黃湘源

　　ST吉輕工的“活雷鋒”吸引了人們的眼珠，但終究難以消除人們心中的疑竇：股市有沒有“活雷鋒”？

　　四川泰港集團曾是ST長控的“活雷鋒”。公司于2000年4月慘遭ST的時候，“落花時節(jié) 又逢君”，短短兩個月就找到了“活雷鋒”。泰港以4800萬元的價格受讓ST包裝所持有的長信紙業(yè)公司40%股權，同時注入四川青神旅游95%的股權，ST包裝因此一舉扭虧摘掉了ST的帽子。但ST長控不久就為紙上富貴的扭虧付出了真金白銀的慘重代價：2002年4月5日，長江控股披露為泰港系在銀行借款提供擔保13887萬元。4月26日，這一數(shù)據(jù)迅速擴大為20487萬元。當闊別兩年的ST帽子再度戴到了長江控股的頭上的時候，長江控股對泰港擔保和借款，已經(jīng)變成了兩個多億的欠款。

　　劉波曾是誠成文化的“活雷鋒”。1999年12月，海南誠成企業(yè)集團以1600套剩余的《傳世藏書》評估作價6528萬與誠成文化的870萬資產(chǎn)進行置換，使誠成文化憑空生出5000多萬的帳面利潤。但是，當神話的制造者完成了資本的原始積累以后，卻不辭而別，揚長而去，留給此時已更名為奧園發(fā)展的上市公司的是連續(xù)引爆的擔保地雷。據(jù)奧園發(fā)展9月26日發(fā)布“特別風險提示”公告稱，公司涉及三起近3億元的訴訟案件，還將面臨著來自數(shù)家銀行的巨額債務償還。公司已無奈地陷于一個與劉波的40億貸款有關的財務黑洞。

　　歷史上天上掉下來的“活雷鋒”大多是上市公司的大股東(包括潛在股東)，此次ST吉輕工遇到的“活雷鋒”卻是流通股東。據(jù)ST吉輕工發(fā)布的公告稱，2003年11月24日，杭州永順資產(chǎn)管理公司、吉林白山航空發(fā)展股份公司、吉林省洪武實業(yè)公司、長春長順實業(yè)集團公司分別向公司董事會提出申請，要求將所持股權按實際評估價值向公司無償追加投資，并不要求公司增加注冊資本，追加投資的資產(chǎn)直接進入本公司資本公積金。無論如何，對于歷經(jīng)了幾年熊市的流通股股東來說，在資產(chǎn)大部分縮水的情況下，還要對上市公司相當于贈送資產(chǎn)般的無償追加投資，實在令人匪夷所思。

　　在股市里的“活雷鋒”“我為人人”的行為后面，無不隱藏著“人人為我”的真實動機。這種動機，說好聽一點是為了把上市公司搞好，說實在一點就是另有所圖。ST長控的“活雷鋒”已經(jīng)表明，他的“另有所圖”就是2個多億，誠成文化的“活雷鋒”胃口更大，一捅就捅了40個億的黑洞，那么，ST吉輕工的“活雷鋒”圖的是什么呢？僅僅是盡扶持上市公司的義務，還是曲線救股？這不能不令人產(chǎn)生遐想。

　　根據(jù)證監(jiān)會目前規(guī)定，重組規(guī)模超過上市公司凈資產(chǎn)70%以上，須按重新上市對待。以ST吉輕工2002年的凈資產(chǎn)規(guī)模計，購買7000萬元的資產(chǎn)屬于重大資產(chǎn)重組，需要獲得監(jiān)管機構(gòu)的審批。ST吉輕工重組方案的策劃人承認：在方案設計初期也曾考慮過包括股東捐贈、債務豁免以及資產(chǎn)置換等方案。但是經(jīng)過多方面的分析和權衡，最終還是選擇了股東無償追加投資的方案�！安扇×魍ü晒蓶|無償追加投資的方式，除了能爭取重組時間外，還能達到合理避稅的目的�！边@就是說，流通股東的“雷鋒行為”不無刻意設計的作秀成分。同時，雖然這幾家“活雷鋒”都是未曾進入過ST吉輕工前十大股東名單的流通股東，但有消息人士透露，杭州永順實際上是目前ST吉輕工新時代教育的關聯(lián)公司，另外3家公司則是上市公司前大股東的關聯(lián)公司。作為吉輕工重組的總策劃和財務顧問的光大證券企業(yè)并購部經(jīng)理也承認四家流通股東與吉輕工之間的淵源不淺。也就是說，他們的雷鋒行為其實也不過是一種另類的關聯(lián)交易。

　　股市畢竟沒有真正的“活雷鋒”，也沒有真正意義上的免費的午餐。假如ST吉輕工如愿重組成功的話，可以相信的是，終有一天會有人為其買單的。

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