大盤周四的表現(xiàn)可用“驚心動魄”這幾個字來形容，由于前日下跌較多的科投網(wǎng)絡股成為市場關注的焦點，一般認為(包括筆者本人)當前市道難以支撐該板塊大幅走強，但蘊藏于其中的資金卻希望抖擻精神，通過拉升重點個股重新穩(wěn)定人氣。清華同方于上午臨近收市時收報漲停，其超過千萬股的大單封盤，引發(fā)不甘寂寞的資金聯(lián)動響應，前一日破位的科技股一度都曾收復失地。但不幸的是，科技類個股的拉升并沒有產(chǎn)生市場擴散效應，股指上攻5日均線之后即再沒有更多的能量展開進一步的攻擊，下午起，以上海汽車為代表的機構(gòu)重倉股 大筆拋單涌出，股指在市場的拋壓中節(jié)節(jié)敗退，科技股板塊孤木難支，清華同方的大筆封停板處的封單被持續(xù)的賣壓打開，最終使得股指再度以重挫報收，滬綜指直逼1450點的大關。

　　縱觀昨日大盤的走勢，有一個跡象十分明顯，那就是機構(gòu)資金對后市走向及熱點演化出現(xiàn)了嚴重的分歧。以參與科技、網(wǎng)絡股產(chǎn)代表的“新生”市場主力試圖借股指的平穩(wěn)調(diào)整凝聚多方力量，繼續(xù)在這一板塊中制造機會，但更強大的代表市場主流的“老”的超級機構(gòu)，由于入場時間及持股成本的差異，那些進倉較早、獲利已經(jīng)豐厚的資金尋機出局將是一種必然的抉擇；從走勢來看，部分汽車股、金融股以及近期由強轉(zhuǎn)弱的港口概念股的表現(xiàn)已經(jīng)向市場清晰地表明了這種分歧。在技術(shù)上，許多個股此前已經(jīng)完成了頂部的構(gòu)造，退潮的趨勢已十分明確，有資金存在著尋機繼續(xù)減倉的愿望更不足奇。在這一背景下，昨日科技、網(wǎng)絡股的拉升正好給這些資金提供了機會，這是市場運行本身給出的一個信號。

　　昨日大盤的走勢還出現(xiàn)一定程度的情緒化特征，這是觀察盤面所得到的另一個印象。在消息面上，券商規(guī)范發(fā)展座談會的召開沒有給市場帶來新的預期，從而使得市場繼續(xù)按自身邏輯運行；而在當前市場，無論是均線系統(tǒng)，還是時間周期、周線指標，都指示弱勢調(diào)整的趨勢明確，在這一格局下，如果沒有外力的“加入”促動，股指不進一步消化下跌動能，在技術(shù)上將是難以轉(zhuǎn)強的。加之，大盤目前漸至滬指1450點的重要關口，一旦向下很容易出現(xiàn)情緒化反應而放大下跌效應，昨日走向已經(jīng)有了這種傾向。

　　從市場運行格局來看，市場主流板塊領跌的現(xiàn)象說明此前階段的強勢股，已經(jīng)演化成了階段性的弱勢股，昨日盤面的走向可以解讀為科技股欲爭奪行情的主導權(quán)，但顯然其力量勢單力薄，這種爭奪以失敗告終。后市來看，不管多方意愿如何，退守防線已經(jīng)成了短線無耐的選擇；具體而言，滬指1450點能否成功布防將是一個嚴峻考驗，筆者認為目前先需談“破”，而后才能談得上“立”。(巨田證券傅子恒）