俞曉筠

　　最新公布的證券投資基金資產凈值結果表明，上周基金的資產凈值未能繼續保持前周良好的回升態勢，大多數封閉式基金的資產凈值變動方向和股指發生背離，其中超越上證A股指數0.95%周漲幅的只有基金基金普華一家，為1.08%，另有基金景陽、基金同盛、基金興安小幅升水、基金銀豐與上周持平外，其余49家基金的資產凈值均較前周縮水。54家封閉式基

金的資產凈值總計從上周的832.55億元下降到827.69億元，縮水幅度0.58%。開放式基金的單位資產凈值數據同樣呈現升少跌多。由此可見，上周股票市場熱點已經與基金重倉品種距離較遠。

　　由于單位基金資產凈值的普遍下降，而封閉式基金二級市場有出現局部活絡，因此整個封閉式基金的折價率小幅下降，已由上周的21.2%下降到20.7%的水平。至上周五(5月30日)，折價率在10%以下的只有基金漢鼎一家，為7.2%，而在16%以下的只有基金安久、融鑫和興華。折價超過20%的基金達25家，其中基金普豐折價最高，達24.3%。

　　由于五一長假的原因，5月份只有3個交易周，和四月份相比，封閉式基金資產凈值的回升力度明顯減弱，四月份基金大多正確利用了股指先沖高后回調的“倒V”型走勢，最終上證A股指數全月升幅僅有0.79%，54家封閉式基金的資產凈值卻由769.9億元提升至804.3億元，升幅高達4.8%，資產凈值回升幅度取大大超越了股指月升幅。而五月份的三個交易周股指呈現持續震蕩盤升，滬A指累計升幅達3.65%，54家封閉式基金的資產凈值由804.3億元提升至827.8億元，升幅只有2.9%，基金資產凈值月度回升弱于股指的主因就是上周的凈值變動落后股指太多而拖了后腿，因為數據表明此前兩個交易周的基金資產凈值回升幅度均超越了股指。

　　從單家基金的情況看，54家封閉式基金中，全月跑贏滬A指的只有14家。從基金公司的情況看，大成基金管理公司七下的表現相對較好，基金景業、景福、景陽分別排在第1、2、4位，名列第三的的是基金融鑫。上述4家基金的資產凈值月升幅都在4.7%以上。

　　從基金的資產凈值變動與前主流板塊和大盤指標股波動的相關性以及股指波動方面分析，幾乎全體基金一季度末投資組合總表現出的一致鐘情大盤績優的傾向已經有所改變。數據支持有關至少有小部分基金已經在一季度基金集中持股的前主流品種減持而轉向近期市場熱絡板塊的觀點。