黃湘源

　　趨利避害是一種大局觀，但是，它也是有一定的出發(fā)點和落腳點的。

　　胡錦濤總書記在中共中央政治局第二次集體學(xué)習(xí)時指出，要注重學(xué)習(xí)世界經(jīng)濟(jì)知識和分析世界經(jīng)濟(jì)形勢，不斷提高在對外開放條件下推動我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律性認(rèn)識。全面認(rèn)識

世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化帶來的有利條件和不利因素，善于趨利避害，繼續(xù)推動我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速健康發(fā)展。他對趨利避害的具體解釋是：對有利條件，我們要準(zhǔn)確把握、充分利用，發(fā)揮我國的比較優(yōu)勢，更好地把“引進(jìn)來”和“走出去”結(jié)合起來，努力擴(kuò)大出口，積極引進(jìn)技術(shù)、資金、人才和先進(jìn)的管理經(jīng)驗，不斷開拓國際市場和利用國際資源，加快我國發(fā)展的步伐。對困難和風(fēng)險，我們要清醒認(rèn)識，妥善應(yīng)對，采取有效措施，努力克服困難、防范風(fēng)險，把不利影響減少到最低程度，確保我國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展和安全。也就是說，經(jīng)濟(jì)全球化趨勢的發(fā)展，既給我們帶來了重要的機(jī)遇，也使我們面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。在不斷發(fā)展變化的國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，我們必須善于趨利避害，抓住機(jī)遇，因應(yīng)挑戰(zhàn)，加快發(fā)展。這里的出發(fā)點是“隨著改革開放和社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)之間的聯(lián)系越來越緊密，世界經(jīng)濟(jì)對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響越來越大�！甭淠_點是“準(zhǔn)確把握世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢和國際市場變化的走勢，對更好地促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有十分重要的意義�！�

　　中國證監(jiān)會新主席尚福林在剛結(jié)束的2003年全國證券期貨監(jiān)管會議上所作的工作報告，標(biāo)題是“全面貫徹落實十六大精神，做好證券期貨監(jiān)管工作，推進(jìn)資本市場的改革開放和穩(wěn)定發(fā)展”，看上去平淡而宏觀。但報告中提出的“五個堅持”和重點抓好五方面工作，充分體現(xiàn)了趨利避害的大局觀。報告強調(diào)了“保護(hù)投資者利益”這一主線，提出“只有把保護(hù)投資者的合法權(quán)益作為我們工作的出發(fā)點和落腳點，才能增強投資者信心；投資者信心增強了，證券期貨市場的改革開放和穩(wěn)定發(fā)展才能具備堅實的基礎(chǔ)”。

　　在當(dāng)前的情況下，把握發(fā)展與穩(wěn)定的關(guān)系，顯然是趨利避害的關(guān)鍵。中國官方文字的表述方式似乎是個玄學(xué)，所謂在規(guī)范中發(fā)展和在發(fā)展中規(guī)范，文字意義上的差別，如果不是刻意分辨，是很容易糊弄過去的。全國證券期貨工作會議針對我國證券市場近年來以規(guī)范為主要宗旨的市場化國際化在步伐加快的同時造成市值嚴(yán)重?fù)p失和投資者虧損程度加劇的情況，提出堅持改革的力度、發(fā)展的速度與市場的承受程度的統(tǒng)一，這是一個新的提法，具有撥亂反正的意義。

　　一個股市長期持續(xù)下跌，無論它在市場化方面有多少值得稱道的創(chuàng)新舉措，從政策上來說也是失敗的。而一個股市如果在持續(xù)發(fā)展的過程中，卻可以在不損害投資者利益的基礎(chǔ)上相對輕松地將一些有利于市場化的措施落到實處。當(dāng)前我國股市要在連年下挫大傷元氣的情況下重振旗鼓，首要的問題其實并不是“政策市”還是“市場市”的選擇。所謂從新興市場進(jìn)入轉(zhuǎn)型市場，其真正的意義并不在于多么徹底地告別政策市，進(jìn)入一個同國際市場規(guī)則接軌的市場市，而在于在發(fā)展的過程中逐漸使整個市場由淺入深、由表及里地規(guī)范起來，也包括在不斷發(fā)展變化的國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，抓住機(jī)遇，加快發(fā)展。這是一個趨利避害的過程，它非但不應(yīng)該損害投資者利益，不應(yīng)該背離國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求，而且必須以此作為一切政策的出發(fā)點和落腳點。

　　趨利避害是中國股市須臾不能忘記的基本原則，更是解決當(dāng)前股市諸多矛盾問題的當(dāng)務(wù)之急，但作為政策，它應(yīng)當(dāng)是具體而清晰的，可以讓人知所趨避，而不應(yīng)當(dāng)是含糊和朦朧的，令人無所適從。股市應(yīng)該是一個有效的直接投資和直接融資場所，是一個具有社會資源優(yōu)化配置功能的市場，也是一個投資者愿意投入也有理由希望得到一定回報的市場。如果無視市場的承受能力，一味追求超前發(fā)展，那么，即使是全流通，即使是股指期貨、即使是雙Q等等，都不可能真正達(dá)到其推出的本意和產(chǎn)生理想的效果。一個長期持續(xù)低迷的股市對我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速健康發(fā)展非常不利，如果再持續(xù)低迷下去，不僅嚴(yán)重影響證券市場功能的正常發(fā)揮，而且還會引起連鎖反應(yīng)，影響社會穩(wěn)定。對于中國股市來說，發(fā)展才是硬道理。從這個意義上說，股市本色的恢復(fù)，關(guān)鍵不在于別的什么東西，給投資以回報，給投資者以信心，比什么都重要。

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