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山莊
誰是既得利益集團？應先知道既得利益集團的出處在那里。
江澤民同志去年“七一”講話中曾經告誡：“所有黨員干部必須真正代表人民掌好權、用好權、而絕不允許形成既得利益集團。”《中國青年報》在一篇文章中分析到，所謂既
得利益，是指一些黨員干部把黨和人民賦予的職權，把自己的地位、影響和工作條件，看成是個人利益和私有財產……，有的甚至把這些東西看成是誰也碰不得、動不得的私有財產，并想方設法去維護和擴大這種利益的一種錯誤思想傾向。一個政黨這種既得利益的思想傾向如果長期得不到糾正，便會逐漸形成一個既得利益集團。
為此得出“既得利益”首先是指已經獲得利益者，而“既得利益集團”是基于獲得利益，并由于利益的相同自然形成的某種群體。說嚴格而又現實點，是由于目前市場某些體制不規范、法制不健全、市場不穩定產生的一切不正常現象，造就腐敗和行政壟斷部門的存在。在客觀上造成一個收入遠遠高于一般社會群體的高收入階層，他們不僅破壞廣大普通投資者的利益，而且有可能正在形成一個既得利益集團。
既然“既得”是先獲得利益，后再形成群體的既得利益集團，卻被某些經濟學家有所指向股市上6000萬投資者。但筆者要說明是所指其中廣大普通散戶(這里不確認3000萬還是4000萬數字問題)。因為在他們看來，是“由于政府政策利好讓他們發財致富了，因此，應該回歸一些給社會。現在股市跌了，覺得自己虧損了則要社會來承擔。”好象進入股市的所有投資者都因為受到政府政策的利好早已發財致富，是否他們就是其中的一員。難道真不知道股市流傳一賺二平七負市場格局，如果真是全富了，市場上的錢還能生錢不成？怎么會出現虧損之談。因為這些經濟學家從不參與二級市場炒做，可能根本不知道有很多入市4、5年的老股民就從來沒賺過錢。而沒有獲利又怎么能稱得上是既得利益者。
其實他們卻非常清楚中國股市存在的股權不合理性和信息不對稱性，只是當廣大普通散戶嚴重套牢，有的把養命錢都賠掉的時候力求政府管理層給予相對的、有條件的、合理的賠償時，這些經濟學家不為曾經套牢的廣大普通散民挑頭論理承擔虧損利益，卻借市場爭論股權全流通之機，為“應該包括沒有進入過股市的民眾”補償利益。好象是在維護廣大人民的利益，而這些隔岸觀火空喊保護廣大投資者利益的投機分子還在到處試圖再撈一把，要不怎么會有這么多的廣大普通散戶大聲疾呼：當新股發行、高價增發、年年配售的時候這些經濟學家是否也能為發展中國股市，主動承擔市場風險，掏腰包買進高價、溢價二級市場股票。如果沒有，又是誰在為國企脫困買單，誰在為企業造假買單、誰在為中小股民說句公道話，又是誰在作空股市、打壓股市。只有當失去根本利益的投資者才會感到這其中的失落與痛苦。如果廣大普通散戶已經成為“遠遠高于一般社會群體的高收入階層，他們還能為之大聲疾呼而又感到失落與痛苦嗎？
假設市場占65%左右不流通的國有股和法人股價格同現行市場流通的股票價格一樣，股市是否還會大跌嗎？如果真是大跌，是否現在又該討論如何償還大股東的損益呢？而今，當廣大普通散戶在宏觀經濟指標持續向上，“政府政策利好之下”(他們也承認政策市)為上市公司托起高價位股票卻被深深套牢的時候，為什么就有這么多人“喊冤叫屈”。也許這就是那些已經成為“誰也碰不得、動不得的私有財產”，當試圖維護和擴大這種利益，才知道同自己的利益捆綁在一起將要受到損壞的時候，卻發現臉上不知道是冷還是熱，是青還是紅。
由于股權與權利造成市場割裂現狀，這些手中掌握操縱市場權利和掌握絕大多數股權的既得利益集團，從來都把6000萬當中的廣大普通散戶看成被掠奪的對象。如果股市沒有6000萬當中的廣大普通散戶投資，上市公司到那去融資，如果6000萬當中的廣大普通散戶遠離股市，還能造就市場圈錢機構嗎？如果沒有廣大普通散戶抬轎買新股，市場還能形成供小于求的現象嗎？同樣，沒有6000萬當中廣大普通散戶參與股市風險，機構投資者目前持有的平均股價還能是現在持有的低價位嗎？其這類現象則是某些經濟學家所指的“股民要進入市場，根本就沒有任何人強制所為，都是自己自愿自覺的結果。他們為利之所趨，他們看到他人一夜暴富也想到市場大賭一把。”但他們卻忘記根本原則問題，中國股市發展的興衰是在共產黨領導下，改革開放十年后的土壤下進行的，不是私立市場。那些上市公司資本運做的大人物如果不是建立在這些廣大普通中小投資者的無知奉獻，還能靠什么融資本事發展自己的既得利益。同樣，如果沒有廣大普通散戶為市場支撐一次次異動頻繁，波瀾不已的動蕩走勢，又怎么能造出這些既得利益集團。而6000萬廣大普通散戶又何時作過一把大莊呢？
