山莊

　　無論本次行情是以往資金推動型，還是炒年報業績浪，市場扎空行情已經啟動。雖然股權結構性調整經過近兩年時間并沒讓市場發生實質性轉變，但市場結構性走牛已經呈現。因為市場在近兩年調整，尤其去年至今年股指處于底部箱體盤整中，留給戰略投資者長時間建倉時機，而這些戰略投資者恰是演繹本波行情的主力機構，既是我們近期一再點評的，基

金、券商基金、社保資金、QFII，還有可能直接影響市場走強的銀行資金。

　　之所以這些資金能夠支撐市場走牛，是因為這些資金看中了中國宏觀經濟出現新一輪增長的買入信號，而特色市場又離不來宏觀經濟政策的支撐，她要為政策服務，要為宏觀經濟服務，還要為國民經濟產業支柱服務。當行情加速上揚突破年線阻力的時候，似乎中國經濟已經步入“全面小康”社會。廣大投資者以全新理念看到主力資金在不斷推動大盤指數的同時，也逐漸加入到刺激市場消費當中。

　　因為市場走牛給我們的理由很充分，代表國民經濟發展的重要產業支柱是市場中的大盤股，既汽車、鋼鐵、石化、金融、能源等一大批公共事業類個股，他們不僅為中國經濟持續發展貢獻了指數，同樣也在為本次大盤走牛貢獻了指數，而掌握推動市場的主要機構的基金經理們，也切實圍繞著宏觀經濟政策，誰能為國民經濟增長貢獻指數，就重倉投資誰。

　　筆者根據市場行情，追蹤兩市強勢個股，有以下幾點特征

　　1、到目前為止，創出滬市歷史新高的個股有21只，占0.026%，股價突破624行情高點的有43只，占0.054%；創出深市歷史新高的個股有7只，占0.011%，股價突破624行情高點的有25只，占0.039%。滬市比深市多出的比例主要來自新股比例。從中期強勢行情的啟動時間計算，應該是行情的初始階段。(注：不含近日剛上市個股和長期處于高位的莊股)

　　2、強勢個股中有29只股本小于1個億，占兩市強勢個股30%，他們行業主要來自公共事業類、醫藥、通訊類等個股。在以上點評的96只強勢股中，其中城市建設與公共事業類股28只、能源股5只、通訊類5只、汽車汽配類13只、醫藥類5只、金融類6只、化工類11只、鋼鐵及有色金屬類14只、交通運輸類9只。主要股本結構由國有股或國有法人股組成，與2001年國有股減持抗跌的法人股走勢正相反。

　　3、主力資金看中的是業績大幅度增長或高送配題材，而一些業績同比增長基本相等的漲幅也就相對的小一些，尤其是一些主力機構已參與到送配或增發、可轉債股票上，它們的漲勢遠遠強于其他個股。而主力機構看中的正是上次文章中說到的，改善融資結構，優化資源配置，加快股市發展與宏觀經濟同步的同時，也是幫助國企大盤股脫貧致富。

　　4、從技術層面看，大盤再次拉出6陽走勢，與2002年3月走出的6陽有所不同。其一、短期構筑形態不同，其二、大盤相對在底部盤整兩年，大雙底形態基本確認，其三、以滬市為例，前期的6陽累計成交957億，近日6陽累計成交1370億，雖然相比近期上漲幅度不如前期漲幅高，但更扎實了大盤步步為營的強勢格局，短線大盤指數還有望挑戰箱體上擋趨勢線。所以本人認為624行情被套籌碼已不構成中期強勢行情壓力，主因來自市場主力作多信心增強，才敢不斷大舉介入市場。

　　但結構性牛市行情確立并不等于一路上揚，市場行情是有周期的。比如龍頭股，領頭羊滯漲，強勢熱點轉換、股指遇阻套牢區或遇到技術點位，成交量出現指數小幅漲而成交減少，信息面加快擴融速度，及每次大盤上漲行情都會遇到政策面發布利好，也許都會引發大盤調整。但調整有時會出現盤中，也有時需要短期磨合，切記強勢行情中的強勢品種不能成為弱勢品種，否則理性投資需要我們回避風險。

　　因為在追漲強勢品種時，時刻提醒投資者，大資金入市無論是基金機構、QFII，還是結構性調整外來資金幫助以往被套資金的解套，所有資金進入市場都是來競爭逐利的。所以無論市場處于強與弱都應作到知己知彼，才能理清場外的喧嘩聲，該關注誰，該回避誰。也要小心戰略者戰略性建倉也有時有會兒。

　　只要龍頭股、領頭羊股不倒，強勢行情既可延續。調整不要忘記強勢品種，因為結構性牛市讓我們重新判定行業景氣度與行業資產配置的強弱，所以關注盤面要從月K線上尋找機構投資者對大盤中期作多的信心軌跡。雖然本波強擋熱點和行業中的股票不是起頭并進，但并不等于沒漲的就沒機會，也許很多個股具有“后發制人”的走勢。象這樣的個股市場目前很多，只要瞄準好低價的、業績明顯增長的、預知有高比例送配的、近期底部明顯有增量資金介入的，尤其能為大盤指數貢獻點位的，并敢于棄弱換強，也不要等待博弈補漲行情上的蠅頭小利，也許持有的股票就有走牛的希望。

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