酈曉工作室

　　投資者心情矛盾，但還是有一些人在最近幾天買入了股票，或者是其他形式的金融資產，無論是中國的投資者或者是美國的投資者。

　　這里依據的是歷史，91年的海灣戰爭的暴發，導致了油價下跌和股價的上升。很顯然

，美軍的優勢有了提高，而對手的能力則弱化了，這是一場力量懸殊的角逐。或者大多數人會認為，戰爭的周期僅僅決定于美軍對地面傷亡的忍受力，一旦戰爭轉入地面，戰爭就結束了。

　　似乎不能那么簡單予以理解。

　　91年海灣戰爭的原由是，伊拉克占領了科威特，從經濟上說，這形成了一個不確定因素。那么隨后國際社會的努力，是希望解決這一不確定因素。當然最終依然沒有避免戰爭，戰爭成為最后的解決之道。

　　美軍對駐科威特伊軍的進攻，實際上是獲得了國際社會的認可。至少從邏輯上說，執行任務的是一支聯合國部隊。隨著美軍的順利推進，投資者意識到市場困擾正在遠去，短期追逐就不可避免。一些情節在幾年前被寫入了電視劇，這給許多人留下了深刻的印象。

　　今天的情況無疑是有了變化。或者說，之前對伊問題是不突出的，隨后美國提醒國際社會需要注意到伊拉克現政權。國際社會接受了這種看法，對伊問題以大規模殺傷武器核查的方式予以處理。伊拉克方面最終還是接受了這一調查，幾天前這一調查仍然在持續。現在的問題是，美國提出，國際社會沒有認識到這個問題的實質……

　　因而美國在聯合國安理會以外的軍事行動，并不是解決分歧的手段，事實上成為不確定因素的來源。戰爭爆發，并不意味著不確定因素消失了，即便美軍可能推進得非常順利，恰恰是新分歧的開始。

　　目前處于一個冷戰之后，前所未有的局面。法國政府聲明了態度，她在任何情況下都將會在安理會投反對票。各地都暴發了大規模的群眾示威游行，其中一些還創出了二戰以后參與人數的新高。

　　美國提到了國際社會的分裂，然后我們就回憶起，73年歐配克的石油禁運措施。這完全改變了隨后人們對經濟問題的理解方式。依賴于海灣石油的日本是首當其沖的受害者，正高速增長的日本經濟由正變負。不過隨后人們發現小型化的日本汽車更為節油，人們無疑是改變了對大型家用汽車的偏好。

　　最終的結果是什么，非常復雜。事實上，戰爭結束之后，國際社會的成員需要通過一系列的調整，來適應新的國際環境。金融市場則會表現得矛盾重重，變化也可能非常劇烈。

　　這倒不是說，已經買入相關金融產品的投資者是錯誤的，也可能存在一個贏利的機會，甚至贏利也可能頗為豐厚，這里只是要說，應當對最終的結果有一種風險預期。

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