多爾教授也注意到了東亞經(jīng)濟(jì)受儒家文化影響的特點(diǎn)。

　　20世紀(jì)80年年代至90年代日本經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了泡沫經(jīng)濟(jì)，當(dāng)時(shí)傳說(shuō)日本東京可能成為世界金融中心，于是引起了東京房地產(chǎn)價(jià)格的上漲，接著就是與房地產(chǎn)有關(guān)的上市公司的股票上漲，帶動(dòng)了整個(gè)股市的上漲。但是90年代后日本經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期處于蕭條狀態(tài)，不僅引起世界經(jīng)濟(jì)界的關(guān)注，也引起了學(xué)界的廣泛注意和研究。許多學(xué)者從泡沫經(jīng)濟(jì)后果的角度研究日本經(jīng)濟(jì)的蕭條，并沒(méi)有進(jìn)一步從思維方式特別是文化的內(nèi)涵上進(jìn)一步分析日本經(jīng)濟(jì)的弊端。多爾教授的這部制度比較的專著中將"股票市場(chǎng)"作為分析工具和研究起點(diǎn)，獨(dú)具慧眼，將經(jīng)濟(jì)制度分為"英美"和"德日"兩種模式的基礎(chǔ)上，運(yùn)用大量資料比較研究了兩種制度模式的異同特征，對(duì)德國(guó)模式中存在的弊端進(jìn)行了批評(píng)，同時(shí)對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的"制度疲勞"產(chǎn)生的文化、社會(huì)、政策和企業(yè)方面的背景和根源也做了深入的分析。

　　鄭秉文先生在介紹多爾教授的著作時(shí)做了如下的概括：

　　日德模式與英美模式之間的最明顯差異在于對(duì)股票價(jià)值的理解上及其觀念的差異上。在英美模式中，公司的股東利益至高無(wú)上，股份制公司被認(rèn)為主要是通過(guò)投資為其謀取利潤(rùn)和使其資本增值的工具；對(duì)股份制公司雇員來(lái)說(shuō)，企業(yè)不是為其謀取利益的福利機(jī)構(gòu)，只是他付出勞動(dòng)取得報(bào)酬的服務(wù)機(jī)構(gòu)，因此股東的利益高于雇員的利益；對(duì)整個(gè)國(guó)家來(lái)說(shuō)，股票市場(chǎng)是最終衡量上市公司業(yè)績(jī)和成敗的核心指標(biāo)，股票指數(shù)是衡量國(guó)民福利的主要標(biāo)準(zhǔn)，英美模式的一個(gè)重要特征可以概括為"金融化"或"市場(chǎng)化"。

　　日本是將儒家思想運(yùn)用到經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的典范。而日本模式的最大特征是非"金融化"的典范。日本儒家文化中的一個(gè)重要特征是"生產(chǎn)至上"，"造物文化"遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)越于"掙錢文化"；"生產(chǎn)"比"掙錢"更具有價(jià)值，更為優(yōu)越。在這些方面，德國(guó)與日本比較相似，即在日德模式中，"金融化"的初始狀態(tài)和后來(lái)的發(fā)展過(guò)程中都體現(xiàn)出了一種高度的"制度化"趨勢(shì)，它對(duì)不確定的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)效率具有排斥性。

　　在儲(chǔ)蓄方面，日本民族具有勤儉持家的傳統(tǒng)；日本的儲(chǔ)蓄始終留在國(guó)內(nèi)，為日本資本市場(chǎng)提供了廉價(jià)的資金來(lái)源，使日本公司比國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更具有資金成本的優(yōu)勢(shì)；這個(gè)傳統(tǒng)是導(dǎo)致日本公司交叉持股的重要原因之一。交叉持股現(xiàn)象的盛行，固然與日本德國(guó)兩個(gè)國(guó)家對(duì)股票作用和股票價(jià)值的理念認(rèn)同有很大關(guān)系，但就日本來(lái)說(shuō)，它與日本企業(yè)的終生雇傭制、客戶關(guān)系中的關(guān)聯(lián)交易、非競(jìng)爭(zhēng)性的合作、政府的經(jīng)濟(jì)干預(yù)作用等等也有直接的關(guān)系，這4個(gè)特征被多爾教授概括為日本是"一個(gè)長(zhǎng)期承諾的社會(huì)"。

　　但是，資本市場(chǎng)要求具有透明度，進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)就要有獲利的預(yù)期，而交叉持股的現(xiàn)象則嚴(yán)重破壞了日本資本市場(chǎng)的這兩個(gè)原則。交叉持股的后果是你"不要抓破我的臉，我就不會(huì)抓破你的臉"，多數(shù)日本企業(yè)家堅(jiān)持這個(gè)主導(dǎo)原則的目的在于防止企業(yè)被收購(gòu)，于是整個(gè)經(jīng)濟(jì)制度運(yùn)行的目的最終就演變成了是防止破產(chǎn)和被兼并收購(gòu)；其結(jié)果將導(dǎo)致在保護(hù)投資者公共利益上起了相反的作用，潛在的投資者被嚇跑，市場(chǎng)交易貧乏，整個(gè)經(jīng)濟(jì)由于資本市場(chǎng)缺乏效率而遭受損失。通常，日本公司60%或70%的股份都控制在向其提供貸款的銀行、提供保險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司、或進(jìn)行大量貿(mào)易來(lái)往的其他工商企業(yè)手中，而且，和這些工商企業(yè)綁在了一起，也就意味著與支撐他們的銀行綁在了一起。(《股票-福利-經(jīng)濟(jì)制度》《光明日?qǐng)?bào)》20002年2月21日)

