阿蒙

　　史載：戰國時期，齊威王繼承王位有三年不理朝政。大臣淳于髡說：“大王，臣聽說齊國有一只大鳥，三年來不飛也不叫，大王知道這是一只什么鳥？”齊威王知道淳于髡在暗喻自己便笑說：“此鳥不飛則已，一飛沖天；不鳴則已，一鳴驚人！”從那以后，齊威王就到各地去視察，獎罰分明，整肅軍紀，打敗了入侵者，國力日漸強盛。那只鳥是什么，至今 人們也叫不出名字，正因如此才讓人留連忘返、津津樂道。

　　讀史言志，也可知今。在中國資本市場，QFII自亮相以來上演了一幕幕激情秀，在眾人憧憬迅速成長起來的合格境外機構投資者會成為中國資本市場國際化進程的里程碑時，也有人問：難道國外的月亮真比中國的“圓”？回回首，今年7月10日，QFII概念一炮走紅，不僅瑞士銀行買入的4只個股大幅上漲，而且帶動了滬深大盤大幅反彈。而同樣是增量資金入市，社保基金6月9日入市以來，屢買屢套。雖說外來的和尚好念經，但否極終有泰來時。報載，歲末社保基金今年打響了解套攻堅戰，社保基金八成已獲利。有人說，在此役中作為社保基金第一股的中國石化，可以說是率先打響了第一槍。正像中國石化的代碼一樣，在持續低迷了28個月后，中國石化一鳴驚人，目前已沖上了5元關口。長江電力自11月18日上市后到昨日共27個交易日里，股價已接近9元的上市新高，帳面盈利方面，長江電力超過了100%。統計顯示，社保持有的這30只個股中，持有流通股超過100萬股的有13家，除華聯控股、九芝堂、北京巴士3只個股出現浮虧外，其它10只個股均已獲利。與其說中國石化，不如說社保基金更一鳴驚人恰當！由此，社保基金是只什么鳥呢？大家不禁也要想。

　　那么，這只鳥是怎么長大的呢？2000年9月，全國社會保障基金理事會成立。2001年7月，全國社保基金首次“試水”股市。2001年12月13日，財政部和勞動保障部公布《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》。2002年年底，南方、博時、華夏、鵬華、長盛、嘉實六家基金公司成為首批社保基金管理人，中國銀行、交通銀行為基金托管人。2003年6月2日，全國社保基金理事會與6家基金簽訂相關授權委托協議，全國社保基金正式進入證券市場。在2001年首次試水證券市場時，社保基金僅在中石化投資浮虧就達3.63億，今年6月，社保基金現身新潮實業增發，拉開社保基金正式入市序幕，此后又參與了民豐特紙、華聯控股的增發，以及從二級市場上買入了杭鋼股份、瀘天化、安陽鋼鐵及華菱管線等，總體上屢買屢套、大敗而歸。與QFII相比較，難免讓人感慨“家花沒有野花香”、外國的月亮比咱圓。社保涉市是中國石化IPO發行之際，政策面沒什么實質東西出臺，社保基金持續被套與QFII大張旗鼓亮相形成了鮮明對照，市場對社保基金的期望化作了泡影。今年年中，社保重回A股市場，交給6家基金公司協力管理。有人評說，分配給6家基金公司之后，相當于打破鐵飯碗，大家各自承包，按市場成績決定生死存亡，這時候的社保基金兼具多重保險。果不其然，在藍籌理念、價值投資召喚下，歲末大盤由最低谷漲了兩百個點，在QFII激情涌來、盡興表演的時候，社保基金一舉解套中石化，完成了由“三年來不飛也不叫”到“不飛則已，一飛沖天”的歷史跨越。

　　然而，事情并沒有到此為止。12月3日，周小川表示將會加快容許社會保障基金投資內地債市的步伐。近日，媒體報道國有股劃撥社保基金方案將啟動，今年5月社保基金成立股權資產部已埋伏筆。業內分析，“股權資產部的成立很可能意味著以后社保基金對于劃撥過去的國有股不僅僅是長期持有，還要進行運作”。從社保基金來說，國家沒有更好的辦法和渠道來解決社保基金的問題，國家財政根本就拿不出那么多的錢。從股市來講，通過劃撥可以用較優良的資產充實社保基金，同時劃撥也回避了國有股全流通的焦點問題。權威透露，目前規劃中這部分劃撥的國有股與其他國有股一樣，不通過證券市場進行減持套現；社保基金可以在需要時，通過分紅、向戰略投資者協議轉讓等形式來充實社保資金。從國內外養老金的特性來看，它需要的是可產生收益的資產而不是大量現金；社保基金從其自身的利益出發，也需要將其手中的各類證券資產長期持有，而不是拋售變現。因此，和國外的退休基金一樣，社保基金將會成為證券市場上最重要的長期投資者之一。

　　俗話說，勤能補拙笨鳥先飛。由是看，社保基金就是只笨鳥吧！唯愿它在新的一年里，讓人留連忘返、津津樂道。引領中國股市“不飛則已，一飛沖天；不鳴則已，一鳴驚人！”

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