“股市有風險，入市需謹慎”當然是天天掛在股民眼前的一句警言，但市場又何處沒有風險？無論您是位低級打工仔還是高級打工仔，都會被套在制度所規定的勞動時間下要任勞任怨的工作；如果您是位老板，即使生意作賠了，到月也要向您的員工兌現工資。這種套牢和作賠如果是正常的你會心甘情愿，但目前股市除了上市公司圈錢融資外，廣大普通散戶得不到任何利益，這能算是正常、穩定、發展的市場嗎？又如何實事求是，與時俱進，開拓發展。由于股權結構上的不合理，大股東侵占小股東利益已司空見怪，如果侵占權益是靠上市公司肆意造假，是否理應作為債務人向債權人(場內的廣大普通散戶)償還一定既得利益下的“債務”。
但一些上市公司卻不然，利用所壟斷的權利可以隨意動用股東權益，董事會也可以成為一言堂，上市公司流通資金可以任意“周轉”，進行任何形式下的所謂資本運做。即使賠了，在既得利益集團下也只是“風險投資”由于經營不當偶然失誤。而失誤所造成的經濟損失卻經常被稱之為毛毛雨出現在上市公司財務帳單下。配股、增發融資后的資金可以隨意轉換投資項目名稱，卻不能為廣大普通投資者主動償還任何形式上的虧損。這是為什么？只能是因為既得利益集團有高高在上的行政壟斷的權利，他們怎么能向被融資的對象還本負利？就象某些經濟學家說的“這是沒有道理的”。權與利對上市公司至關重要，由如近期發生在《長城寬帶》交費上的一件普通事，在與長城寬帶簽定既月交納入網費后，如果用戶實行暫停再開機業務，必須先交納35元開通費才能繼續使用，而這35元開機費相當月租150元網費的23%，先不考慮重新開機費是否值這23%，除了長城網絡IT業的高級編程技術人員水平太差外，就是該公司上級管理層利用套牢方式栓住入網者。而這23%的高額開機費算不算是一方變相獲取的權益，是否符合“必須放到推動當代中國先進生產力和先進文化的發展”的科技進步上。象這樣芝麻大的變相掠奪市場早已屢見不鮮，只是我們的廣大普通散戶被掠奪的早已麻木了。有人說：股市是市場經濟下的產物，非市場手段很難長期有效影響股市的走向。筆者認為這種理論相對中國股市并非絕對，三分之二非流通股不能在市場流通，怎么可能是市場經濟下的產物。如果用友軟件沒有上市，福布斯今年首富排行榜上的94名未必就是王文京先生，如果目前該流通股份不是2500萬，而是全流通1個億，還會相信股價支撐在50元以上嗎？是不是市場經濟產物，非市場手段能否長期有效影響股市走向，取決于股權結構下的全流通。無論能否實現全流通是中國股市與國際接軌股權結構必須實現全流通的根本問題，讓人家進來，沒有進來最基本的成熟條件，到是非市場手段不能解決和有效影響股市的實際問題。但目前市場內因(大股東權益)決定外因是市場歷史留下的不公平股權結構，所以當去年6月13日出臺有關國有股減持，從硬性按照二級市場價格轉讓到協議向民營經濟與外資轉讓，都是影響股市直接下跌的主要因素。而這些影響大盤暴跌直接影響到股市6000萬廣大投資者的根本利益，因為任何轉讓方案都只能滿足大股東繼續靠減持圈錢，而市場作空的另一邊把股價壓低，是為股權結構戰略經濟部署向新的轉讓對象MBO和QFII靠攏。大盤下跌一年多并非是QFII直接可以在市場作空，而是市場事先實現戰略大轉移，為上市公司管理層收購和境外投資者進入證券市場提供介入機遇。由于政策保護的只是大股東的權益，并沒有廣大普通散戶權利，怎么能把6000萬說成是市場的既得利益集團。
如果是，我們可以把股市倒退到去年2月19日，分析一下當時開放B股的政策。為什么當天不能向境內所有投資者開放，只能向2月19日以前存有美元與港幣的境內投資者開放，致使B股在停牌7個交易日后連續封漲停4個交易日。對于這種當時稱為開放、搞活B股市場政策卻只能刺激原場內投資者暗中狂喜，場外投資者卻只能空歡喜。這樣如何實現某些經濟學家所認為的“實現股權全流通都得還利于社會廣大民眾，而這里所說的是社會廣大民眾不僅指的是股市中少之股民，還應該包括沒有進入過股市的民眾。”其市場現實表現也只能是政策再一次為保護大股東的既得利益嘔心瀝血，卻不能保護6000萬境內廣大普通散戶權利和利益，又如何兌現“應該包括沒有進入過股市的民眾，”難道所指的還是那些策劃政策的極少數“場外投資者”。
今天，股市通過股權結構性調整實現的戰略轉移把‘股價’打壓到兩年以來的新低，政策上才實行QFII開放，為什么該政策不在大盤2245點公布，又為什么不在B股240點時告訴合格境外機構投資者，中國將吸引外資進入中國證券市場。關于在國家控股原則下實現所有制向所有權問題上，筆者曾在前期文章已經有過論點，如果股市結構性調整只是實現國外法人式治理結構，卻不能實現股市全流通，無論是行政壟斷還是股權壟斷，仍然不能擺脫“一股獨大“現象，也就實現不了三公原則，原有的既得利益集團可以照樣生殖新的行業壟斷既得利益集團，但絕不是6000萬中的廣大普通散民。
而年底行情卻會隨著大股東權益之爭和機構投資者的股權結構性調整繼續不緊不慢在1300點到1500點之間構筑相對底部。
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