俞曉筠

　　個股行情分化影響基金凈值走向

　　最新公布的基金資產凈值周報結果顯示,在滬深交所掛牌的54家封閉式基金的資產凈值只有基金裕華一家實現0.04%的微幅升水，其余均為縮水，縮水幅度最大的是基金普華，幅 度為2.46%這一數字較排在第二位的基金安瑞的1.81%高出不少。單位資產凈值在一元面值以上的基金家數從上周的17家減少為14家。單位資產凈值最高的和最低是基金融鑫和基金漢鼎,單位資產凈值分別從8月22日的1.1504和0.7796元下降到1.1479元和0.7726元。

　　54家封閉式基金的資產凈值合計從8月22日的788.21億元下降至781.52億元,周縮水幅度為0.85%。而上周54家基金的二級市場總市值從8月22日收市的630.68億元減少到625.06億元，總體下降0.89%。基金在二級市場的市值的下降幅度略大于基金資產凈值的縮水幅度致使54家封閉式基金的總折價率由前周的19.99%上升到20.02%。這是下半年以來繼8月8日之后封閉式基金的折價幅度第二次超過20%。

　　值得注意的是,上周股指續跌，個股分化已經體現到基金凈值的變化之中,比如唯一一家實現升水的基金裕華顯然是從汽車股、QFII概念股的走穩回升中受益，6月30日,這家基金的前10大重倉股中有四家汽車股。而資產凈值縮水幅度超出基金群體的基金普華，二季度末的10大重倉股中，有歌華有線、廣電信息、海虹控股、寶鈦股份、廈門鎢業、一汽四環和招商銀行7家股票上周在二級市場的周跌幅超過了3%，其中廣電信息、海虹控股、一汽四環和招商銀行4家的周跌幅超過了5%，從而造成了該基金資產縮水2.46%。

　　1-8月凈值變動裕元領先安瑞落后

　　8月份國內股指月線再度收陰，經過一個月的運做，年初以來封閉式基金的資產凈值變動排序又較7月底發生了新的變化，7月底排名第一的基金融鑫，今年前8個月的資產凈值增幅從7月底的21.21%回落到15.60%，基金裕元從7月底的18.98%回落到15.65%，超過基金融鑫排到第一位，第3至6名依次是基金科翔、基金裕澤、基金興華和基金金盛，幅度在15.47%至15.30%之間。1到8月資產凈值變動幅度落后的仍為基金安瑞，累積變動幅度已經從7月底的增長0.08%變成前8個月資產凈值減值2..23%，即單位資產凈值已經從年初的0.9328元變為0.912元，這也是54家封閉式基金唯一一家資產凈值出現負增長的基金，與倒數第二位的基金通寶的1.83%存在一定差距。

　　上半年基金盈少虧多中期分紅幾成空白

　　周內，54家封閉式基金和17家開放式基金陸續披露了半年報。其中有以下幾個現象已經引起注意，以封閉式基金為例，一是在上半年基金資產凈值全面回升的背景下，基金上半年的運做業績虧多盈少；二是在盈利的基金中還有相當一部分基金在進行彌補以往虧損而沒有可分配利潤即不具備分紅條件；三是唯數不多具有分紅條件的基金也沒有一家基金隨半年報提出實施分紅動議，這無疑對期盼中期分紅的投資人是個不小的打擊，而前不久實施了分紅的基金銀豐就成為進入2003年以來，唯一一家向投資人實施了分紅的封閉式基金。

　　資產凈值回升而經營業績虧損的主要成因之一應該是沒有對于已經獲利的進行賣出確認收益，而以未實現估值增值的形式存在，并且進入下半年以后這些未確認收益已經隨股指下跌而蒸發了不少。投資獲利而不確認收益有可能是繼續看好目前持有的證券，預期未來有更大的獲利空間；也有可能是由于基金今年以來出現大規模集中持有同類股票的現象影響了基金資產的流動性，對于后者對未來所可能引發的風險人們應該給予足夠的關注。

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