春季攻略花落誰家？

　　三元顧問樓棟

　　從本周股指的表現看，滬綜指在創下階段新高后，就立即轉入單邊回調的格局。且從技術指標分析，周K線的KDJ指標也已連續5個交易周在高位鈍化，一切跡象表明短期行情的調

整已成必然。在這點上面，我估計市場的觀點是基本一致的。不過，筆者認為，市場的絕對調整空間不會很大，據月K線觀察，滬市1月拉出一根大陽線，二月份也是一根縮量的小陽報收，雖然目前3月份的K線正以小陰線報收，但以最悲觀的論調出發，估計3月份的最大波動空間也不會脫離5月均線和10月均線所構筑的狹小空間。因此，三根月K線的組合仍具備明顯強勢特征,短線調整之后市場將會恢復緩慢的盤升態勢。從某種程度上說，當前市場的調整也正是投資者逢低關注的最佳時機。當然，在落實到具體的操作上，我們要有所側重，對那些近期有異動行為而本身也孕育較大潛力的板塊要給予十分的注意。

　　一、年報行情正當火候

　　春季是年報集中發布的時間，而在春季展開的年報行情也是中國股市中保留的"傳統炒做模式"之一。因此，在投資者當中有著根深蒂固的影響。且從本質上分析，年報行情實質上是對業績炒做的理性回歸，白馬股的不斷走強，如600835上菱電器的強勢崛起，其巨大的漲升空間，也為年報行情樹立了較好的群眾形象。當然，若是再細化下去，其實次新股中的高送配題材以及扭虧概念也都能歸納到年報行情的范疇之內。而在近期行情中，以年報發布為契機所進行炒作的個股，無疑是市場中最為耀眼的一個群體，其中600079的人福科技，在高送配題材的推動下，階段最大漲幅更是達到46.85%；而業績優良的白馬股自不必說，000528桂柳工走出溫和的盤升行情，階段累計漲幅也在27。5%，遠遠跑贏于同期大盤。按照目前的狀況看，年報正進入集中披露期，那些有利好預期的個股將會在"先驅者"的激勵下，以一浪高過一浪的聲勢營造行情。因此，年報行情尚未結束，而在當前階段出現的暫時性低潮，也只不過是年報行情迎接下一漲升巨浪的中繼而已，后市投資者可積極關注一些尚未被充分發掘的個股，逢低適量介入。

　　二、QFII概念全新粉末登場

　　QFII概念的推出已經有些時日，但在以往的行情中，只是呈現出單邊熱的狀況，市場主力并沒有表現出多少的熱情。不過從近期的消息面看，德意志銀行、瑞銀華寶、高盛、野村證券、大和銀行等五大機構都在積極準備申請QFII資格。且德意志銀行更是領先一步，給出具體的可操作標準。而從國內方面看，據證監會網站報道中國工商銀行、中國銀行、中國農業銀行、中國交通銀行、中國建設銀行QFII托管人資格已獲中國證券監督管理委員會批準。而其他商業銀行QFII托管人資格的申請材料正在審理中。因此，從整體角度判斷，QFII已經跨越了初期的"空洞"，而轉入具有實質性操作價值的階段，部分先知先覺的資金勢必會悄然建倉。據近期的市場表現觀察，部分績優權重股也已表現出較強的攻擊欲望，其中600019寶鋼股份更是一馬當先，階段最大漲幅達到23.19%，而另一只權重股中石化也有23.21%的漲幅入帳。在龍頭股強勢崛起的帶動下，QFII概念有望進入一個全新的炒作階段。且QFII概念還具備強大的價值潛力，因而在某種程度上講，QFII概念擁有長期運做的基礎，也完全具備成為中線炒作板塊的潛質。在后市的操作中，投資者可適量關注一些有底部放量跡象的績優權重股，逢回調擇機介入。

　　三、超跌股的春季革命

　　按照以往的操作慣例分析，一旦滬市單邊市場的成交量萎縮到80個億以下時，則超跌股基本上將會成為市場的炒作主體。而比照目前的行情狀況分析，滬市單日的成交量基本上都保持在80個億的水平以下。因此，市場內部的存量資金規模還是顯得十分有限，而在無增量資金介入的前提下，超跌股勢必會成為市場參與者建倉的主要對象。且從時間角度看，超跌股作為一個板塊，其行情演化將稍微早于QFII概念。不過對這類個股機會的把握顯得頗為困難，超跌股行情機會稍瞬即釋，追漲吃套的現象較為普遍。因此，在具體操作這些個股的時候，投資者必須要有超前運作的心態，逢低介入一些底部扎實但累積漲幅并不大的個股做戰略投資，而一旦形態上放量突破，則就考慮逢高出貨。

　　四、汽車板塊駛上快車道

　　從去年的個股業績來看，長安汽車、福田汽車去年三季度每股收益分別高達0.34元和0.45元，而且均較中期業績增長150%以上，預計年度每股收益分別將達到0.5元和0.6元的水平。在某種程度上講，汽車板塊也就成了"績優"的代名詞了。而在二級市場上，000625長安汽車更是一路領先，該股自2002年1月份確立反彈以來，就一直處于上升的通道中，累積漲幅達到138.55%。因此，在板塊龍頭的牽引下，其他尚未大幅漲升的汽車類個股仍將會有個補漲的過程。而在近期行情中，上海汽車和金杯汽車也表現出少有的兇悍，新增資金介入的跡象極為明顯，后市該板塊仍有繼續上攻的潛力。但在具體的操作上，投資者應該適度回避一些諸如長安汽車等累計漲幅已經巨大的個股，而選擇一些尚未充分表現的個股進行適量建倉。

　　春季行情不會因為指數的猶豫而宣告終結，從戰略上講，1500的反復就象"四渡赤水"，一旦擺脫敵人的圍追，那么行情的猛烈爆發就水到渠成了。