酈曉工作室

　　大型國企老總的收入以企業規模來考量為好。企業的規模越大，薪金就越高，相應同當期利潤則是脫鉤的。

　　以利潤來確定經理人的收入，在實踐中有很多問題。相對來說，經理人對利潤的干預 能力是比較強的。不需要攙假，僅僅是“偏好”就足以施加影響�？赡軙�體現一個不錯的當期業績，但是最終會削弱企業價值。而評估企業價值并不那么容易，即便是透過資本市場。

　　國有企業，實際上在執行多重目標，利潤只是一個方面。強調利潤，并不能充分體現國企的經營內容。或者說，大型國企業的真正價值在于提高整個社會的收入。作為一種評估體系，也可能削弱了國有企業在某些面的努力。有一種情況并不能忽略，大型國企利用特殊市場地位。獲取不當利潤。

　　以企業規�？剂靠梢源_立起一個內部的激勵體系，比如說某人在甲公司干得不錯，而他本人也有這種意愿，那么就有機會到規模更大的乙公司任職，相應也就有更多的收入。同樣，規模較大公司的經理人會避免被替代。

　　如果是一個升遷的評估，那么會有更多人參與這個問題，有更多來自各方面的信息，綜合認識經理人對企業和社會的貢獻。從國人的習慣來說，對他人收人質疑其實比較少見，尤其和自身利益不矛盾時。

　　以規模考量經理人收入也容易為企業經理人所接受，他不需要面紅耳赤地和管理層(國資委)爭論，他的貢獻和面臨的具體困難，或者還要一一列舉其他企業的問題。同時，以規�？剂可涛妒�足，以前國企中存在的級別不可避免地自然弱化了。

　　可以劃分得“粗”一些，1000億以上收入或者資產規模，100億以上收入或者資產規模，避免企業經理人實施一些不合理的擴張，迅速做大但是不強。如果劃分很“粗”，短期擴大規模唯一的方式是購并，這通常是要通過管理層的。

　　為什么大型企業的經理人要獲得很高的報酬？實際上是一種保險。經理人從規范的渠道可以獲得足夠多的收入，那么就屏蔽了某種可能，比如說，經理人和他的親戚進行一些目的不明確的往來業務，或者是實施一些特別前瞻的購并。那么，企業規模越大，需要的保險費用也就越多，這個邏輯應該是很合理。

　　我甚至于排斥期權之類的方式。首先期權并不適應于已經成型的規模企業，對創新企業來說，期權是報酬和現金流的平衡；其次期權確實更多反映了資本市場的景氣與否，而不是經理人的付出�；蛘�，不斷變動的股價和難以確認的收入對經理人也是一種日常的干擾。

　　當然是希望以一種更積極的態度，來面對經理人收入這個問題，但是這并不容易。很多時候，消極一些的方式更恰當。

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