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深圳本地股是6.24以來(lái)調(diào)整幅度最大的板塊，該板塊最大調(diào)整幅度達(dá)到12.67%。遠(yuǎn)甚于同期滬綜指6.91%的最大跌幅。8月12日，深圳本地股指數(shù)100%回補(bǔ)了“6.24”行情跳空缺口，隨后其走勢(shì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，指數(shù)至今漲幅達(dá)2.99%。深圳本地股整體企穩(wěn)的同時(shí)，部分深圳本地股如深信泰豐等出現(xiàn)異動(dòng)。一葉知秋，深圳本地股是否將卷土重來(lái)？遙想當(dāng)年上海本地股從1997年起，4年多時(shí)間平均漲幅接近250%。此番深圳本地股行情能否再續(xù)當(dāng)年“上海灘”傳奇？
從背景和特征上來(lái)看，相比1997年以來(lái)政府主動(dòng)下的上海本地股重組，深圳本地股本次大重組將會(huì)體現(xiàn)出較多共同特征，比如地方政府在重組中扮演的角色、重組的具體形式如轉(zhuǎn)殼、并殼以及股價(jià)的表現(xiàn)等三方面。
上海本地股行情中漲幅最大的10只個(gè)股一覽
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代碼 |
名稱 |
階段（1997.1.1－2001.6.30）漲幅(%) |
中期每股收益 |
流通A股 |
總股本(萬(wàn)股) |
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600651 |
飛樂音響 |
789.666 |
0.04 |
42416.51 |
42416.51 |
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600646 |
ST國(guó) 嘉 |
773.253 |
-0.152 |
3038.01 |
17970.99 |
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600081 |
東風(fēng)科技 |
738.903 |
0.15 |
5025 |
20100 |
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600825 |
華聯(lián)超市 |
722.245 |
0.18 |
3856.9 |
15427.52 |
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600679 |
鳳凰股份 |
721.887 |
0.014 |
3432 |
60361.97 |
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600606 |
金豐投資 |
715.866 |
0.098 |
11358.16 |
25494.25 |
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600620 |
天宸股份 |
703.476 |
0.01 |
8046.55 |
26677.43 |
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600661 |
交大南洋 |
652.345 |
0.081 |
2545.54 |
14473.07 |
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600676 |
交運(yùn)股份 |
604.055 |
0.121 |
7340 |
16896.19 |
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600662 |
強(qiáng)生控股 |
578.537 |
0.2 |
16536.96 |
30903.44 |
不過，由于目前深圳本地股重組所處時(shí)期的差異、地域的不同和國(guó)內(nèi)政經(jīng)形勢(shì)的變化，深圳本地上市公司重組會(huì)顯示出更多的特殊性，其主要表現(xiàn)在以下幾方面：
深圳國(guó)有存量資產(chǎn)遠(yuǎn)較上海要少，相比上海市政府，深圳市政府的“牌”要少，這也使得整體而言在上市公司重組方面，深圳市政府的“話事權(quán)”要比上海市政府要小。這可能使得深圳本地股重組難度相對(duì)增加，但以下兩點(diǎn)又為深圳本地股重組的成功加了分。
第一、隨著加入WTO，中國(guó)正逐步溶入世界經(jīng)濟(jì)之中，開放對(duì)各行業(yè)帶來(lái)了挑戰(zhàn)，同時(shí)也顯示出巨大的商業(yè)機(jī)會(huì)。由于深圳毗鄰香港，獨(dú)具地緣、人脈優(yōu)勢(shì)，上市公司與港澳臺(tái)及國(guó)外企業(yè)接觸的機(jī)會(huì)更多，深圳可能成為外資并購(gòu)頻率的高發(fā)地區(qū)。最近在深圳發(fā)生的一系列重組購(gòu)并中，常常能看見外資的身影。
7月17日，深寶恒(000031)公告其國(guó)有股權(quán)擬轉(zhuǎn)讓給鳳凰衛(wèi)視有限公司和中國(guó)新聞發(fā)展深圳公司；同日，深圳機(jī)場(chǎng)(000089)發(fā)布公告稱，公司大股東深圳機(jī)場(chǎng)集團(tuán)近期與香港機(jī)場(chǎng)在機(jī)場(chǎng)業(yè)務(wù)合作方面如兩機(jī)場(chǎng)海路客貨聯(lián)運(yùn)、互為備降機(jī)場(chǎng)等達(dá)成了意向；8月8日，賽格三星(000068)發(fā)布公告稱，公司第一大股東深圳市賽格集團(tuán)擬向公司并列第二大股東韓國(guó)三星康寧投資有限公司出讓部分賽格三星股權(quán)。日前，深圳市政府已宣布了能源、燃?xì)狻⑸绦�、供水等首批五家試點(diǎn)國(guó)企國(guó)際招標(biāo)的工作計(jì)劃，并且明示了具體招標(biāo)的股權(quán)比例，這意味著有關(guān)深圳本地企業(yè)的重組已經(jīng)逐步進(jìn)入了實(shí)質(zhì)性操作階段。外資的參與將使得深圳本地股重組具有更深刻的內(nèi)涵和更廣泛的外延。
