黃家堅(jiān)

　　配股，對(duì)股價(jià)來說是把雙刃劍，既個(gè)股因“配”而走強(qiáng)，也有個(gè)股因配股而跳水。歷史上，既有九江化纖、中信國安、燃?xì)夤煞荨�寧夏恒力等配股之后大幅上揚(yáng)的個(gè)股，也有如升華拜克等股在配股之后大幅跳水的案例。可見，配股既蕰含著一定的風(fēng)險(xiǎn)，又掩藏著豐富的機(jī)會(huì)，關(guān)鍵看我們?nèi)绾伟盐铡?/p>

　　配股類公司股價(jià)能否走強(qiáng)，與配股價(jià)的高低、配股比例的大小、配股前走勢的強(qiáng)弱、配股募集的資金投向等因素密切相關(guān)。一般來說，配股價(jià)越低，也就是對(duì)老股東折讓的幅度越大，參與配股越合算，特別是對(duì)主力來說，若能買到低價(jià)的配股，如同以“批發(fā)價(jià)”從上市公司處批發(fā)到大量廉價(jià)籌碼，省卻在二級(jí)市場上收集的時(shí)間和成本，因而很受主力青睞，相關(guān)個(gè)股成為黑馬的概率就大。而配股價(jià)高高在上的個(gè)股很易引發(fā)主力逃權(quán)，升華拜克去年配股后股價(jià)暴跌，主要原因在于配股價(jià)高達(dá)17.7元/股，激化了莊家與上市公司的矛盾，主力不計(jì)成本地“逃配”，造成股價(jià)一落千丈。另外，配股比例對(duì)股價(jià)的影響也很大，正常的情況下比例是10配3，有些大比例配股的個(gè)股，可能造成原有主力不堪“重配”，無足夠的資金參與配股而“逃配”。草原興發(fā)(000780)10配7，大比例配股造成股價(jià)一直直不起腰。

　　而配股前的走勢對(duì)判斷除權(quán)后走勢更加關(guān)鍵。一般來說，配股前明顯有主力介入運(yùn)作、股價(jià)已出現(xiàn)一定漲幅，但漲幅又不過于離譜的個(gè)股最佳。配前股價(jià)處在上升趨勢，說明該股有主力參與，上市公司實(shí)施配股，一下子把主力套在其中，隨后做填權(quán)行情的可能性非常大。而處在下跌趨勢的個(gè)股，配股之后往往會(huì)加速股價(jià)的下跌。配股前的漲幅低于1倍為佳，漲幅過大的個(gè)股實(shí)施配股會(huì)強(qiáng)化主力兌現(xiàn)的欲望，如上述的升華拜克在升幅達(dá)3倍以上的高位配股，加速了主力的出逃。

　　根據(jù)上述原則，目前值得關(guān)注的是福田股份(600166)，該公司經(jīng)營系列輕型卡車，加入世貿(mào)后對(duì)公司的沖擊極為有限，去年主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)利潤、凈利潤同比增長高達(dá)84%、95%、22.8%，增長較為迅猛，輕卡銷量處在國內(nèi)龍頭老大的位置，近日公布10配3的方案，配股價(jià)為9.35元，股權(quán)登記日為3月10日。在配股前該股就出現(xiàn)一波不錯(cuò)的上升行情，股價(jià)從去年底的9元附近呈臺(tái)階式上揚(yáng)，目前的價(jià)位幾乎是兩年來的最高位，離低位約有30%左右的升幅，但在高位并無主力派發(fā)跡象，顯示主力有意參與配股，以配股價(jià)9.35元/股的價(jià)格看，參與配股的股東應(yīng)會(huì)有一定的獲利空間。