　　從鄭秉文先生對(duì)多爾教授的著作概括性的介紹中，我們看到了儒家文化對(duì)日本資本市場(chǎng)，特別是金融體系和企業(yè)制度的深刻影響。

　　第一，所謂"生產(chǎn)至上"，"造物文化"遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)越于"掙錢文化"；"生產(chǎn)"比"掙錢"更具有價(jià)值，更為優(yōu)越。正是儒家"正德、利用、厚生"的表現(xiàn)，也是傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)社會(huì)重農(nóng)輕商的影子。這里我們并不是說(shuō)日本及東亞后發(fā)型現(xiàn)代化國(guó)家仍然是重農(nóng)輕商，而是說(shuō)傳統(tǒng)的"重物輕錢"觀念即使在現(xiàn)代商業(yè)社會(huì)中仍然具有某種影響，因?yàn)樵趥鹘y(tǒng)觀念中物質(zhì)生產(chǎn)是與人的現(xiàn)實(shí)生活密切相關(guān)的，在某些人看來(lái)，商人在流通領(lǐng)域的活動(dòng)不能創(chuàng)造物質(zhì)產(chǎn)品，因此顯得不那么重要。實(shí)際上，日本的貿(mào)易保護(hù)思想也與此不無(wú)關(guān)系，由此形成了一種現(xiàn)象，一方面日本要求別的國(guó)家開放市場(chǎng)，另一方面又保護(hù)自己的市場(chǎng)，在農(nóng)業(yè)方面尤其如此。無(wú)論從中日貿(mào)易爭(zhēng)端，還是從日美貿(mào)易爭(zhēng)端中，我們都可以看到這方面的情況。

　　第二、所謂"你不要抓破我的臉，我就不會(huì)抓破你的臉"，正是儒家"忠恕之道"的表現(xiàn)，也表現(xiàn)為某種"中庸之道"。這在資本市場(chǎng)中所表現(xiàn)出來(lái)防止破產(chǎn)和被兼并收購(gòu)，也正是孟子據(jù)說(shuō)的"民無(wú)恒產(chǎn)，因無(wú)恒心"。只有一定數(shù)量的財(cái)產(chǎn)才能使人心理安定，不管企業(yè)的大小，都要使它有一份不會(huì)被兼并收購(gòu)的資產(chǎn)，它才能穩(wěn)定。因此寧可交叉持股，也不要收購(gòu)兼并。這種心理表現(xiàn)好象中國(guó)春秋戰(zhàn)國(guó)時(shí)期的王霸義利之辨，在某種意義上收購(gòu)兼并就好象是逐利的霸道，不如交叉持股的仁義王道。這種心理狀態(tài)就進(jìn)一步導(dǎo)致了"有不忍人之心，斯有有不忍人之之政"，在孟子的理想中是由圣王扮演這種角色，在現(xiàn)代日本則是由國(guó)家和銀行扮演這種角色。

　　第三、日本企業(yè)的終生雇傭制、客戶關(guān)系中的關(guān)聯(lián)交易、非競(jìng)爭(zhēng)性的合作、政府的經(jīng)濟(jì)干預(yù)作用等等也有直接的關(guān)系，這4個(gè)特征被多爾教授概括為日本是"一個(gè)長(zhǎng)期承諾的社會(huì)"。正是"有不忍人之心，斯有有不忍人之之政"的表現(xiàn)，也可以說(shuō)是家族資本主義的表現(xiàn)。儒家的仁愛精神是"愛有等差"，從孝悌為仁之本到忠君、忠于國(guó)家，同時(shí)國(guó)家又扮演著家長(zhǎng)的角色，這種思維方式可以說(shuō)在日本現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中運(yùn)用得淋漓盡致。企業(yè)的管理者要象愛護(hù)孩子那樣愛護(hù)每一個(gè)員工，不能隨意開除員工，正象家長(zhǎng)不能把自己的孩子趕出家門那樣。于是企業(yè)的管理者、銀行、以至于國(guó)家都在自覺(jué)不自覺(jué)地扮演著家長(zhǎng)的角色。這個(gè)關(guān)系進(jìn)一步的擴(kuò)大就使得國(guó)家把企業(yè)看成是自己的子女，因此它不能輕易破產(chǎn)，于是銀行要加入救助企業(yè)的行列，而且企業(yè)之間、銀行之間、銀行與企業(yè)之間的互相持股，也很容易造成"一榮俱榮、一損俱損"的局面。所以國(guó)家不能輕易讓讓企業(yè)和銀行破產(chǎn)，而是想方設(shè)法挽救他們。應(yīng)該說(shuō)，在亞洲經(jīng)濟(jì)起飛的過(guò)程中，儒家資本主義的管理模式曾經(jīng)起了積極作用。但是隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，這種"有不忍人之心，斯有有不忍人之之政"的國(guó)家保護(hù)主義，使日本銀行積累了大量的呆壞賬，以至于到了現(xiàn)在日本金融體系到了非進(jìn)行肆意的改革不可的地步。

　　上述分析充分說(shuō)明了最典型的"儒家資本主義"特征，正是這個(gè)特征充分暴露出亞洲金融危機(jī)之后日本及東亞國(guó)家經(jīng)濟(jì)制度中的缺陷。

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