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炒做追求預期上的完美和社會現象一樣要“求實”
山莊
一、高新技術理念下的務實不是誤區
大盤這兩天走勢總算有點見緩，是否就此止跌起穩，在筆者認為，面對沒有主力積極參與、也沒有權重指標股的熱心追寵，只不過是快到十一月了，對于這種總離不開基本面影響走勢的股市，還是別太指望寒冬臘月在別人等著還錢的時候你卻想賺錢，不容易。
因為，無論樹立投資理念還是樹立投機理念都要服從市場需求，要理性認識資本市場中的股票階段運行趨勢是與國民經濟發展階段趨勢不可分割的，所以股市任何時間周期下的波動與宏觀經濟發展趨勢有它相關推動的作用。雖然今年宏觀經濟發展指標總是在增量上漲，而股市的存量資金卻總是在縮量下跌。對每位已經參與到股市炒做的股民來說，中國股市還是那個“人為調控”的政策市場，有它計劃經濟的一面，也有它宏觀經濟監控的一面。在幾千萬散民不斷向市場投資的時候，政府管理層會在“相對時間”下嚴格控制股票波動嚴防產生過多的“泡沫”，而這種“泡沫”在“相對時間”下有時卻是不過剩的。從經濟發展規律的角度上解釋，資本效率的周期將受到宏觀經濟運行的周期影響，如果把股市當作國民經濟發展運行的晴雨表，在新的5年國民經濟運行周期時，無論投資還是投機，參與股票炒做是現在還是炒預期都不應違反客觀經濟發展規律。
前一時期政府部署科教興國戰略政策中，教育界號稱要建立10所世界第一流的名牌大學，當時各類媒體、報紙、新聞、口號都隨著一種人為主觀異動思維宣傳，越寫越精彩，建立名牌大學是跨世紀發展高新產業計劃的一部分，當然教育口首當其沖。其實在很多學校的領導者身上看中的都是那塊最謠言最耀眼“世界第一流名牌大學”的牌子，因為中國大學想擠進世界一流太難了，當然這件事對于教育界是一件頭等大事，但教育界以外的人可能就不那么關心，如同股市的股票今天漲了還是跌了只有股民最關心。是否能成為世界第一流名牌大學我們先把眼光放遠一點，看看被選中的這些大學是否真能成為世界第一流名牌大學。如果說他們是被選定成為國內學府出類拔萃的前10所名牌大學，也許那種炫耀的光環在同行眼里未必太耀眼，恰恰卻戴上了世界一流名牌大學的帽子�？上攵壳笆澜邕x中的200所大學當中沒有一所是中國的大學，整個亞洲也沒有幾所。象這些同世界名牌學府差距還很大的中國教育學府，也許就象實現共產主義是我們永遠追求的理想，我們只能拼命努力。但對于股市中的投資者，當自己投資或投機與預期不符時，除了努力不被深套外還要盡量回避。因為市場經濟發展到了一定時期金融資產價格與宏觀經濟的公共預期出現偏離的時候，也是股價脫離合理的投資價位所產生泡沫達到相對時期下的擴張極限的時候，由于股價大跌所產生對投資者參與股市的打擊，投資者只能認可市場接受事實，主動回避市場風險，卻不能同市場較勁。
又比如某個城市建造出一座被認為是世界排名第×高的大廈，某個城市新建的大橋技術領先世界先進水平，某些領導就稱自己的城市已經進入現代化了。如何樹立高新技術理念在思想領域中真實對待社會發展卻成了一種務實的基本標準。我們永遠可以去爭世界第一，我們的國民經濟發展指標可以始終保持持續增長，但我們還是發展中國家，絕不能因為蓋了一所高樓大廈、建了一座長江大橋就認為自己已經進入現代化了，而更重要是看全體國民素質是否真正提高到世界領先水平。象這種比喻也許有人會說太過時了，但筆者只想務實的看待整體社會進步，而不是我們經常聽到的或看到的那種“以點帶面”的籠統數據。也許中國方塊字的語言太豐富了，不是說我們不富有，是我們當中一部分人太富有，有的已經超過了世界富豪的身價，也擠進了世界富豪排名前列。但他們富有的名聲卻不如比爾蓋茨、巴非特、李嘉誠聽起來那樣順耳，因為在這些人當中雖然有的是大上海大廈里走出腰纏萬貫的富豪，有的是上市公司“頂天立地”持有上千萬股本的老總，但這些數一數二的富豪家族的名單中每年總會有幾個個別名字被排到貪污腐化、涉嫌經濟犯罪的隊伍中，很多富豪的身價總是跟權利綁在一起，這能算是社會主義經濟發展的一部分嗎？在中央政府打擊犯罪、鏟除腐敗的這幾年里，多少個城市中的高層領導從高官厚祿的太師椅上被拉下來，象遠華“紅樓”事件挖出的還少嗎！社會整體高素質、高文化企業的培育發展不是靠錢來擺平的！
