俞曉筠

　　股票市場變盤致使兩市股指一周下跌幅度超過3%，相應地，證券投資基金資產凈值再度出現幅度較大的縮水。按照各家基金周末報出的截止12月27日的基金單位資產凈值結果進行計算可以得到，全部54家封閉式基金一周資產凈值損失為12.84億元，較上周縮水幅度為1.75%。54家封閉式基金的資產凈值，只有基金融鑫、基金安順和基金安瑞的凈資產周縮水幅 度在1%以內，而周縮水幅度超過2%的封閉式基金家數達到18家，占了總家數的三分之一。其中基金鴻陽、基金普華、基金興安、基金裕陽、基金久富5家的資產凈值周縮水幅度超過2.5%，最大的基金鴻陽為2..85%。

　　整體上看，封閉式基金的資產凈值走向與股指下跌時的同向相關程度有所上升，這里主要原因很可能是部分基金重倉股上周表現大大弱于股指所致，比如基金鴻陽三季度末的投資組合前10大重倉股中包含了滬深兩市的全部銀行股-----浦發銀行、民生銀行、招商銀行和深發展，金融行業的投資占到當時基金資產凈值14.67%，而上周銀行股幾乎全線重挫，上述四家銀行股周跌幅都大于股指下跌幅度，分別為6.06%、5.57%3.89%和7.07%，對于重倉銀行股的基金的資產凈值產生很大負面影響。

　　我們注意到，到12月27日，54家封閉式基金的資產凈值已經全部跌到面值之下。由于面值是能否實施分紅的重要指標，因而人們對此十分敏感。在前周(12月20日)還有基金融鑫、基金興華兩家保持在1元面值以上，分別為1.0032元和1.0023元，12月27日分別下降至0.9954元和0.9914元。由于下周橫跨兩個會計年度，只有前兩個交易日屬于2002年度，因而下周末封閉式基金資產凈值周報時我們見到的將是封閉式基金2003年1月3日的資產凈值情況，而按照封閉式基金信息披露日程，2002年年末準確的封閉式基金資產凈值數據可能要到一月中下旬公布2002年四季度投資組合的時侯才能見到。盡管今年最后兩個交易日的市場行情以及年底部分結帳利息還會給基金的單位資產凈值帶來變化，但實施年度分紅的可能性已經比較渺茫。

　　現在看來有一點可能是值得慶幸的，那就是有南方穩健成長、華夏成長、華安創新三家開放式基金和基金鴻陽、基金科瑞、基金豐和三家封閉式基金已經于年內實施過屬于2002年度的分紅，使得今年這個無論在基金規模擴張、基金產品、制度創新等諸多方面都取得積極進展的基金發展年沒有在給投資人回報這一極其重要的方面留下空白。