天下篇：空調“割肉”狠 機構改革忙

　　有些銀行員工真能干，左手是摟錢的耙子，幫莊家炒股。一知名財經媒體最新調查表明，在東方電子、億安、中科等莊家操控案中，銀行幫莊家融資、洗錢，居“功”至偉。右手則是裝錢的匣子。經查證，建行在16個省藏著88個小金庫，共計10178萬元。審計署開出罰單，1900萬元。據說后面還藏著個大案，涉及金額達20億元，但不歸審計署處理，故暫不透

露。股市中人該暗自慶幸，四大行天天喊著要上市，若真讓建行登了陸，還不弄個滿盤跌停？

　　上市還輪不到四大行，100多家過會企業早已望穿秋水。明明通過審核，卻只能慢慢排隊。按現在一周一家的上市速度，都上完得兩年�？磥砟壳傲鱾鞯摹靶鹿纱虬�發行”實屬無奈之舉。

　　空調廠也急著打包賣。國美從11個廠家拿下21.9億元的訂單，并稱要把空調均價砍到2000元以下，比去年低1000元。甚至有人賣開半價空調。廠家為什么搶著“割肉”？只因“五一”過后，沒通過3C認證的產品，將屬違禁之列，到時賣不完，就只能轉移到農村市場了。而目前80%以上的庫存空調都沒通過認證，只有搶先殺跌一途。

　　股市中的空調股讓人擔憂。

　　其實農民兄弟不關心空調，在意的是稅收。溫家寶總理明示，今年農村稅費改革試點工作在全國范圍推廣。一個最直接的變化是，取消農業特產稅。此外，還將增加財政補貼。改革全面鋪開，讓人欣然，但畢竟還有“試點”二字，說明其路多艱，擺脫“黃宗羲定律”非旦昔間事。

　　機構改革更復雜。近幾天，商務部、國資委先后掛牌，但內部結構有點怪。像國資委，原本掛靠在經貿委下面的20多個行業協會應該劃撥到發改委，但發改委不要，只好歸國資委，雖說兩者職能不沾邊，也只好先這么放著。商務部卻相反，若與美國比，咱的部門管的太窄。美商務部集中了咱們七八個部門的職能，計有商務部、發改委、國家知識產權局、工商總局、氣象局、質檢局、統計局等。遂有人斷言，兩機構都屬“過渡性質”。

　　其實機構改革要點不在于簡單模仿，而在于深層次制度設計，不必求大求全，能形成機構間有效制約與合作機制，避免周期性動蕩就好。

　　產業篇：再談數字電視

　　上周，本欄介紹了一個有潛力的新興行業----數字電視。本周，我們上周提到的幾只股票都有一定表現，全部創出新高。一些讀者來信，對此板塊表現中較濃厚的興趣，希望我們再多作一些介紹。

　　以下，是筆者對近期一些相關信息的匯總。

　　----信息產業部權威人士指出，目前衛星、有線的傳輸標準已基本明確，而只有把最復雜的地面傳輸標準確定下來，相關100多個標準才能迎刃而解。

　　----按照規劃，2015年中國電視臺將全面停止模擬信號的播出。

　　----廣電總局公開付費電視三部曲——今年開播十套以上付費頻道，發展100萬數字機頂盒用戶，明年推出30套左右付費頻道，后年付費頻道將達80個，數字機頂盒用戶將達3000萬用戶。

　　----中國數字電視戰略啟動后，現有的3.5億臺彩電將面臨全面更新，價值15000億元的市場正在啟動。

　　----從數據來看，2002年美國免費電視廣告收入為1000億美元，付費電視收入為1700億美元，目前中國免費電視廣告為300億人民幣，付費電視收入基本是零，從相同的比例來看，中國付費電視未來三年內的收入有可能超過500億元人民幣……

　　上述信息已經充分表明，數字電視行業在中國將有巨大的揚升空間。

　　再回到市場層面�，F實主義是今年股市的主旋率。藍籌股為什么受追捧，業績看的到，分紅看的到，行業復蘇看的到，真真切切，清清楚楚。數字電視也是這樣，不須要向別人解釋，電視誰都明白。此外，一個熱點板塊出現，要有一定規模，打個比方，航天股為什么難成大器，因為相關個股太少，產生不了山呼海嘯的氣魄。而數字電視板塊則擁有相當的規模，運營商中有廣電、明珠等，設備制造商中有長虹、海信、海爾等大腕坐鎮。

　　當然，我們在談的是市場可能出現的一種運行方向，欄目職能所限，并不構成買入建議。我們看好這個行業的長期前景，但并不對其短期走勢有太多期待。如果這個板塊能在下一輪行情中沖刺，可能反倒更為理想。

　　市場篇：藍籌單騎闖關“星”爺前途黯淡

　　我們這一代，大多有個人英雄主義情結，最喜歡單刀赴會、獨行千里之類的演義，本周，藍籌股單騎闖關，讓我們與少年理想山水相逢。銀行、汽車、鋼鐵，三劍客聯手發力，挑破前期高點，實現大盤與年線的第一次親密接觸。在聯通、招行兩只股票上，再度驗證了我們上周提到的相反理論，最危險的時刻反而成為最安全的時刻。

　　非藍籌股卻表現出不合作姿態，盡管大盤一直處于上攻狀態，但個股下跌家數一直遠多于上漲家數，輿論認為，投資者在拋售非藍籌碼股，轉戰藍籌股。比較明顯的是“星”類股票。上周，管理層發出通知，有可能下市的ST股，前面將再加一個星。本周，準“星族”全線潰敗，連續跌停。

　　企圖投機一把的星爺確實前途黯淡，但眾多非藍籌股，特別是科技股的表現卻讓人不解。藍籌股上漲，并不意味其他股票的基本面變壞呀。如果說是資金面緊張，可看過本周聯通、招行的強勁表演，這樣的擔心顯然有些多余。那么更大的可能是，有人借機打壓吸籌，讓沒有耐心者轉戰藍籌股。要知道，我們將面對的是一場空前浩大的牛市，絕非僅僅由藍籌股唱獨角戲，幾乎所有股票都將有機會表演。還是我們在“大炮一響不疼不癢”中的觀點，“上半年以藍籌股為綱，下半年恐怕還得狂炒想像力”。

　　再具體到本周市場，藍籌股已開始集體加速，累計升幅可觀。寶鋼股份從啟動到目前為止，漲幅達35%，同期大盤漲幅17.7%；市場一直擔心的招商銀行在法人配售部分上市之前的四個交易周中，漲幅達到28%，同期大盤漲幅為6.33%；長安汽車則早已翻倍。這些品種連續放大的成交量則表明，多空分歧開始加大，不穩定因素開始出現。盡管我們不否認這個板塊的長期潛力，但短期的確應該小心了。雖說是牛市，但節奏感還是重要的。

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