第二，隨著改革的逐步深入，重組購(gòu)并已經(jīng)成為解決目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)中固有頑疾的重要手段。深圳本地股重組正是在這樣一個(gè)全國(guó)性大重組背景下進(jìn)行的，這有利于深圳本地上市公司進(jìn)行跨行業(yè)、跨地區(qū)的重組。
深圳本地股兩個(gè)階段中的10大漲幅排行
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名稱 |
階段（1.23-6.25）漲幅% |
中期每股收益 |
名稱 |
階段（1.23－9.3）漲幅% |
中期每股收益 |
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深深房Ａ |
159.268 |
-0.04 |
深深房Ａ |
116.018 |
-0.04 |
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深寶恒Ａ |
140.506 |
0.1 |
深 國(guó) 商 |
101.993 |
0.02 |
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深 賽 格 |
136.852 |
0.056 |
深 賽 格 |
100.37 |
0.056 |
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深 國(guó) 商 |
120.1 |
0.02 |
深寶安Ａ |
93.201 |
0.008 |
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深深寶Ａ |
119.828 |
0.041 |
深深寶Ａ |
92.816 |
0.041 |
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世紀(jì)星源 |
118.633 |
-0.035 |
ST康達(dá)爾 |
92.676 |
0.013 |
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深達(dá)聲Ａ |
107.295 |
0.12 |
深寶恒Ａ |
92.405 |
0.1 |
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遼通化工 |
106.395 |
0.015 |
世紀(jì)星源 |
91.304 |
-0.035 |
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深寶安Ａ |
104.816 |
0.008 |
深達(dá)聲Ａ |
90.391 |
0.12 |
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新都酒店 |
103.519 |
0.004 |
新都酒店 |
85.926 |
0.004 |
日前公布的中報(bào)顯示，深圳本地上市公司上半年總體業(yè)績(jī)水平與去年同期大致持平，相比兩市總體業(yè)績(jī)同比下滑19.59%，顯得相對(duì)樂觀。不過在3家上市公司退市的情況下，仍有14家上市公司半年度虧損，同比虧損面有所擴(kuò)大。具體公司來(lái)看，在深達(dá)聲、深康佳、新都酒店、ST康達(dá)爾扭虧的同時(shí)，深信泰豐、方大、ST石化、北大高科、深深房和世紀(jì)星源又陷入了虧損，而且部分公司如ST億安、深鴻基等虧損額繼續(xù)加大。
從個(gè)股選擇的角度來(lái)看，筆者認(rèn)為深圳本地股中以下三類個(gè)股存在機(jī)會(huì)：第一類：外資參與型個(gè)股如深能源、深圳機(jī)場(chǎng)、深發(fā)展等。相關(guān)上市公司的業(yè)務(wù)或經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀能夠讓外資動(dòng)心，使其愿意掏出腰包；第二類：產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型類個(gè)股。相關(guān)上市公司資產(chǎn)質(zhì)量一般，主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)不太突出、盈利水平不太高，政府有可能通過資產(chǎn)置換的方式，提升資產(chǎn)質(zhì)量，恢復(fù)和提高融資功能，促進(jìn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。置入的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)將可能是深圳市重點(diǎn)發(fā)展的幾大產(chǎn)業(yè)如金融、物流、高科技或基礎(chǔ)設(shè)施等資產(chǎn)；第三類：政府保護(hù)類如ST中華等：相關(guān)上市公司由于其相對(duì)全局的重要性，盡管公司的資產(chǎn)質(zhì)量相當(dāng)差，但政府又不得不保住其上市資格。該類公司將耗費(fèi)政府較多資金、資產(chǎn)和精力，它們是本地股中最具投資價(jià)值的個(gè)股。
相反，隨著市場(chǎng)規(guī)則的完善，退市機(jī)制的實(shí)施，在把握深圳本地股行情的同時(shí)，也要注意這樣一類個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)：該類個(gè)股屬于政府放棄類公司。相關(guān)上市公司長(zhǎng)期虧損、資不抵債。在殼資源貶值的背景下，政府方面將衡量重組成本和新上市成本，在不影響全局的前提下，將對(duì)該類上市公司堅(jiān)決實(shí)施破產(chǎn)。這類上市公司的投資風(fēng)險(xiǎn)巨大，投資者宜細(xì)心甄別。(中證資訊)
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