聯系到股市再看這些只會融廣大散民錢的上市公司，恐怕廣大股民對他們當初上市前許諾和所謂招股說明書上的那些“第一”也就不信了。為什么當初那些高新技術企業的理念不能持續深化到股市文化中，不能成為股民追求的投資理念，卻使很多股民只相信人為設計的那些技術分析指標。是因為他們當初上市就不現代，尤其一些上市公司追求業績增長只為一時，并不進取，他們看中的只是手中的權利、利益和虛偽擺樣子的那份虛假財務報告。如果不是，為什么他們在上市前總要把一些重要的有關職能部門請到飯桌上，吃一頓飯、喝一杯酒……再請“領導”蓋一下章。只要蓋上“填補國內外空白”、“國際領先水平”、“出口量第一”、“總產值占世界××”的字樣，上市、融資、騙錢就成了順理成章的事。要不市場怎么會出現那么多一上市業績就掉價的公司，僅去年年報就有115家出現虧損、接近50%的上市公司業績出現下滑，還有十幾家上市公司被列入政府監管部門的黑名單中。此時當初“務實”的那些領導同志的責任還能成為樹立高新技術理念的權利嗎？不可能了。就連中國硅谷誕生出來的第一批高新企業的某些上市公司也在這次經濟結構調控中受到沖擊、制約，股價節節倒退的走勢怎么可能說它還是一只漂亮的鳳凰。語言可以遮擋一切不現實的事實，但投資人手里、錢袋里卻是求實最好的指證。
據有關數據統計，去年兩市共籌資3400多億，真正投入到當初募集資金所稱的項目上不到10%，在這一千多家上市公司里有140多家利用擴股、增發把圈來的錢進行“投資理財”。中國發展證券市場是注重引導培養大量有投資價值的上市公司，但這些人通過散民兜里的錢經過所謂融資、“專家理財”，再把炒股賺來的錢放到機構投資人兜里，這種效益算是有效增長國民經濟總指標嗎？昔日的滬市龍頭四川長虹就是靠著其7700多萬元非經濟收益保住了當年的中報業績。如果上市公司實現業績增長都是靠圈廣大投資者的錢補自己虧損的窟窿，那么促進股市穩定繁榮、發展壯大就是虛的。
因此現在有些商界人士已經開始明白了，被套的股民也明白了，高新技術下的投入是高風險投入，高風險投入追求高利潤回報首先應該是高風險回報，越是高科技的東西就越難，越指望它對市場的回報，回報也就越少，否則哪來這么多個“世界第一”。千萬不要輕信股市好賺錢，就象2000年轉配股上市確實讓個別人發了，也確實讓個別人應了“買股買成董事長”這句話，但并不能成為買股就是買未來的真正根據。因為現在中國股市需要解決的最起碼的股本結構都未能實現，你相信這個未來是什么？尤其在建立超常規基金機構投資隊伍規模后的股市結構上，散民今后的日子會更難過，至少我們面對現實看到的是那些曾經標榜自己是一流的上市企業公司的發展并不一流，如果不能“求實”進取就談不上股票市場的根本發展，至少相信現在投的越多賠的也就越多。如果有些上市公司無序擴股增融直接影響證券市場正常運做，人為泡沫就是市場催生的重要催化劑，“實踐是檢驗真理的唯一標準”是小平同志78年黨的工作會議上的重要思想，如果不能客觀的認識自己所處的位置就會脫離“求是”，就象近5年美國吹噓很厲害的超導技術一樣，有人把納米技術看成是能防腐的技術，這不是超導，而是誤導。
二、高新技術理念下的新經濟文化
筆者曾認真學習了龍永圖付部長關于中國加入世貿組織的很多次講話，深受啟發，“機遇與挑戰并存”它的含義太大了，現在和將來中國真正入軌先打破的有可能就是一些不合理的規章制度。貿易要溝通、要相互調節、要進行互補，這些順差不但影響進出口關稅，更重要的是會影響國內的生產力、生產資料和意識形態中的分歧制度。因為要創建高新科技，要使自己成為“世界一流”，絕不再象過去坐在辦公室里喝喝茶水、看看報紙、溜須拍馬、一拍腦門WTO就成了。舉一件小事例，現在國內到處可以買到的柯達、富士、柯尼卡膠卷之所以進入中國市場的價格要比他們本國價格還要低，不是因為這些膠卷的質量差，而是為了擠垮中國名牌膠卷樂凱的地位。針對國外這種反傾銷現象，每個人試問一下自己：外出旅游照相時，你是否還是購買柯達、富士、柯尼卡膠卷？如果是，是否你自己親手把中國人的錢送到了外國人的手里，間接地助長了外國人在擠掉中國名牌膠卷后再漲價的野心。這種舉一反三的事例在中國發生的太多了，到處可見，大到汽車小到一般日用生活品，如果再向深層次思考，會否感到自己面臨接軌的危機。你信嗎？因為中國要想進入世界第一流名牌大學，就要提交800篇FCA的論文，但我們目前大學的教學任務、科研任務太重，有時在不相應的客觀條件下不能完成，又怎么實現進入世界一流名牌大學的愿望。世上沒有免費的晚餐，進入WTO要靠提高全民整體素質，不是一個學校、一個企業就能實現的。
