俞曉筠
本周，國內基金市場以窄幅震蕩整理為主基調，走勢平平，與A股市場中活躍股倍增的局面不很和諧。大多數封閉式基金運行平穩升跌有限。上述市況可以通過基金指數的變動所反映，較之于上證A股指數1.82%的周升幅，滬深兩市基金指數相差甚遠，分別只有0.08%和0.53%的周升幅。
封閉式基金市場形成上述現象的直接原因是，上周五基金市場曾經出現過一次近期少有的盤中活躍行情，對于絕大多數基金來說，行情之短暫甚至沒有堅持到該日收盤，只有少量基金保留了部分升幅，但這些基金又成為本周調整幅度相對較大的基金，比如基金通寶和基金普華，本周回調幅度為1.9%和1.7%。另外基金金元、基金漢博兩家上周并沒有良好表現的基金本周也走弱周跌幅也在1.8%和1.9%。而周升幅居前的基金金盛和基金景幅分別只有1.15%和0.97%的周升幅，拖累了基金指數弱于股指。
在封閉式基金市場超過20%的平均折價水平持續了較長時間之后，業內乃至媒體對于這一市場投資價值顯現的議論逐漸增加，但是市場一直沒有出現人們期待的象樣的價值回歸行情。這里的原因是多方面的，首先，去年以來部分機構投資人更多地看好開放式基金運做機制和分紅效應而將資金轉出封閉式基金市場；其次封閉式基金市場的最低交易單位由分該為厘之后，部分場內游資偏好與對微幅獲例的追求，加之較大量的資金在交易費用上享受的優惠幅度高于散戶，散戶的交易量只有蠅頭小利的差價利潤，在大資金千、萬倍的放大后即可形成可觀收益，因而助長了對短線差價的追求。另外，國內股指運行的不確定性也在一定程度上促成了封閉式基金市場中的短線行為。
鑒于上述情況，雖然暫時還不能對封閉式基金的市場短時間改觀寄予較高期望但是，應該相信，較好的投資機會往往就是在不經意之間慢慢形成。特別是在價值投資理念逐漸被市場認同的今天。
