酈曉工作室

　　不敢認同。

　　經濟發展有自身的規律。景氣循環只會改變其表現形式，不會改變其運行周期。事實上，最近幾年，希望是有一個較平緩的增長，以便消除連續增長積累的諸多矛盾。持續高增 長，社會對資源的使用效率不會很高。

　　現在沒有能夠獲得這種預期的放緩，經濟增速反而迅速上升，那么這方面的調整將在下一階段展開。前期展開調整要比現階段展開調整有利，而現階段展開調整則要比下一階段展開調整有利。拒絕調整，只會不斷增加未來調整的壓力。

　　能源原材料之類的上游產品已經大幅上調了價格。這意味本輪的經濟增長已經遭遇了瓶頸。投資可以拉動增長，但是投資拉動起來的增長，有一個可持續性的問題。

　　對應來說，消費熱則沒有如期出現。現在經濟學人士，預期有一個滯后但是井噴的消費熱潮，他們總是有類似的預測。不在于人們的消費觀念，由于許多人并沒有太多分享到經濟增長的成果，根本就沒有消費能力。

　　一些有利的外部條件也在發生變化，例如出口。由于中國對外出口持續增長，已經引發了貿易伙伴的強烈抱怨，雖然西方經濟普遍開始復蘇，但是不能期望下一階段繼續維持那么高的增長。事實上，政府已經采取措施，比如降低出口退稅率，來壓制出口增長的勢頭。

　　如果物價持續上漲，那么央行將會提高利率緊縮銀根。哪一個行業對利率存有更高的敏感性？今天經濟增長的拉動者房地產業。我們大多數人都是通過長期按揭來購房的。由于目前利率處于相當低的水平，處于歷史低位，那么一旦上調，對房地產業是有影響的。

　　投資到產出有一個滯后效應，未來兩三年，現階段投資所新形成的產能將會在市場上體現……有一點可以肯定，顧客將會有更多選擇。我們的根本問題是，產業結構升級，相信這一階段的投資只是重復增加了已有的，而不是有太多新鮮的。

　　哪一個產業有了可喜的變化？我知道，許多人會談到轎車。那么轎車工業的增長不是出乎意料，而是滯后。翻看一下早幾年的財經刊物，今天轎車的產量只是達到了業界90年代中期時對2000年的預計。這就是這個問題的實質。

　　政府的思路也在發生變化，我們的確創造了增長，但是增長并不是目的。今天經濟生活中遇到的問題是，增長和創造就業崗位弱相關。少部分人從經濟增長中獲益，不是政府政策的立意。在下一階段，社會會逐步將注意力，從實現增長轉移到創造就業。增長并不那么重要。

　　這不是一個需要經濟學人士才能回答的問題，只要到基層銀行問一下，最近接到的指示──至少部分地區開始在控制貸款規模──這是一個傳統的方式，不難得出結論。