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特約撰稿 縹緲
有人說近期股市很煩悶。仔細看看，是有一點。
本周大盤再下一個臺階，周二短暫震蕩后，幾度加力向上反彈，反彈高度接近1680點，但是由于在反彈過程中，成交量并沒有明顯的放大，一些場外觀望資金已經開始動搖，繼
續向更深處沉淀，徹底斷絕了進場交易的意愿。
如果本周大盤能夠放量，并有上行的愿望，場外資金的疑慮心態也可打消，形成增量資金進場，但是很可惜，本周并沒有這樣走。央行國債的正回購、ETF、大盤股、新增發、新發基金的消息，某家電企業的年報不濟、某通訊企業大幅跳水，等等，等等，又一次壓大盤下行了。
大盤走勢進一步趨弱。K線的形態，陰多陽少，在老太太都看K線炒股的年代，這感覺是有點嚇人。其實壓盤的股票并沒有幾家，大盤先是遭遇了績差股及證管辦稽查、監管概念股的打壓，而如ST銀山、ST鞍一工等可能退市、以及前期一些“績優股”的報表也令人不滿。本周走出“弱破位”的形態，資金面不樂觀，大盤是無量盤下。
問題是這樣陰跌或者盤整下去，盤到何年何月是個頭？《華爾街日報》的長文提出“需要從根子上冶理”美國的熊市，參照該文的方法，我也將我國的股市現狀與美國股市的現狀進行了比較性的研究，結果發現我們的股市比美國的股市更加“成熟”，更有投資的價值，這個結果，出人意料，令我本人也感到有些驚訝。
而且，據美國一家權威機構的研究結果表明：股市正常的投資價值，在于分紅的回報率及價差波動的炒作回報率，不能低于預期的人均GDP增長率。按美國二百年以來的平均數據是3.5%比2%，在這方面，美國股市的投資價值回報，甚至不超過美國的國債回報。
但是，以中國近年來的封閉式證券投資基金的這個比率，卻在大約20%比7.30%(未計算新股配售的利益，呵呵)，在這方面，中國股市居然比美國的股市更有“投資”的價值。
這個結果可能出于很多人的預料，這真是天喪斯文。孔夫子在論語中說：“文王既沒，文不在滋乎？”(《子罕》)孔夫子還說：“天之將喪斯文也，后死者不得與于斯文也！”
對于論語中的這段話，屢屢見于典籍。那么，到底什么屬于是“天喪斯文”呢？按蘇軾的解釋，有十個字，曰：“違道而趣利，?民以厚主(見《居士論》)”，就屬于天喪斯文。蘇軾的意思是，一些人不講道德，只謀求個人利益；盤剝股民，還謀求內部人的利益；如果他還是文人、學者，那他屬于偽學者才對。正如美國的一些大企業在近期所暴光的一些事實那樣，著名的經濟學家克魯格曼是安然公司的獨立董事，但是并不能解決安然公司的監管，這就是“天喪斯文”了。天喪斯文結果非常惡劣。蘇軾認為：“秦以是喪天下(秦就是這樣滅亡的)，陵夷至于勝、廣、劉、項之禍(秦始皇的墳也被起義軍發掘了)！”
這就是安然及美國目前可能面臨的問題，自作孽，不可活！
其實說穿了，股市這東西，就是要認真地實踐。有人認為美國學者或者海歸才有優勢，其實未必。
近期行情不振，可以認真地分析一下市場。前期我們分為三個方面進行研究，分別對于市場監管、輿論與政策導向、投資機構進行了一些現象歸納，這就是下面的三篇文章。分別是《監管者的煩惱》、《參與者的游戲》、以及《投資者的困境》，大家如果有興趣，不妨點開看看。我們所能作到的，就是決不“違道而趣利，?民以厚主”，于心于理，足矣。
對于市場，文中所涉，難免掛一漏萬，我們只能就一些比較微妙的市場行為予以粗略的分析，歡迎大家提出批評與意見。
“天之將喪斯文也，后死者不得與于斯文也！”這種現象也許還在繼續。那我們就更需要隨時總結經驗，發揚成績，糾正錯誤，耐心地等待下一波行情的到來。
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