酈曉工作室

　　越來越多的上市公司開始涉足這一領域，并將其視為新的增長點。那么，投資者如何理解這一產(chǎn)業(yè)。

　　和大多數(shù)人的認識不同，實際上媒體產(chǎn)業(yè)是一個典型的高投入低產(chǎn)出的行業(yè)。

　　行業(yè)中少數(shù)企業(yè)，或者可以理解主流媒體，獲得極其豐厚的利潤，但是大多數(shù)企業(yè)則處于生存的邊緣。當然，公眾的認識往往停留在最突出的企業(yè)身上，因而錯誤的理解這個命題。

　　其實不難理解，以制作新聞內(nèi)容為例：其制作成本肯定是很高，比如涉及了海灣事件，記者們冒著生命危險在現(xiàn)場采訪，而且節(jié)目存在很強的時效性。但是從顧客角度，對新聞內(nèi)容的敏感性并不是很強，換句話說，不是非看不可。無論是從發(fā)行或者是廣告收入，媒體都處于一個疲弱的談判地位。

　　當然，行業(yè)內(nèi)一部分企業(yè)處于極為有利的地位。制作新聞見長的CNN，可以以相當?shù)土�的價格向美國以外的地區(qū)銷售新聞節(jié)目，尤其是國際新聞節(jié)目，既然其成本在美國境內(nèi)已經(jīng)受到了彌補。那么本土的獨立新聞制作者，就面臨相當大的生存壓力。

　　這個命題也反映到撰稿人的生活境遇中，根據(jù)美國的統(tǒng)計，90%的撰稿人都不能從寫作中解決生活來源，剩下的一成，也只是維系最基本的生活而已。通常情況下，撰稿只是一種業(yè)余愛好，區(qū)別只在于投入的程度，我也不例外。我每周都要花上一些時間解決生活來源，這是寫稿的前提。

　　有時候，投資人也產(chǎn)生了錯覺，既然，每月數(shù)十萬的支出即可以維持一份月刊。這肯定是對的，并且一部分月刊的確是交了好運。但是大多數(shù)月刊都處于一種維持狀態(tài)，每月數(shù)十萬的虧損，意味每年虧損數(shù)額就是數(shù)百萬。一份月刊的收入前景終究是有限的(獲得幾千萬的年度收入，意味著是很大的成功)，多份刊物則可能是多處虧損源。

　　撤退的話，意味著沒有任何殘值，這和其他產(chǎn)業(yè)完全不同。媒體產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)是人員和品牌，固定資產(chǎn)則是很少的。品牌需要市場的認可，人員的價值則在于使用，人員也無疑是會自行流動。通常會堅持一段時間，所以虧損會持續(xù)。事實上，持續(xù)的虧損讓人很難放棄這一投資，繼續(xù)投資意味著做出放棄決策的壓力越來越大，這樣虧損也可能長期化。

　　有時候媒體經(jīng)營者會反復強調前景：看一下《今日美國》連續(xù)虧損十年之后獲得成功。可能是這樣，問題在于，投資者將如何理解這個命題，毫無保留地支持某項投資十年嗎？當然，未來肯定也沒有誰給予承諾。

　　擁有強勢媒體的上市公司是值得投資者注意的，如果她不是以很高昂的代價獲得的話。上市公司介入到某個弱勢媒體中，那么意味著他，實際上是你(投資者)可能失去這筆錢了。

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