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何時走向成熟?沒理由幸災樂禍--拯救股市(15)

http://whmsebhyy.com 2003年12月23日 12:04 新浪財經

  進入新世紀伊始,不時傳來大洋彼岸股市的壞消息,安然、安達信、世通公司……,一長串耳熟能詳的名字,不斷出現在報端,一座座美國股市“巨無霸”級的公司紛紛紛轟然倒下。

  繼2001年美國的安然事件曝光以后,美國第二大長途電話公司——世界通信公司再暴丑聞,公司于2002年6月25日晚間承認,自己在過去5個季度中,先后共虛報了38億美元的利
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潤。這家公司的會計問題已經成為美國聯邦當局的調查對象,并面臨著300億美元的債務,其信用等級已經被降為“最低級”,世界通信有可能重蹈安然公司因會計丑聞所帶來的滅頂之災。

  另一起丑聞是,世界最大的復印設備公司——美國的施樂公司連續5年夸大營業收入60億美元,并超出今年4月份美國證管會與該公司達成和解協議所預估的數字。美國證監管會指控施樂公司“誤導并欺騙投資者”,夸大其盈余數字以及高級管理人員從中獲取暴利。

  世界通信公司股票因虛報巨額利潤被黯然摘牌,從而使包括此前的安然公司在內的涉及微軟、朗訊科技、環球電訊、施樂等著名跨國公司的美國股市系列造假案件的揭露和處理達到了新的高潮。受此連累,進入2002年7月后,紐約股市大幅下挫,其中納斯達克指數跌至5年來的最低水平。美國股市暴跌,原因固然是多方面的,但是世界通信、施樂、安然等著名的跨國公司一系列的財務欺詐案,以及安達信、畢馬威、普華永道等會計師事務所的違規行徑紛紛暴露,是使投資者信心遭到沉重打擊的直接原因。

  也許是歷史的巧合,2001年8月,在中國揭露了銀廣夏和中天勤會計師事務所弄虛作假,深滬股市的信心受到極大的打擊。這時美國股市的安然事件曝光,安然股票創下紐約證交所單只股票跌幅的歷史紀錄。安然公司申請破產保護,成為美國股市有史以來規模最大的公司破產案例。有人說“安然”是美國版的“億安科技”。因為它也創造了股價接近100美元的神話;也有人說它是美國的“銀廣夏”,因為其造假的性質極為惡劣。但是這個龐然大物,遠遠超過鄭百文、銀廣夏、億安科技,比它們的總和還大許多倍。安然公司在世界500強排名第16位,連續4年榮獲“美國最具創新精神公司”稱號,是美國最大的天然氣采購商及出售商,控制著美國一條長達32000英里的煤氣輸送管道,擁有340億美元資產的發電廠,同時也經營紙、煤和化學藥品等日用品,并且提供有關能源輸送的咨詢、建筑工程等服務。這個龐然大物倒下,不僅影響美國股市,也影響了世界股市。

  面對美國股市的窘迫狀況,國內證券界滋生出一股不健康的心理,“瞧,美國的股市發展經歷了多少年,不是也有丑聞嗎?不是也有欺騙嗎?不是也存在不規范嗎?相比之下,中國股市的這點事算什么?”由此看來,美國上市公司的造假問題,美國股市的監管漏洞,似乎成了寬容中國股市種種弊端的最佳理由。

  還有人竊以為喜,雖然銀廣夏、億安科技、中科系、東方電子給中國股市帶來了傷害,但與美國股市相比,其災難還是有限的,美國投資者一天之內損失市值3000億美元,相當于24000億人民幣,遠遠大于深滬股市14000億人民幣的流通市值。這樣一比較,似乎是小巫見大巫了。

  不要忘記,美國股市眾多著名企業在2002年深陷會計造假丑聞,是這個原本充滿生機的市場轉變成陰霾籠罩的因素之一。應該看到,即使因為這幾個造假公司使華爾街的形象一落千丈,美國資本市場模式的先進性和自我修復能力還是不容置疑的。因此,即使是丑聞接踵而至威脅到金融市場的根基,還是沒有人站出來提議美國股市應該推倒重來。

  美國股市中的世界通信、安然的黯然結局,只能成為中國股市的反面教材,而不應該成為掩蓋中國股市的問題、回避矛盾的種種借口,我們應該從中學會如何認識中國股市以及客觀看待中國股市中的種種問題。不管大洋彼岸發生了什么天大的壞事,都不足以成為給中國股市遮丑的理由,更不應對其幸災樂禍。還是那句話:“關鍵是把自己的事做好”。

  (注:本文為蔡慎坤先生授權新浪網獨家發布,嚴禁轉載!)

  誰來拯救中國股市(連載專題)

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