黃家堅

　　股市最大的魅力在于價值發現，而價值無非來自兩個方面，一個是投資價值，一個是投機價值，股市里盈利的秘訣在于能夠成功挖掘出那些價值被低估的個股。一般來說，只要價值被低估，或遲或早都有主力對它感興趣，而投資價值主要體現在公司的盈利水平、分紅送配的能力，若上市公司每年盈利豐厚，且有豐厚的分配方案，股價又相對較低，投資收益

超過社會平均收益，我們便認為該股具備投資價值，例如西寧特鋼近日推出了10送5。2元的分配方案，相對啟動前5元多的價位來看，分紅收益率達到10%，遠遠超過銀行定期存款收益，投資價值凸現，獲得市場的熱烈追捧，參與此類個股，投資者既可從上市公司分紅中獲取收益，又可從股價上漲中享受到坐轎的樂趣。隨著上市公司高分紅派現的此類個股有逐漸增多的趨勢，

　　判斷個股有無投資價值有兩條標準：1、每股收益，一般來說，每股收益越高，公司可派發的紅利越多，投資價值越大，例如華泰股份去年每股收益高達0。82元，相對其13元多的價位，僅17倍左右的市盈率，具有較大的投資價值；2、紅利率，如上述的西寧特鋼每股收益雖不高，但紅利率達10%左右，這也是投資價值的一個指標，而五糧液每股收益雖高達0。54元，但并無現金分紅，投資價值無從談起。判斷個股的投機價值的指標則有幾個：1、該股的價格是否遠遠偏離了正常的市場價格，對同一家公司來說，其在一段時間內價值是相對穩定的，若價格出現大幅下跌，投機價值便顯露出來，例如某一股正常時是10元一股，但由于市場因素股價跌至5元，該股便具有較大的投機價值。因此，大家可特別關注受各種利空出現急跌的個股，同一家公司不會因為利空公布而有本質的變化，但隨著股價的降低投機價值會逐步增大；2、題材，若某公司具有時髦的題材，有飛蛾勇于舍身撲來，股價很易被抬高，此類個股也具有較高的投機價值。3、流通盤、流通市值，我們看到，流通盤的大小對股價的定位有巨大的影響，即使是同一個行業、公司素質相差無幾的兩家公司，盤小的必然比盤大的股價高，原因在于盤小易比主力操縱，具有較大的炒作價值，例如深市的ST合成(000788)，雖然業績不佳，但該股流通盤不足5000萬，股價僅6元多，流通市值3億多，遠低于兩市平均流通市值，易成為主力伏擊的對象。