黃湘源

　　QFII就要來了。可是，當QFII理念越來越為眾人所了解的時候，不知你有沒有發現，什么藍籌股，什么成長性，什么增長貢獻概念，什么資源類，不就是現在市場正在熱門著的那一套嗎？市場居然領先了QFII一步，這是咋回事？

　　不能不佩服我們的市場主力，他們在一般人尚未跳出猛追莊股、熱炒垃圾股的窠臼的時候，就率先割愛，打起QFII理念的主意來。事實上，搶在QFII還沒有來得及動手的時候，QFII理念就已成為時下市場主力的身體力行。表面上，他們似乎是在爭當崇洋媚外的QFII理念義務宣傳員，實際上是打了一個漂亮的時間差。

　　說起來，打時間差并不是一種十分復雜的技術，無非一是偷步，二是搶道。

　　偷步，在田徑運動中是一種犯規動作，可是，在市場經濟中卻是一種無傷大雅的競爭手段。偷步，說文雅一點，也可以說是提前量。你QFII不是提倡價值投資嗎？那好，咱就來個洋為中用，先行一步。舉凡QFII提到過的金融、汽車、鋼鐵、港口、資源類股票，在以往，除了基金作長期持有之選之外，一般由于其盤子偏大，股性不活，是不愿問津的；可是，如今它們不僅被市場主力一網打盡，而且還成了舍我其誰的當代英雄，熱門得火爆。提前介入QFII理念青睞股票，不僅成為當前主力借QFII的名義號令市場的一面旗幟，而且也使得這些曾經最最害怕“狼來了”的市場主力得以瀟瀟灑灑地涮了QFII狼一把，他們大大地預支了QFII理念。

　　與QFII搶道，是中國投資者將來誰也無法避免的遭遇。可是，在偷步的前提下搶道，則既不需要勇氣，也無須太高明的技術。說穿了，無非是提前占道而已。我們的市場主力似乎不愧是孫子兵法的衣缽傳人，早在QFII入市之前，就在知己知彼上狠狠地下了一番功夫。搶道，就是在摸透人家的棋路的條件下的一招絕著。由于QFII至今尚未啟動，現在還不清楚這種占道在先的搶道技術最終到底有幾分勝算。但是，如果把QFII入市比作馬拉松比賽，那么，在中國運動員提前占道的情況下，QFII至少得跟跑一陣子，才有可能超過前去。這樣，本來在競賽中必不可免的搶道之爭不就成了獨占優勢的領跑了嗎？盡管對于馬拉松來說，這種初級階段的搶道遠不如400M、800M乃至1600M之類的中長跑那么重要，但對于尚沒有參與國際股市馬拉松比賽經驗的中國股市的賽手來說，能夠占有搶道的初期優勢，也許也夠他們偷著樂一陣子了。

　　從時間上看，首批QFII即使在第一時間入市，恐怕還得有個把月的時間。況且，即使滿打滿算，其入市資金也不過幾個億的美金，而在數以千百億美金的QFII登陸中國股市之前，目前的QFII也許充其量不過是一個象征性的概念。這就是說，中國主力包括廣大投資者還有更多的機會打它一個時間差。

　　無論如何，打QFII理念的時間差盡管不脫投機取巧的本色，但從投資理念上來說，也可以說是走出“圍城”的必要進步。QFII入市，對于中國股市來說，它所帶來的投資理念的變化，遠比資金上的意義來得更為重要。在QFII正規軍兵馬未動之前，中國股市的土包子倒搶先舞槍弄棒起來，這似乎頗有點邯鄲學步的可笑，但比起墨守成規、固步自封來，至少也不失為一種理性的選擇。

　　當然，目前所謂的QFII理念，不是掛在人家嘴上的貨色，就是我們的自以為是。貨真價實的QFII究竟是什么，還需要到了時候才揭開鍋來。就此而言，打時間差，打的既然是提前量，也就不能沒有量不準的思想準備。再說，打提前量也不是刻舟求劍，如果把QFII當成一成不變的盈利模式，也有聰明反被聰明誤的可能。

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