黃湘源
人在股市，最要緊的是拿得起，放得下。可是，真正做得到的能有幾人？
眼下的這走勢，這情景，這風聲，這架勢，誰能夠說拿得起就拿得起，說放得下就放得下？5·19拿不起，卻又放不下。6·24拿不起，卻也放不下。“局部牛市”更不用說了。
雖說沒有多少投資者得益于“二八開”，但誰不怕熊盼牛？“局部牛市”總比熊市好，“二八開”總比零記錄和負記錄好，因而也就只好拿不起盡管拿不起，放不下還是放不下……
拿不起的是指數，放不下的是利益。指數象可以任意揉捏的橡皮泥，愛捏個啥模樣就啥模樣；而利益則象個肥皂泡，吹得大了它就爆。滬深兩大市場指數在建立之初就把不流通的國有股和法人股計算在內了，盡管投資者一直都有看法，但近年來經過反復的刻意美化雕琢，大盤股對指數變形的作用越來越突出，而指數虛假問題比以往更加嚴重。指數失真發出錯誤信號，誤導政策。時下津津樂道的局部牛市，其實充其量不過是指數的鶯歌燕舞，絕大多數股民依然陷于虧損的泥淖難以自拔，管理層卻迫不及待地加快起擴容節奏來。指數虛假也助長了大機構的操縱違規行為，誘迫中小投資者追漲殺跌成為家常便飯，以致從某種意義上可以說，指數也是欺貧愛富。試看半年來指數曾經漲300點，小股民有多少解了套？而一旦股指稍稍回落10%，小股民早已被殺傷了一大片。
拿不起的是信心，放不下的是希望。如果不是特定的利好預期，這輪行情無論如何也是漲不起來的。不過，如果以為這種朦朧的預期意味著投資者信心的恢復，則似乎言之過早。朦朧預期代表的是希望。但是，這個希望的空間究竟有多大，畢竟至今還是朦朧的。這就是股市一方面躍躍欲試，一方面躑躅不前的根本原因。其實，大多數投資者一直在觀望。即便是一直在宣傳“中線看好”的市場主力，他們的話也是說給別人聽的。但凡有人聽，就不愁沒有人跟風。聽的人越多，他們就越是能從羊群效應中獲利。而他們自己則隨時準備著見好就收。市場要調整，一方面是技術上有獲利盤回吐的需要，另一方面是政策上一層霧揭開以后又有新的迷霧需要等待解密。理論上講，政策越朦朧，希望越迫切；實踐上則是利好一兌現，信心也到頭。這兩者永遠是矛盾的。
拿不起的是價值，放不下的是代價。投資者也許從來沒有象如今這樣承受著價值投資的不能承受之重。一個QFII理念，一個社�；鸬酿B命哲學，一個藍籌股概念，表面上都是講究價值投資，似乎是一回事。但是，骨子里究竟各自意味著什么？看來只有天曉得。中國股市似乎正在由投機型向投資型轉軌，進入了機構時代或者稱藍籌股時代。這一切聽起來是那么優美，不過，看起來卻總是如霧似幻。機構脫胎換骨了嗎？難道他們搶在QFII的前頭空前一致地哄抬藍籌股不是打的時間差？投機退出了嗎？難道授星的ST變壽星，不是對價值投資的莫大諷刺？QFII莫非是洋雷鋒？社保基金到底能在多大程度上發揮穩定器作用？難道它們自己就沒有利益考慮，也不怕投資風險嗎？藍籌股究竟是李逵還是李鬼？為什么只有人告訴投資者要理性投資，卻從來沒有人替他們算一算所謂“價值投資時代”的成本，他們究竟要為市場投資理念的轉變付出多大的代價？如果老百姓的10萬億儲蓄入市就意味著為市場的接軌或轉型買單的話，誰能不掂量掂量養命錢的份量？！
不要怪我拿不起，誰叫我在股市？不要問我為何放不下，誰叫我不僅在股市，而且還在人世！
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