黃湘源

　　這次行情的蹊蹺之處，就在于政策面少有的平靜，資金面罕見的神秘，投資者心理無奈的朦朧。這三者其實是緊密地聯系在一起的，其中主力資金的真相顯然是解開秘密的鑰匙。但是，由于它至今神龍見首不見尾，眾說紛紜也就在所難免。有市場人士始終懷疑，“這筆神秘資金是政府的”，他認為，否則無法解釋大盤光調整而不大跌。此說似乎不無道理。

　　人們曾經懷疑過江龍再度興風作浪，但象此次行情如此集中地拉抬中信證券和中國聯通兩只大盤股，不象是匆匆來去的過江龍的風格，反到象是典型的期市手法。期市恰巧在股市驟起之時出現了批量出貨的跡象。如果被稱為1·14行情這波飆升也象去年的6·24行情一樣驟起驟落，也許就佐證了期市資金移師股市的說法。然而股市主力卻又有著出奇的耐心，每當股指的技術走勢出現較大調整的可能性時，就出人意料地反其道而行之。那么，是不是去年曾經哄抬深圳本地股的民間資金逆向思維呢？從私募基金的投機性來看，也許不乏急于突圍解困的“漲停板敢死隊”，但從民間資金的分散性來看，以大兵團作戰的方式集中數以百億計的資金密集轟炸盤子極其巨大的國企大盤股，也不是可以輕易做到的，且信息披露表明，此次吸引人們眼珠的前沿陣地并不在大名鼎鼎的有六朝形勝之稱的金陵“古戰場“，而是國信證券上海北京東路證券營業部。正是在1月14日，這家營業部名列當日中國聯通成交席位榜首，成為掀起中國聯通漲停旋風的神秘資金棲身地之一。值得一提的是，近日其一再躋身于漲停板前列成交席位之中。也就是說，假如其確系多方大本營，則主力資金似乎不難呼之欲出。跡象表明，銀河系有點象是圍繞其周圍的中小券商和機構之領頭羊的角色。但問題是，以銀河系之資金實力同樣不免有略顯單薄之嫌。

　　從時間上來看，證監會新主席前腳考察滬深證交所，滬深股市后腳就上漲。沒有人會認為這只是無意義的巧合。新掌門的“低調”、“務實”，不僅使“1·14”行情被視為新政預演行情，更重要的是他的銀行背景，給人以更為豐富的想像空間。市場人士心目中的政府資金，說白了，何如說是銀行資金？“1·14”行情飆升的那天，市場傳出股票質押貸款政策開放的信息，雖然消息至今未經證實，但從行情突如其來的迅猛之勢來看，光是開放質押貸款，從說到做起碼也得有個過程，如果不是銀行資金入市，其快捷的程度，豈是任何其他資金所能比擬的？難怪在市場人士看來，此輪行情大有“疑是銀河落九天”之概，不過，此“銀河”非銀河系之銀河，而是銀行資金之謂也。

　　銀行資金入市，歷來被視為洪水猛獸。可是，事實上股市每次政策托市，有哪次不是以銀行資金的支持為背景的？只不過在入市的途徑上銀行資金走的從來就不是直線而是曲線而已。事實上，由于我國金融產品品種單一，資本市場不夠活躍，投資渠道狹窄，不僅不利于商業銀行改變經營績效，降低不良資產比例，提高經濟效益，也不利于更好地加強和發揮金融對經濟的支持力度。隨著我國股市向著健康方向發展，允許銀行資金進入股市應該重新列入議事日程，使神秘資金不再神秘，違規資金大大方方走上正道。如果是這樣，那么，政策上所謂的在規范中發展也好，在發展中規范也好，在投資者心目中才不至于總是一個朦朧的概念，人們對于市場行情的判斷也才真正可以有明明白白的市場規則可依。

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