現在的電信老大制定的收費標準，有人接受不了，可以不接受，但到醫院看病卻不一定是裝病的，可您付不起藥費就會影響治療甚至危及生命。由于藥費太貴了，上一次醫院不帶上幾百元就看不好病。為什么？制度改革了，過去的醫生總耷拉著臉，雖然現在不了，但藥費也隨著笑臉增加了。從某種消費意識上講，素質提高不是單一的，是系統的、全面的，如果對電信收費的不合理你無能為力，而電信部門家里的小孩需要上學，或他們當中有人需要去醫院看病，學校和醫院就多收他們的學費、藥費，那這個社會豈不是亂了？事實上社會上的亂現象是存在的，就股市而言，從當初兩市只有14家上市公司發展到今天1200多家，照樣會出現利用聯通上市設立新的指數權重計算大盤指數，作為一位老股民你還能看得懂這幅失真的走勢圖嗎。有些事是人為造成的，有些事是制度留下的，所以樹立高新技術理念下的新經濟文化是整體社會人員的共同目標，單靠人民不成，只靠政府也不成。
前些日子讀到一篇文章，說日本機場的通道只有一條是為外國人開通的，無論外國人進出港的隊伍排的多長都必須擠在這一條通道內。而其他若干條通道都是為日本本國人開通的。而我們今年“十一”長假期間，北京有些公園的入口處出現的卻是相反的情形，任憑中國人進公園的隊伍排成長龍，卻一定要留出專用通道供外國人通行。象這種國際友善精神恐怕在日本很難體現。他們的電視從來不播中國新聞，他們教育子女在本國不許學習中國語言，中國人在日本人心中的地位排在美國、歐洲、韓國、臺灣、巴基斯坦、印度、甚至在非洲人之后。中國5000年的文化創立了日本今天的文化，而日本人眼中的中國卻在最底層。為什么？因為他們認為中國現在還很落后。
但他們崇拜美國、歐洲，即使美國人把原子彈投向日本，他們還是喜歡學英語。誰說的英語最好誰就是老大。日本前首相森喜郎不會說英語，卻非要表現自己會說英語，有一次他讓秘書預先安排了一套英語對話程序，準備在沖繩政府合作會議上用。當森喜郎見到克林頓時用英語問候，由于森喜郎的英語水平太糟糕，把“How are you？”(你好嗎？)說成了“Who are you?”(你是誰？)，克林頓以為森喜郎在跟他開玩笑，自己堂堂的美國總統他能不知道嗎？于是也跟森喜郎玩起幽默來：“I am husband of Hilary”(我是希拉里的丈夫)，按照常規，克林頓應當回答：“I am fine. Thank you. And you?”(我很好，謝謝。你好嗎？)。森喜郎不管克林頓怎么說仍然按照事先安排好的程序回答“Me too””(我也一樣。)克林頓想你這個玩笑開的有些太大了，我的老婆怎么變成了你的老婆？不管是個笑料還是真事兒，也無論日本還是韓國這些經歷98年以來嚴重金融危機的小國，發展科技進步卻非常有針對性，樹立自己民族形象的意識非常強，也許前幾天在韓國釜山運動會上那些司線員、裁判員的表現還會使你記憶猶新，我們也正需要這種民族精神。
與國外相比，我國的股票市場雖然是一個新興并正在發展的市場，發展速度很快，可以說中國股市已經逐漸成為發展中國經濟、政治乃至成為生活當中的重要組成部分，資本市場對實體經濟的影響以及功能開始逐步擴大整個社會，從封閉式基金到開放式基金，社�；鸬缴虡I銀行主導國家金融體系已經傳播到思想意識領域當中。尤其近些年資本市場的財富效應和資產負債率效應開始成為貨幣政策上的重要傳導機制，國家利用資本市場作為資源配置、產權交易、風險定價和行使公司股權結構的轉換機制對現實生活的作用也越來越大了。其根源是在于相信樹立以股票為價格納入政策、高新技術等框架的支撐位上，但發展和調控結構并不等于穩定、完善。所以在面對只能預測而非真理的股票市場走勢時，要看清市場所處的環境，政府對市場的期待。雖然近期下跌并沒有跌破前期(1339點)的低點，但只能說箱體結構還在維持。筆者還是謹慎勸告反彈是減磅最好的機會，年底多看空點也是保證資金實力最好的機會，尤其少聽一些推薦買股票的消息，因為熊市畢竟還很“熊”，正確樹立新理念才不會越套越深。
并特此提示：在本人所知情的范圍內，本機構以及財產上的利害關系人與所分析的大盤觀點、所評價或推薦的證券無任何利害關系，觀點僅供參考，據此入市，風險自擔！
(山莊）
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