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市場受深圳本地股突然放量和兩市金融股護盤影響使大盤事隔21天再度出現反彈行情，從今天漲幅靠前的個股走勢分析，主要來自深圳地產股，尤其漲勢較猛的多數個股有種觸及年線產生報復性技術反彈跡象。之所以有這種感覺，一是今天漲勢較好的個股都是624井噴行情的龍頭，也是近日調整跌幅較深的個股，并基本都回補了跳空缺口。二是行情受時間概念影響，大家都盼望時間之窗產生效應，果然“不負眾望”找到拐點了。
但筆者認為，既然市場給出明確的技術反彈時間，卻更應回避垂手可得的山芋，也許它會燙人。因為能夠引發624井噴行情來自政策利好，但之后市場并沒配合該利好再出臺更多相關利好政策，使當時撕開的83點缺口也成了技術派一直研判強勢還是弱市的根據。對于缺口當初筆者也曾認為是強勢上攻形態中的突破性缺口，但之后發現政策并不偏向讓投資者解套獲利了結，而是一再融資發新股，旗形也出現走樣形態。尤其當每周末翻閱兩市上千只個股走勢發現，雖然大盤跌幅僅是今年反彈以來的0.382幅度，但整體個股跌幅普遍要比大盤指數深，其中有70%到80%個股已經回補缺口。不要說2000年大家還在談論只賺指數不賺錢，而現在對去年被套的投資者不但加重，而且到了嚴重套牢的地步，于是結合政策面再看技術面短期走勢還去研判大盤是否要回補缺口已經沒有多大意義了。
因為技術判斷強勢缺口理論在于，當股價出現跳躍產生缺口開始時，交易量放大，當價格遠離缺口后交易量逐漸減少，有時出現反彈但量仍然不能放大。股價回撤到原來上升形態區域中，股價隨量萎縮將形成回補趨勢，這種走勢一般都會回補缺口。只有當量遠離缺口但交易量并不明顯萎縮，則研判補缺口趨勢就會放緩或可能不回補。
根據上述這種“定義”再看近期大盤走勢，前者描述就是近期上證大盤走勢，通過對近50個交易日每天不到50億的成交量推算，想推動上證680只個股談何容易。同當初2000年的政策利好相比，平均每天還有200多億資金推動不到600只股票，應該說那時的量逃逸缺口對形態上的壓力是正常的。所以目前回補缺口的引力不在于技術，而在于政策不看好股價上升，而是要通過穩定大盤達到快速增融目的。
為什么說既是拐點又是頂點，是因為循環周期到了，比如：去年10月23日之后的13周大盤開始反彈，今年3月22日大盤下跌13周引發624行情，是否624之后的13周(即下周)也該迎來一波象樣的反彈。又比如：519行情之后的33周產生2000年初的網絡科技行情；接著之后的33周大盤在2114點出現蹦極走勢；當2000年9月的低點1874點重新產生反彈之后的33周又到里2245點。再看2245點到今年的1339點、去年10月1514點到今年6月1455點都是33周，眾多人士都在揣測今年1339點到下周又是33周，面臨拐點是否大盤能給大家帶來一些結套的機會。
筆者認為未必想潑涼水，在政策面取決技術面走勢前，在結構性調整的后莊股時代，在增融擴融基金成為戰略投資者建倉初期，尤其接近年底大盤不容易出現較長反彈行情。
第一、1748點向下調整從近期形態上分析，1748點到1624點如果視為A浪，那么1696點向下的C浪似乎并沒走完，從強與弱市表現看，市場今年總以急漲慢跌走勢完成一波形態就不算牛市特征。技術上也被年線纏繞，最多算個中性，所以盤整機會大也會多。
第二、聯通發行和近期證券業協會的《退市重組》消息就是筆者18日文章中說的，“只是為了配合完成近期探底的作用”。當大盤多個技術時間之窗碰撞到一起的時；當大盤調整再次受到1748點至1339點的0.382支撐時；當上證指數又觸及到本次反彈形成的通道下擋箱底時，也是去年10月以來形成的三角形整理的頂端附近時，其實產生的反彈多種因素在于技術性反彈。(看下圖)
(如圖：上證大盤2002年9月19日走勢圖)
第三、如果認同是技術性反彈，目前市場整體還不能逃離箱體震蕩行情，從短期看，如果單市始終保持平均每日50億成交量，試想逾越半年線和年線構成的短期阻力會很難，因為前期該區域累計成交構成的壓力還需要大量換手，均線處于空頭排列同樣構成的威脅也不是在縮量形態下能夠完成的第四、從熱點板塊對大盤形成的上攻條件看，兩市不被套的板塊很少，除了今年進入到金融類板塊，兩市本地股外，很少有大面積強勢板塊，但對去年進場的資金同樣成為上擋套牢族，一旦拉起，不排除場內拋盤壓力。如果成交量短期能夠保持相對持續放大，還要看基金對180指數的權重影響，但短期大盤難以擺脫1748點到1647點之間形成的通道(藍線區域)的箱體壓力，除非政策面起重大作用。
綜合以上技術形態及市場近期量能的分布走勢，本波反彈不排除在為中秋、國慶長假刺激消費點的作用，如果大家都知道13周、33周、形態上的技術反彈，就別太相信反彈有多高，把握節假日前的短炒時間。就象筆者9月11日文章中提到的000009深寶安預測近期走勢及炒做要領，當股價真的在預測點反彈了，也要記住前期平臺6.8元附近的壓力。如果只記住貪婪，忘記了波段也許就會喪失一波獲利或結套機會。
短期反彈切誤追漲，因為象今天大盤午后突然出現倒拉旗桿的反彈走勢可以找到莊家一種炒做思路，莊家刻意打壓和撿便宜籌碼的時候不急不燥，一旦需要獲利卻是突然行動，生怕跟風資金搶去一個籌碼。對于這種短線倉促走勢就是弱市表現。雖然不排除明天強勢品種還有繼續沖高可能，但完整的反彈浪形還會給投資者第二次短線機會，所以要看量是否還會放大，如果不能放出就找不到完整的浪形，追漲就會被套。
并特此提示：在本人所知情的范圍內，本人以及財產上的利害關系人與所分析的大盤觀點、所評價或推薦的證券無任何利害關系，觀點僅供參考，據此入市，風險自擔！(山莊)
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